证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 游石

　　铅期货已获得证监会批准推出，目前，上期所正在就合约设计及相关规则征求意见。行业专家认为，铅期货上市，将为促进我国铅产业乃至有色金属工业的转型升级和持续健康发展，起到重要的推动作用。

　　中国有色金属工业协会副会长尚福山指出，中国作为全球最大铅生产国和消费国，铅期货合约的上市，将有利于优化铅的价格形成机制，促进资源的合理配置，进一步提升中国对全球市场的影响力；有利于铅企业通过套期保值规避市场风险，增强市场竞争力；有利于通过市场化手段推动铅的产业结构调整，促进我国铅工业的持续健康发展。

　　尚福山表示，在以往的多年里，与铅生产、消费大国不相适应的是中国没有自己的铅期货市场，没有权威的定价机制，难以形成反映中国各方面需求和利益关系的价格。企业通常只能参考伦敦金属交易所（LME）价格来订现货合同，由于现货市场无法进行套期保值，这给整个行业经营带来较大风险。

　　这几年随着我国铅原料对外依存度逐年抬高，LME与国内的价格不同步加大了企业潜在的经营风险。没有套期保值的市场，使得上游企业在享受价格高涨带来利润的同时备感惶惑，下游加工企业、终端消费用户则压力不断增加。因此，国内推出期货交易，可以形成充分反映国际、国内需求和各方利益的合理价格，为企业通过套期保值规避市场风险，提高竞争力。

　　株冶集团总经理曾炳林谈到铅期货上市的意义时指出，铅期货可以改善国内相关涉铅企业的生产经营状况。他介绍，以前国内外有色金属包括矿石现货销售的报价平台非常多，加上不同地区、等级、品牌的报价会相差很大，定价异常混乱。特别是当现货市场价格不能反映市场的真实水平时，往往出现有价无市的情况。

　　这样导致铅原料的采购越来越困难，定价权越来越为供应商所掌握，对于买方将面临巨大的价格风险。另外对于已经确定价格的原料，一般到生产出产品也需要一个很长的过程，如果价格出现大幅不利波动，很可能会对企业造成致命的打击。但有了期货以后，企业可以在持有原料的时候较高价位提前将产品进行卖出保值，或者在已经进行买入保值以后签订产品销售合同，既可以利用期货市场进行产品定价，也可以进行保值，在很大程度上也控制了采购的成本、锁定利润或者亏损程度，为生产经营的顺利进行创造了条件。

　　曾炳林介绍，另外，参与套期保值以后，期货市场的价格发现和规避风险功能，为公司正确研判市场提供了有力的参考，如当远期价格高时抓住机会提高产量并进行卖出保值，生产计划的安排更趋合理，在确保利润空间的情况下产能利用率不断提高。而且，采购和销售能力的提高，获利水平的保证，也为企业中长期的发展规划的制订提供了重要的参考依据。