证券时报多媒体数字报

　　§１ 重要提示

　　１．１ 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

　　本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于巨潮资讯网（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

　　１．２ 公司年度财务报告已经＿立信大华＿会计师事务所审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

　　１．３ 公司负责人黄培钊、主管会计工作负责人张万海及会计机构负责人（会计主管人员）张万海声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

　　§２ 公司基本情况简介

　　２．１ 基本情况简介

　　■

　　２．２ 联系人和联系方式

　　■

　　§３ 会计数据和业务数据摘要

　　３．１ 主要会计数据

　　单位：元

　　■

　　３．２ 主要财务指标

　　单位：元

　　■

　　非经常性损益项目

　　√ 适用 □ 不适用

　　单位：元

　　■

　　３．３ 境内外会计准则差异

　　□ 适用 √ 不适用

　　§４ 股本变动及股东情况

　　４．１ 股份变动情况表

　　单位：股

　　■

　　限售股份变动情况表

　　单位：股

　　■

　　４．２ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

　　单位：股

　　■

　　４．３ 控股股东及实际控制人情况介绍

　　４．３．１ 控股股东及实际控制人变更情况

　　□ 适用 √ 不适用

　　４．３．２ 控股股东及实际控制人具体情况介绍

　　■

　　４．３．３ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

　　■

　　§５ 董事、监事和高级管理人员

　　５．１ 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况

　　■

　　董事、监事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

　　√ 适用 □ 不适用

　　■

　　５．２ 董事出席董事会会议情况

　　■

　　连续两次未亲自出席董事会会议的说明

　　■

　　§６ 董事会报告

　　６．１ 管理层讨论与分析

　　（一）公司总体经营情况

　　２０１０年，是复合肥行业逐步复苏的一年，公司在国内复合肥行业复苏中抓住机遇，一方面，公司积极推动１１４的实施，分析影响销售因素，有针对性地、重点地制订措施，提升产能、提升销售、大幅度的提升了利润；通过最佳产品组合线的实施，最大限度提高利润产品的销量，实现利润的最大化；通过和原生态ＩＴ项目的规划实施，全面推动芭田股份及和原生态的流程优化，有效实施三化，提高效率、降低成本。另一方面，公司果断调整产品结构和政策，坚持以质量为根本，通过技术创新，全面升级产品的质量和性能；同时狠抓市场基础管理工作，认真做好每一个环节的基础工作，全面升级农化服务，让升级产品真正在农民使用中发挥肥效。对渠道客户继续采取“快变、快进、快出”的控制风险经营方式，尽量缩短库存的周期，以化解客户风险与市场存在的刚性需求的矛盾，抓住市场机会，不断提升利润产品的销量。通过坚持不懈的努力，实现了２０１０年度销售业绩与利润的大幅度增长目标。

　　报告期内，公司全年实现营业收入１，５４３，１６８，６９０．１３元，比上年同期增长８．８８％；实现归属母公司净利润１０４，８２３，３５０．９２元，比上年同期增长７７２．６９％。

