证券时报多媒体数字报

　　主要经济体继续复苏

　　在经历经济危机余震后，全球主要经济体GDP自2010年后半期增速企稳，主要新兴国家经济现持续强劲增长势头，全球发达国家在2011年初凸现强劲经济恢复势头。美国经济已复苏乐观并将超预期表现，预测美国2011年GDP增长将达4%左右。欧元区内各国经济走势继续分化，但是主要国家复苏明显。

　　美国补库存高峰已过，但仍将持续。居民消费品（包括快速消费品FMCG和耐用消费品DCG）销售快速反弹。在基础设施建设方面，奥巴马在2011年1月发表的国情咨文中提出“基建超越”为“三大超越”的治国理念之一，即美国在资本品（工业品等）方面需求将表现良好。基于中国装备制造战略强力引导下中国设备进出口将超预期增长。

　　工业原材料供需在澳洲灾难之后也将恢复平稳，但难有大的起色，BDI指数将在这历史性地快速反弹。但由于中国产业结构调整，以铁矿石为主的工业原料将增势平缓。

　　国际航运供需结构将分化

　　航运业数据表明，2011年起的3年内，全球集装箱航运新增能力27%，年均增长9%，集装箱运输3年内基本供需平衡，但总体运量和运力协同增长明显。 而干散货、油轮和化工的新增运能50%以上，年均增长12%以上。预测3年内干散货运量年平均增长在10%以内。干散货运输供需矛盾逐渐恶化。

　　在国内装备制造业的战略性培育和外向型扶持下，在国际主要经济体的基础设施投入持续改善下，中国装备制造将迎来出口发展的春天，尤其是高铁配套产品、机械产品等，国际市场空间巨大。中国制造的工业品，尤其是汽车出口继续维持良好的增势。

　　中国的进出口总量今年将继续强劲增长。数据显示，2011年 1月，我国前几大集装箱港口吞吐量均取得了18%以上高增长。2011年1月货物吞吐量4163.2万吨，同比涨幅12.4%；集装箱吞吐量270.8万标准箱，同比涨幅21%，均创下历史新高。国内其他港口1月吞吐量亦打破历史纪录。

　　行业投资机会判断

　　装备制造进出口超预期增长，中国制造的汽车外运发展强劲，首推中远航运；2011年航运业将低开高走，集装箱航运指数持续反弹，景气周期将延续到2012年以后，重点关注中海集运和中国远洋；顺应集装箱进出口增长，港口业将在内生性和外延性两方面获得增长，重点关注上港集团、盐田港和天津港；在煤运增长和运转中心业务创新方面，重点关注日照港和珠海港。 （作者系方正证券分析师）