证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 邱晨

　　来自彭博财经的最新数据显示，去年4家国内券商成功跻身内地投行并购重组业务（含涉及海外的并购）前20强，较2009年有所提升，但外资投行仍占据绝大部分市场份额。

　　与IPO业务不同，过去国内企业的大型并购重组项目，多由国际大型投行担任财务顾问一职，特别是涉及到海外并购的项目，外资投行所具备的经验优势则更为明显。不过，随着2010年并购重组业务的大力推进，部分国内券商在该业务方面也取得了较大的进步。

　　彭博财经数据显示，2010年我国并购重组业务排名前20名的投行合计占据了约85%的市场份额。其中，由高盛担任财务顾问的并购重组项目金额合计约269亿美元，占据13.5%的市场份额，位列第一。中金公司则以约217亿美元位居第二，市场份额达10.9%；中信证券以91亿美元位居第8位，市场份额约4.6%。另外，除中金公司外，在国内券商当中，海通证券和华泰证券也成功上榜。2010年，海通证券的项目金额约40亿美元，市场份额2%，位列排行榜第13位；华泰证券则以36.7亿美元﹑市场份额1.8%位列第15位。

　　值得一提的是，排前20名榜单的还有一家国内非券商投资服务机构——上海亚商投资顾问有限公司，市场占有率排名第20位，这也是上榜的唯一一家国内非券商投资服务机构。

　　业内人士分析，去年大力推进的央企和地方企业整合以及国内上市企业并购项目，为包括海通和华泰证券在内的一批以国内市场为主的券商提供了发展机会。但国内券商在近年来高歌猛进的中国企业海外并购浪潮中却未能有太大的斩获。

　　目前国内机构涉及海外并购重组的项目并不多，除中金和中信外，国内真正具备海外项目经验的券商寥寥无几，外资投行仍然占据大部分市场。此外，A股市场IPO的火爆也吸引了国内券商投行的大部分精力，这也是国内券商在海外并购项目上斩获不多的原因之一。

　　另据了解，相对于IPO超募所带来的超额收益，明码实价的并购重组业务对投行的吸引力也相对较低。“一般国内并购重组的顾问费用才几百万元，超过千万元的比较少了。相较IPO项目，费时也费力。”上述人士表示。此外，对于投行来说，完成一项并购重组项目所需要的专业能力﹑所耗费的精力和资源投入程度也远高于IPO项目。

　　不过，“并购重组将是国内投行必须关注的一项战略业务。”某资深投行人士表示，今年政府会继续加大并购重组的支持力度，今年地方国资整合将会是一大亮点。

　　投资银行中国区并购重组业务市场占有率排名

２００９年 ２０１０年

排行 公司名称 市场份额（％） 总额 （美元， 亿元） 公司名称 市场份额（％） 总额 （美元， 亿元）

１ 摩根士丹利 １１．８２ １７７．４０ 高盛 １３．５２ ２６９．３２

２ 瑞士信贷集团 １０．８０ １６２．１０ 中金公司 １０．９１ ２１７．３１

３ 花旗集团 ６．８７ １０３．１４ 摩根大通 ７．７０ １５３．３６

４ 中金公司 ６．５９ ９８．９２ 瑞士银行 ６．７２ １３３．９２

５ 高盛 ５．９８ ８９．７５ 瑞士信贷集团 ６．０７ １２０．８５

６ 美国银行美林 ５．９３ ８９．００ 摩根士丹利 ４．８６ ９６．８７

７ 加拿大皇家银行 ５．８８ ８８．２７ 丰业资本公司 ４．７９ ９５．５０

８ 中信证券 ５．３４ ８０．１５ 中信证券 ４．５９ ９１．３４

９ 德意志银行 ４．７１ ７０．６５ 花旗集团 ３．８３ ７６．３６

１０ 摩根大通 ４．１３ ６１．９６ 德意志银行 ３．７９ ７５．４２

１１ 瑞士银行 ３．９９ ５９．９０ 洛希尔 ３．６５ ７２．７５

１２ 法国巴黎银行 ３．６４ ５４．６４ 杰富瑞集团 ２．１３ ４２．４７

１３ 汇丰银行 ３．３０ ４９．５６ 海通证券 ２．０５ ４０．８０

１４ 野村控股 ３．１３ ４６．９５ 英高集团 １．９７ ３９．１７

１５ 工商银行 ２．６０ ３９．０６ 华泰证券 １．８４ ３６．７３

１６ 苏格兰皇家银行 ２．２０ ３３．００ 荷兰国际集团 １．４３ ２８．５８

１７ 洛希尔 ２．１１ ３１．７２ 野村控股 １．３９ ２７．７６

１８ 巴克莱资本 １．８５ ２７．７１ 法国巴黎银行 １．３１ ２６．０４

１９ 德勤全球 １．７３ ２６．０３ 黑石集团 １．３０ ２５．８０

２０ 华泰证券 １．７３ ２５．９７ 上海亚商投资顾问 １．２７ ２５．３２

　　数据来源：彭博财经 邱晨／制表