证券时报多媒体数字报

　　（上接A10版）

　　（３）加强中介机构监管，充分发挥中介机构对上市公司治理的外部约束作用。一是加强保荐机构和保荐业务监管。修订《中小企业板保荐工作指引》，进一步明确持续督导方面的权利和义务；建立保荐业务代表制度，加强与保荐机构业务联络和协调；建立保荐业务专区，保荐机构办理发行上市和持续督导业务全面实现电子化。二是加强审计评估机构的监管。全面梳理中介机构执业情况，并与证监局联动，加强会计监管，督促７家上市公司更换存在严重质量问题的年报审计机构。三是探索建立中介机构黑名单。针对会计师事务所、保荐机构、财务顾问等中介机构的不良表现和诚信问题，探索建立相关中介机构黑名单。

　　３、加强会员监管，深入推进投资者适当性管理

　　（１）持续做好创业板市场投资者适当性管理工作，推动会员建立长效工作机制。制定并发布《会员持续开展创业板市场投资者适当性管理业务指引》，对加强会员客户交易服务、深化投资者教育与风险揭示以及完善客户交易行为管理等作出明确规定，推动会员建立和完善适当性管理的长效机制。

　　（２）全力做好融资融券业务试点监管工作，确保业务试点顺利启动、平稳运行。一是根据市场发展情况适时完善融资融券各项业务制度，确保业务试点顺利启动。二是建立健全融资融券业务制度与操作流程，严格规范各部门业务操作、防范业务风险。三是积极加强所内外融资融券业务培训和指导。四是认真做好日常业务的统计与报告工作，定期全面总结试点情况，为下一步扩大试点、试点转常规打好基础。

　　（３）继续加强会员日常监管工作，密切关注会员风险状况。一是针对市场情况，本所从行业整体财务、各项业务发展等多方面着手，详细分析会员财务状况、业务收入等情况。二是继续做好会员月报和年报的分析工作，持续关注会员业务方面的进展、动态以及会员总体财务经营状况。三是继续推进会员巡检工作，组织所内相关部门对齐鲁证券、方正证券相关工作实施了专项检查。四是优化完善ＥＴＦ交易权限设定等业务流程，提高监管效率。五是组织会员技术系统故障应急演练，并完成２０１０年度会员技术故障报告应急演练，提高会员技术系统故障反应能力。

　　三、新形势下自律监管面临的新挑战和应对措施

　　２０１１年是“十二五规划”开局之年，中央经济工作会议提出要健全多层次资本市场体系，提高直接融资比重，多层次资本市场建设面临进一步发展的重要战略机遇。然而，在新形势下，资本市场发展面临的内外部环境也更趋错综复杂，主要表现在以下四个方面：一是市场结构层次多元化，系统性风险隐现；二是多层次资本市场需要差异化监管制度安排；三是内幕交易成为当前市场监管主要矛盾，打击证券违法违规行为仍然任重道远；四是多层次资本市场加速发展，迫切要求投资者保护水平进一步提升。以上这些，对本所自律监管工作提出了诸多挑战。

　　为因应上述挑战，本所将从以下五个方面着手，来完善制度，创新机制，进一步提高自律监管工作质量。

　　（一）统筹兼顾做好业务规则建设的“加法”和“减法”工作，建立健全与多层次资本市场建设相适应的业务规则体系，进一步夯实自律监管制度基础

　　以业务规则体系的规范化和科学化为根本，以体现多层次市场差异化监管需要为导向，积极做好各个层次市场业务规则的规划和制定工作。不仅要适应新形势下多层次市场差异化监管的需要，适时制定出台适应中小板、创业板特殊需求的规则、指引，做好“加法”工作；同时也要方便市场主体对于业务规则的理解和遵守，强化自律监管规则体系的简化、整合和归位，做好“减法”工作，以建立健全与多层次资本市场建设相适应的业务规则体系，进一步夯实自律监管制度基础。

　　（二）坚定不移推进多层次资本市场机制制度创新，在发展实践中通过创新思维和措施解决发展中遇到的诸多问题

　　一是要加大创业板基础性制度建设，推动尽快推出创业板直接退市实施办法，探索健全退市责任追究机制。二是适应高成长中小企业对人才、资金、技术、市场的迫切需求，对业绩优秀、诚信规范的中小板上市公司给予小额再融资、股权激励、并购重组简易程序绿色通道，支持中小板上市公司利用资本市场平台快速成长。三是要深入研究并购重组在类型、方式、主导力量及具体交易行为中的现实突出问题，开拓思路，创新手段，继续探索推动主板上市公司规范治理、做优做强。

　　（三）继续强化日常监管工作，积极推进依法监管、依法治市

　　一是不断完善适应板块层次特征和企业发展需要的一线监管制度，落实“分道制”监管思路，提高高风险公司监管效果。二是要树立“大市场、大监管、大执法”观念，加强与中国证监会稽查局、处罚委等的沟通交流，充分发挥“三位一体”体制优势。三是要持续深化创业板投资者适当性管理工作，完善会员客户管理长效机制。四是要不断创新监管方式和手段，有效防范和精确打击内幕交易，提高监管有效性。

　　（四）创新自律监管执法机制，加大对证券违法违规行为打击力度

　　适时创新纪律处分机制，改进纪律处分委员会成员结构，进一步完善纪律处分标准和工作程序，加大对新型证券违法违规行为的打击力度。同时，创新限制交易执法机制，逐步强化限制交易执法手段的透明度，探索将限制交易执法手段运用于规制涉嫌内幕交易和操纵市场行为的可行性和实现路径，打击和遏制违规交易行为。

　　（五）丰富投资者教育渠道和方式，提升投资者保护水平

　　继续围绕多层次资本市场的平稳运行和制度创新，丰富投资者教育渠道和方式。继续坚持以投资者为导向开展资本市场建设，根据投资者的结构和行为特点，围绕投资者的服务和保护，开展基础设施建设、规则制度设计和业务产品创新，将投资者教育、服务和保护工作提高到一个新的水平。