　　（二）公司存在的优势、困难和解决对策

　　１、公司存在的优势

　　公司通过对未来国家政策、消费者需求以及行业未来竞争特征等研究，不断突出公司在以下几个方面的竞争优势，为公司的可持续发展提供保障：

　　创新优势：２０１０年芭田新获得了发明专利 项，还有多项专利申报待批。

　　渠道优势：继续深化“金网工程”，通过提高营销人员的素质和管理全面提升渠道管理质量和效率，从而为经销商、零售商提供更有价值的服务，进一步提升渠道的质量。

　　品牌优势：通过品质升级、营养套餐施肥、减少养分流失等技术措施，使“食物链营养专家”的定位和内涵更加突出、更加明晰。

　　技术优势：公司通过研究开发、工艺创新等科技解决方案，不断推出新产品，继续保持比较明显的技术优势。

　　物流优势：公司通过对子公司的产品结构调整，科学安排火车运输、汽车运输和水路运输的比例，进一步降低成本，缩短到货时间，提高对市场的满足率。

　　２、公司存在的困难与解决对策

　　（１）报告期内，市场需求变化加快，波动频繁，而且有时与以往的规律相反，使得对市场规律的把握更加困难，满足市场需求的难度加大。

　　（２）解决对策

　　一是成立独立的灌溉施肥部门、缓释肥部门、有机肥等部门，密切追踪市场需求，快速进行产品开发，抓住市场的水肥一体化的市场趋势，率先规模化运作，提出了“肥料＋方法＋设施”的独特推广方式；二是狠抓市场基础工作，提升销售服务质量，提出服务产品化的要求，把服务产品的概念和方法灌输到销售人员并加以考核推动；三是继续采取“快变、快进、快出”销售模式，抓住每一个刚性需求的机遇，帮助客户防范风险。

　　此外，公司还通过加强内部管理，对销售人员灌输“销售方法六大套餐”，强化销售计划管理，使公司能够更加快速的适应市场变化，为赢得未来的竞争储备更多的资源。

　　（三）主营业务及其经营情况

　　１、主营业务范围

　　公司主营业务为复合肥产品的研发、生产和销售，主要包括无机复合肥、有机复合肥、控释肥等。

　　２、主营业务分行业、产品、地区经营情况

　　（１）分行业和分产品经营情况（详见附表 ６．２）

　　（２）主营业务分地区情况（详见附表 ６．３）

　　（３）公司主要供应商和客户情况

　　单位：（人民币）万元

　　前五名销售客户销售金额合计＿ １１，５００．５７ ＿ 占销售总额比重 ７．６６％

　　前五名供应商采购金额合计＿ ３０，５６３．９３ ＿ 占采购总额比重 ２４．７１％

　　３、报告期公司资产构成同比发生重大变化的原因

　　（１）报告期内资产构成同比发生重大变化的情况

　　单位：（人民币）万元

　　项目＿ ２０１０年＿ ２００９年＿ 同比增减（％）

　　＿ 金额 占总资产的比重＿ 金额 ＿ 占总资产的比重＿

　　预付款项＿ ８，２２２．８１＿ １０．２９％＿ １１，２１２．８３＿ １５．２５％＿ －３２．５６％

　　其他应收款＿ ５０７．９１＿ ０．６４％＿ ３３２．８１＿ ０．４５％＿ ４０．３４％

　　存货＿ ２０，４５４．８６＿ ２５．５９％＿ １２，２７７．０３＿ １６．７０％＿ ５３．２２％

　　在建工程＿ ２，６９８．０３＿ ３．３７％＿ １，２４１．３３＿ １．６９％ ９９．８８％

　　递延所得税资产 ＿ ６３７．５９＿ ０．８０％＿ ４０２．６４＿ ０．５５％＿ ４５．６２％

　　资产总额＿ ７９，９４７．１５＿＿ ７３，５２０．４４＿＿

　　变化原因说明：

　　Ａ、预付账款本年数较上年同期下降了３２．５６％，主要系本年度公司加大周边供应商采购，主要采用现款结算所致。

　　Ｂ、其他应收款本年数较上年末上升了４０．３４％，主要系主要系预付一年以上的材料款因供应商原因无法以货物结算，准备退款转入所致。

　　Ｃ、存货年末数较年初上升了５３．２２％，主要系复合肥市场复苏，公司增加原材料储备所致。

　　Ｄ、在建工程年末余额较年末余额上升了９９．８８％，主要系松岗芭田厂Ｇ塔改造，将资产净值转入在建工程所致。

　　Ｅ、递延所得税资产年末余额较年初增加４５．６２％，主要系本年度分摊股权激励成本所得税费用所确认的递延所得税所致。

　　（２）报告期债务数据同比发生重大变化的情况

　　单位：（人民币）万元

　　项目＿ ２０１０年末＿ ２００９年末＿ 同比增减％

　　短期借款＿ ３，０００．００＿ ６，０００．００＿ －５０．００％

　　应付票据＿ － ＿ ９６９．６０ －１００．００％

　　预收账款＿ １，５０４．２１＿ ３，８０４．７１＿ －６０．４６％

　　变化原因说明：

　　Ａ、短期借款本年数较上年数下降了３，０００万元，下降了５０％，主要系公司本期归还银行借款所致；

　　Ｂ、应付票据本年数较上年数下降了９６９．６０万元，下降了１００％，主要原因系本公司票据结算业务减少所致。年末余额中无欠关联方票据金额；年末余额中无欠持本公司５％以上（含５％）表决权股份的股东票据金额。

