证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 罗平华

　　久联发展（002037）近日公布的年报显示，2010年度，公司实现营业收入15.6亿元，同比增长33.86%；实现净利润1.13亿元，同比增长48.49%。针对公司实际情况，久联发展提出了每10股派现2元的分配预案。

　　在年报中，久联发展还提出了2011年的经济目标：营业收入20亿元，净利润2亿元，显示出公司对今年的继续保持快速成长信心十足。

　　据了解，费用控制得力是久联发展2010年度净利润增长幅度高于营业收入增长幅度主要原因所在。数据显示，2010年久联发展的综合毛利率为30.75%，同比下降了3.12个百分点。对此，久联发展解释称，去年公司收入增加主要来源于子公司贵州新联爆破公司的工程收入增加，但公司的工程项目毛利率低于民爆产品销售的毛利率，故造成综合毛利率下降。而另外数据表明，久联发展主要原材料价格在2010年度同比上涨幅度在13%～20%，公司主要产品价格因执行国家发改委的指导价，与2009年基本相当，此消彼长之下，也侵蚀了公司的盈利。更为直观的数据是，久联发展2010年度销售费用、管理费用增长幅度分别为16.25%、9.11%，均远远低于营业收入的增长幅度，显示出公司成本控制方面较为给力。

　　对投资者极为关注的再融资方案，久联发展也在董事会工作报告中进行了完整的描述。久联发展表示，2004年上市至今，公司未在资本市场进行过再融资，没有充分利用资本市场对企业发展的支撑功能，仅仅依靠自身积累和银行流动资金贷款解决生产和并购所需资金，投融资手段单一、渠道较窄，在很大程度上制约了公司的发展和壮大。2010年公司各项经营指标良好，发展速度明显加快，在此基础上，公司正式启动再融资程序。2010年12月，董事会通过了相关议案，拟非公开发行股票募集资金6亿余元。经过公司上下的辛勤努力和相关中介机构的积极参予、指导和配合，现阶段工作进展顺利。下列相关数据也表明了久联发展尽快完成再融资的必要性：2010年度，该公司财务费用1294.05万元，同比增长30.84%；资产负债率从2008年的38.58%，增长至2009年的48.14%，再攀升至2010年的57.27%。而在久联发展今年的贷款计划中，公司流动资金贷款将达到4亿元，财务费用支出压力依然较大。考虑到逐步提高的利率水平，则对该公司实现今年2亿元的净利润目标构成不可小觑的障碍。