证券时报多媒体数字报

　　§１ 重要提示

　　１．１ 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

　　本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于巨潮资讯网（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

　　１．２ 公司年度财务报告已经中瑞岳华会计师事务所审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

　　１．３ 公司负责人王佳、主管会计工作负责人邱维及会计机构负责人（会计主管人员）赵剑声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

　　§２ 公司基本情况简介

　　２．１ 基本情况简介

　　■

　　２．２ 联系人和联系方式

　　■

　　§３ 会计数据和业务数据摘要

　　３．１ 主要会计数据

　　单位：元

　　■

　　３．２ 主要财务指标

　　单位：元

　　■

　　非经常性损益项目

　　√ 适用 □ 不适用

　　单位：元

　　■

　　３．３ 境内外会计准则差异

　　□ 适用 √ 不适用

　　§４ 股本变动及股东情况

　　４．１ 股份变动情况表

　　单位：股

　　■

　　限售股份变动情况表

　　单位：股

　　■

　　４．２ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

　　单位：股

　　■

　　■

　　４．３ 控股股东及实际控制人情况介绍

　　４．３．１ 控股股东及实际控制人变更情况

　　□ 适用 √ 不适用

　　４．３．２ 控股股东及实际控制人具体情况介绍

　　■

　　４．３．３ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

　　■

　　§５ 董事、监事和高级管理人员

　　５．１ 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况

　　■

　　董事、监事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

　　□ 适用 √ 不适用

　　５．２ 董事出席董事会会议情况

　　■

　　连续两次未亲自出席董事会会议的说明

　　无

　　■

　　§６ 董事会报告

　　６．１ 管理层讨论与分析

　　（一）报告期内公司经营情况的回顾

　　１、报告期内公司总体经营情况

　　２０１０年是公司发展历程中重要的一年，６月２３日公司在深圳交易所成功上市，揭开了启明星辰发展史上新的篇章。

　　报告期内，公司的经营情况良好，各项业务围绕公司年度经营计划有序开展，利用公司在人才、技术、资金、市场、管理、产品等方面积累的经验，２０１０ 年公司一方面继续坚持巩固加强原有优势领域，另一方面根据信息安全行业的发展趋势加大对新兴领域的投入力度，在产品研发、市场拓展、咨询实施、营销队伍建设等方面取得了较好的成绩。公司募集资金管理规范有序，以控股子公司为依托，募集资金项目进展顺利。

　　公司通过加大市场拓展力度，深度挖掘行业市场等措施，有效扩大了公司营业规模，２０１０年度实现营业收入３．６７亿元，较上年同期３．０４亿元增长２０．６６％。由于在研发、市场方面的投入较大，公司２０１０年的利润未能实现和营业收入的同步增长，归属于上市公司股东的净利润为５，９９５万元，较上年同期５，１８７万元增长了１５．５７％。２０１１年，公司将通过继续夯实优势领域、加大新领域的开拓、持续强化应收账款管理、大力推进募集资金项目建设等措施，努力实现公司的持续健康发展。

　　２、主要财务指标变动情况及原因分析

　　报告期内公司深度挖掘行业市场，加大营销人员考核力度，营业收入稳定增长，比上年度增长了２０．６６％。同时公司持续加大研发、市场投入，期间费用增幅较大，致使营业利润增长幅度低于营业收入增长幅度。报告期内政府补助有较大增加，利润总额及归属于上市公司股东的净利润有所增长，分别为１０．７４％和１５．５７％。经营活动产生的现金流量净额下降２０．６３％，系公司加大技术研究、市场销售、产品开发的投入，期间费用增幅较大，以及产品新增型号导致存货量增加所致。总资产及股东权益增加，主要系报告期内公司公开发行２，５００万股人民币普通股，募集资金所致。

　　３、公司主营业务及经营情况分析

　　（１）公司主营业务情况

　　主营业务范围：货物进出口；技术进出口；代理进出口；技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务；信息咨询（中介除外）；投资咨询；销售针纺织品、计算机软硬件、机械设备、电器设备、仪器仪表（涉及配额许可证管理、专项规定管理的商品按照国家有关规定办理）。