　　Ｄ、预收账款本年度较上年度增加了２，３００．５０万元，减少比例为６０．４６ ％，主要系本期复合肥市场复苏，市场需求增加，公司调整营销策略所致。

　　（３）报告期内利润表数据同比发生重大变化的情况

　　单位：（人民币）万元

　　项目＿ ２０１０年＿ ２００９年 ＿ 同比增减（％）

　　财务费用＿ －４０．５１＿ ４７９．８３ ＿ －１０８．４４％

　　资产减值损失＿ １１２．４５ ＿ －２２．２５＿ －６０５．２９％

　　所得税费用＿ １，９７０．６５ ＿ －１３９．７４＿ －１５１０．１８％

　　变化原因说明：

　　Ａ、财务费用本年发生较上年减少５２０．３５万元，主要系本期借款减少相应利息支出减少所致。

　　Ｂ、资产减值损失本年发生较上年增加１３４．７１万元，主要系依据谨慎性原则，根据公司坏账政策计提的坏账准备增长所致。

　　Ｃ、所得税费用本年发生较上年增加２，１１０．３９万元，主要系本年度利润总额较上年度大幅增长，按税法及相关规定计算税额大幅增加所致。

　　（４）报告期内现金流量表同比发生重大变化的情况

　　单位：（人民币）万元

　　项目＿ ２０１０年 ＿ ２００９年 ＿ 同比增减％

　　一、经营活动产生的现金流量净额 ＿ ７，０７７．４７＿ ２７，７４０．６６＿ －７４．４９％

　　二、筹资活动产生的现金流量净额＿ －２，９４２．３９ －１６，９４５．７８＿ －８２．６４％

　　变化原因说明：

　　Ａ、报告期内公司经营活动产生的现金流量净额同比下降７４．４９％，主要系当期收到的税收返还以及收到的其他与经营活动相关的现金减少，同时，现金支付的原材料采购大幅下降所致。

　　Ｂ、报告期内公司筹资活动现金流量净额同比下降８２．６４％，主要系当期公司的日常生产经营所需资金以销售回笼资金为主，归还银行贷款，贷款同比减少所致。

　　４、公司对设备利用、订单获取、产品销售或积压、主要技术人员的变动情况

　　（１）公司设备的利用情况

　　报告期内，公司主要生产设备得到了有效的利用。

　　（２）订单的获取、产品的销售和积压情况

　　公司的产品和销售模式是以销定产，即按订单安排生产计划。订单的确认和变更或撤销有严格的合同条款约束，均能得到执行。因此，公司的各种产品订单数量以及金额和该产品的销售收入基本一致。当期销售增长的主要原因是复合肥市场复苏，市场需求增加，公司采取积极的营销策略。

　　公司订单的周期很短，一般在五天左右，通常情况下，发货和订单确认之间的时间较短，因此，不存在跨期执行情况。

　　（３）主要技术人员变动的情况

　　报告期内，主要技术人员在上年基础上基本未变，但有针对性的对重点市场和战略市场的技术人员进行了调整，同时为达到人力资源共享的最大化，公司推行“再复合”和“一岗三技”的管理模式，在管理、生产等岗位进行人员、设备和资源优化整合，提高劳动生产率。

　　二、对公司２０１１年发展的展望

　　（一）公司所处行业的发展趋势和公司面临的市场竞争格局

　　１、对２０１０年度公司所处行业的分析

　　２０１０年复合肥行业出现了前所未有的波动，主要表现在以下几个方面：

　　（１）原材料价格大幅波动，给企业带来很多不确定性，影响最大的是市场原因造成企业上半年经营亏损。

　　（２）国家出口关税政策继续严控出口，使复合肥出口遇到瓶颈。

　　（３）全行业新的大型原材料项目和复合肥的产能不断上马，竞争激励。

　　（４）四季度出现的通胀预期，进一步增加了市场复杂性。

　　（５）农产品价格上升增加了用肥需求。

　　２、２０１１年行业趋势展望

　　２０１１年复合肥行业的前景仍然比较复杂，主要表现在以下几个方面：

　　（１）中央一号文件对农业支持的力度继续加大，农资补贴、粮食最低收购价格将进一步提高，预测２０１１年农户种植的积极性比２０１０年有所提升，行业需求将趋于增长。

　　（２）通胀的预期增加，加重了原材料价格上升的预期。

　　（３）农产品价格有望进一步上升。

　　（４）大面积的干旱、冻害等影响了复合肥市场的需求。

　　（５）过剩产能将导致供应增加。

　　（二）未来公司面临的发展机遇和挑战

　　公司通过市场调研和环境分析，充分了解和发现价格波动期间的农民种植需求动向，明确提出了未来发展的四大机遇。同时提出面临的三大挑战，主动通过技术改造和升级，降低了单位成本；通过扩大产能、异地扩张等方式，完善产业布局，加快物流速度；通过加大对市场的投入，拓展新的销售市场，推动系列产品的市场品牌效应，积极面对市场挑战：

　　１、机遇：

　　第一是适当通货膨胀带来的农产品价格的上升会提升市场的需求，特别是对经济作物的需求。满足经济作物施肥的需求是芭田符合肥的强项，现有市场空间讲进一步得到提升。

　　第二是农业的发展对节水灌溉施肥的需求进一步增加，当前的大旱进一步促进了需求。这个需求为芭田在灌溉施肥上的拓展提供了机遇。

　　第三是农业季节性刚性用肥需求以及渠道库存小的现状，为芭田“快进快出”的销售模式提供了占领市场更大空间的机遇。

　　第四是产能的过剩，竞争的加剧，为芭田实施并购或者ＯＥＭ降低成本提供了更大的机遇。

　　２、挑战：

　　（１）在原料价格具有较大的不确定性的时候，如何把握市场趋势，对冲市场风险、满足原材料供应和保证成本优势是第一个挑战。

　　（２）如何不断推出技术领先产品，满足差异化需求，不和竞争对手打价格战，在新增长点上取得销售突破是第二个挑战。

　　（３）如何结合当前渠道特点，找到让渠道和谐发展又能满足新增长的复合肥施肥系统解决服务方案的需求是第三个挑战。

　　（４）新拓展的灌溉施肥等业务能否跑赢竞争者抢占市场先机是第四个挑战。

　　三、公司发展战略和经营目标

　　１、发展战略

　　以复合肥为基础，大力发展科技含量高、符合环保要求的肥料，加强基础产业建设，求创价值，突显利润，打造并成为价值型企业，实现可持续发展。

　　２、经营目标

　　（１）完成全国产业布局，扩大规模、优化产品结构。在全国重点消费省份建立生产基地，在经济作物种植大区建立若干个深度分销系统，不断增加以零售点为终端的农化服务网点，大力发展生态型高效复肥，壮大主业，形成产业规模化、集约化、科技化的格局，同时配套搞好“三废”综合治理和资源整合和资源综合利用。

　　（２）持续提升公司核心竞争能力。以主业为核心，依靠自身的技术创新能力和管理优势，并通过产品经营与资本运营相结合的方式，积极稳健地向现代农业、农业生物工程等领域拓展，逐步实现产品的升级换代，使公司形成产业一体化、规模集团化的发展模式，形成多方位、高效益的利润增长点。

　　３、２０１１年公司的经营计划和行动策略

　　一是打造并成为行业内最佳价值型企业，为客户创造最大价值。拓展有机肥、缓控释肥、灌溉施肥，建立以销售为导向的产品经理制，释放现有的产能，满足农户的个性化需求。

　　二是提升功能性肥料的比重。以“芭田——食物链营养专家”的品牌承诺为前提，持续推行“缺啥，补啥，吃好不浪费，吃好人健康”，“给植物吃好，让人体健康”的科学施肥理念，提升以“肥料＋方法＋设施”为特征的的功能性肥料的比重，有效实现芭田品牌产品“肥效长一倍，价值增一倍。”