　　（２）主要产品、原材料价格变动情况

　　公司大部分主要产品价格在报告期内持续稳定，未发生较大变动，但安全网关产品由于２０１０年竞争激烈，销售价格呈下降趋势。

　　公司主要原材料价格总体呈逐年下降趋势。

　　（３）订单签署及执行情况

　　公司以销售自主研发软件产品为主，报告期内，合同签订情况与往年相比未发生重大变化，金额略有增长，其中安全检测、平台工具、安全管理平台类产品因公司品牌影响增加，在重点行业有突破，订单额同比增幅超过３０％；但安全网关产品因市场竞争加剧而有所下降。合同类别多为软件销售、开发、技术服务。合同执行较顺利。

　　（４）毛利率变动情况

　　＿　　　　２０１０年＿２００９年＿　　本年比上年增减＿　　　增减幅度超过３０％的原因

　　综合毛利率＿６４．７９％＿６３．７３％＿　　上升１．０６个百分点＿　　　　　－

　　（５）报告期内公司主营业务收入、主营业务成本按行业、产品构成情况

　　单位：（人民币）元

　　产品名称＿本期发生额＿上期发生额

　　＿主营业务收入＿主营业务成本＿毛利率＿主营业务收入＿主营业务成本＿毛利率

　　安全产品＿２２８，６２２，９１０．４３＿４９，２２９，４１４．３４＿７８．４７％＿１９６，０９０，１４８．０４＿４８，７３６，７３７．７９＿７５．１５％

　　安全监管＿３５，２５５，４５４．２０＿７，１７２，５５２．０１＿７９．６６％＿２４，５２４，２９６．４５＿４，９４０，４０５．８７＿７９．８６％

　　安全检测＿７９，９０９，０９８．０４＿１５，２４４，８５８．９３＿８０．９２％＿５９，８５７，４５５．７２＿９，２８３，９２９．３４＿８４．４９％

　　安全网关＿７０，１９６，３２６．６９＿１８，６２４，６７７．７８＿７３．４７％＿８８，５７０，２６４．３０＿２９，６４１，４７０．６０＿６６．５３％

　　平台工具＿４３，２６２，０３１．５０＿８，１８７，３２５．６２＿８１．０８％＿２３，１３８，１３１．５７＿４，８７０，９３１．９８＿７８．９５％

　　安全服务＿８３，０２５，８６６．３３＿３６，６１７，３５２．３０＿５５．９０％＿６７，３０５，２９９．３３＿２６，７８１，４６３．１３＿６０．２１％

　　硬件及其他＿４２，２２１，５２４．９５＿３９，８２０，２３４．５０＿５．６９％＿３４，８８７，４４４．２１＿３３，４００，９１４．６１＿４．２６％

　　合计＿３５３，８７０，３０１．７１＿１２５，６６７，００１．１４＿６４．４９％＿２９８，２８２，８９１．５８＿１０８，９１９，１１５．５３＿６３．４８％

　　（６）报告期内公司主营业务收入、主营业务成本按地区构成情况

　　单位：（人民币）元

　　地区名称＿本期发生额＿上期发生额

　　＿主营业务收入＿主营业务成本＿毛利率＿主营业务收入＿主营业务成本＿毛利率

　　华北＿１５３，２７４，９３１．４５＿５３，００６，２７３．３２＿６５．４２％＿１７０，１７７，４２４．４２＿６３，９６８，５３０．０３＿６２．４１％

　　西南＿４７，１２０，２４７．０３＿１６，９１９，７４３．２６＿６４．０９％＿３２，５２６，９９３．２５＿１５，９２８，３３９．９８＿５１．０３％

　　华南＿４７，９２０，１３２．２３＿２０，０４１，８７２．６６＿５８．１８％＿２８，４７２，６０７．３３＿９，３９８，９１４．１３＿６６．９９％

　　华东＿３９，９００，６８４．０８＿１５，３０６，６１６．５４＿６１．６４％＿２５，３９６，５５６．１７＿５，０７８，１２０．６８＿８０．００％

　　东北＿２３，９２８，５７３．７９＿７，９０４，６９２．２５＿６６．９７％＿１３，３２８，０５５．７７＿４，０９６，２９４．９４＿６９．２７％

　　西北＿２３，８０３，４６３．１２＿６，２２５，４４４．５７＿７３．８５％＿１７，５２３，３３９．８２＿６，９５９，９６２．３５＿６０．２８％

　　华中＿１７，９２２，２７０．０１＿６，２６２，３５８．５４＿６５．０６％＿１０，８５７，９１４．８２＿３，４８８，９５３．４２＿６７．８７％