　　三是用服务产品提升价值，以利润为中心优化产品结构和运营模式。

　　４、公司可能存在的风险因素

　　（１）宏观政策风险

　　国家将国产化肥出厂价格、除钾肥外的进口化肥港口交货价格由政府指导价改为市场调节价。化肥批发、零售价格继续实行市场调节价。取消对已放开的化肥出厂价格实行提价申报、调价备案、最高限价以及对化肥流通环节价格实行差率控制等各项临时价格干预措施。继续对一般贸易进口钾肥价格实行适度监管。在这样的政策环境下，由于化肥行业集中程度不高，在由政府限制价向完全市场价过渡期，一定程度上的价格混乱可能难以避免，这对公司的原料采购和产品销售均会产生影响，在很大程度上潜藏着不得已的价格战风险。另一方面，国家对化肥生产用电、用气和铁路运输实行的价格优惠政策以及对化肥生产、流通实行的税收优惠政策均是暂时性措施，这种暂时性措施使得公司因政策优惠节省的成本费用是否能够继续节省存在着不确定性。

　　（２）市场经营风险

　　竞争对手对渠道施加压力，战略市场扩张的难度有所增加；远离原材料的生产布局，产品价格波动易受原材料的影响；复合肥产能增加速度远超过复合肥需求增加速度，竞争程度日趋激烈。

　　（３）财务风险

　　应收账款引致的风险：随着公司销售规模的扩大，公司应收账款金额也会逐年增大。如货款回收不及时，应收账款存在发生坏账损失的风险。

　　６．２ 主营业务分行业、产品情况表

　　单位：万元

　　■

　　６．３ 主营业务分地区情况

　　单位：万元

　　■

　　６．４ 采用公允价值计量的项目

　　□ 适用 √ 不适用

　　６．５ 募集资金使用情况对照表

　　√ 适用 □ 不适用

　　单位：万元

　　■

　　变更募集资金投资项目情况表

　　□ 适用 √ 不适用

　　６．６ 非募集资金项目情况

　　√ 适用 □ 不适用

　　单位：万元

　　■

　　６．７ 董事会对公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响的说明

　　□ 适用 √ 不适用

　　６．８ 董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

　　□ 适用 √ 不适用

　　６．９ 董事会本次利润分配或资本公积金转增股本预案

　　■

　　公司最近三年现金分红情况表

　　单位：元

　　■

　　公司本报告期内盈利但未提出现金利润分配预案

　　□ 适用 √ 不适用

　　§７ 重要事项

　　７．１ 收购资产

　　□ 适用 √ 不适用

　　７．２ 出售资产

　　□ 适用 √ 不适用

　　７．１、７．２所涉及事项对公司业务连续性、管理层稳定性的影响。

　　７．３ 重大担保

　　□ 适用 √ 不适用

　　７．４ 重大关联交易

　　７．４．１ 与日常经营相关的关联交易

　　□ 适用 √ 不适用

　　７．４．２ 关联债权债务往来

　　□ 适用 √ 不适用

　　７．４．３ 大股东及其附属企业非经营性资金占用及清偿情况表

　　□ 适用 √ 不适用

　　７．５ 委托理财

　　□ 适用 √ 不适用

　　７．６ 承诺事项履行情况

　　上市公司及其董事、监事和高级管理人员、公司持股５％以上股东及其实际控制人等有关方在报告期内或持续到报告期内的以下承诺事项

　　√ 适用 □ 不适用

　　■

　　７．７ 重大诉讼仲裁事项

　　□ 适用 √ 不适用

　　７．８ 其他重大事项及其影响和解决方案的分析说明

　　７．８．１ 证券投资情况

　　□ 适用 √ 不适用

　　７．８．２ 持有其他上市公司股权情况

　　□ 适用 √ 不适用

　　７．８．３ 持有拟上市公司及非上市金融企业股权情况

　　□ 适用 √ 不适用

　　７．８．４ 买卖其他上市公司股份的情况

　　□ 适用 √ 不适用

　　７．８．５ 其他综合收益细目

　　单位：元

　　■

　　§８ 监事会报告

　　√ 适用 □ 不适用

　　■

　　§９ 财务报告

　　９．１ 审计意见

　　■

　　（下转D19版）