　　合计＿３５３，８７０，３０１．７１＿１２５，６６７，００１．１４＿６４．４９％＿２９８，２８２，８９１．５８＿１０８，９１９，１１５．５３＿６３．４８％

　　（７）主要供应商、客户情况

　　单位：（人民币）元

　　前五名供应商＿采购金额＿占年度采购总金额比例（％）＿预付账款的余额＿占公司预付账款总余额的比例（％）＿是否存在关联关系

　　合计＿４８，３３７，３１９＿４７．６０％＿１，５９０，５０４．８４＿１５．７３％＿否

　　单位：（人民币）元

　　前五名客户名称＿收入确认金额＿占主营业务收入比＿应收账款的余额＿占公司应收账款总金额的比例（％）＿是否存在关联关系

　　合计＿５８，７０８，１８６．４８＿１６．００％＿２４，２６３，９１６．４７＿１２．２２％＿否

　　（８）非经常性损益情况

　　单位：（人民币）元

　　非经常性损益项目＿年初至报告期期末金额＿去年同期

　　非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分＿－６０，０６５．６４＿－９，９９２．４９

　　计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外＿２０，１５４，８００．００＿１３，４７１，６３４．１３

　　除上述各项之外的其他营业外收入和支出＿－１，６０２，１２４．１３＿－２，００２，５８１．６６

　　所得税影响额＿－２，０９７，６１８．７３＿－１，４５４，９５８．２７

　　少数股东权益的影响额＿－＿４．９０

　　合计＿１６，３９４，９９１．５０＿１０，００４，１０６．６１

　　（９）＿主要费用情况

　　单位：（人民币）元

　　项目＿本期金额＿上期金额＿本年比上年增减（％）＿本年比上年增减幅度超过３０％的原因及影响因素

　　销售费用＿１２３，３２２，２１９．１２＿１０２，１６１，２５４．７３＿２０．７１％＿

　　管理费用＿８３，８６３，６１５．０２＿５３，５４４，０１３．０３＿５６．６３％＿主要由于本公司加大研发投入，以及因业务规模扩大，日常管理费用、职工薪酬有所增加；无形资产摊销形成的管理费用增加；另外公开发行股票（Ａ股），发生路演费、财经公关费、上市酒会费、媒体推介费等费用。

　　财务费用＿－２，５１４，０００．１４＿２，７４８，４５２．１６＿－１９１．４７％＿主要由于利息收入随货币资金的增加而增加，利息支出随短期借款的归还而减少所致。

　　所得税费用＿１，４２９，３７９．７９＿４，１６１，７５３．４５＿－６５．６５％＿主要由于占利润总额比重较大的全资子公司税率由１５％降至１０％所致

　　（１０）＿现金流量情况

　　单位：（人民币）元

　　项目＿本期金额＿上期金额＿本年比上年增减（％）＿同比变动幅度超过３０％的原因

　　一、经营活动产生的现金流量：＿＿＿＿

　　经营活动现金流入小计＿４１８，４８１，３７４．０８＿４０９，２２４，０４２．７４＿２．２６％＿

　　经营活动现金流出小计＿３６４，２５５，５６３．６９＿３４０，９０２，９９８．５６＿６．８５％＿

　　二、投资活动产生的现金流量：＿＿＿＿

　　投资活动现金流入小计＿２１６，８４０．００＿１，５５１．００＿１３，８８０．６６％＿主要为是处置固定资产收到现金较去年同期增加所致。

　　投资活动现金流出小计＿３４，４０１，６０５．４２＿４１，９４９，７７１．０５＿－１７．９９％＿

　　三、筹资活动产生的现金流量：＿＿＿＿

　　筹资活动现金流入小计＿６８５，２５０，０００．００＿６３，９５７，０２０．９７＿９７１．４２％＿公司于２０１０年６月完成首次公开发行２，５００万股股票，募集资金到位所致。

　　筹资活动现金流出小计＿１３３，９５６，１６０．３０＿１０７，０７６，９３３．４７＿２５．１０％＿

　　四、汇率变动对现金及现金等价物的影响＿－＿－５８．１２＿１００．００％＿同期不可比

　　五、现金及现金等价物净增加额＿５７１，３３４，８８４．６７＿－１６，７４７，１４６．４９＿３５１１．５４％＿主要是公司于２０１０年６月完成首次公开发行２，５００万股股票，募集资金到位所致

　　加：期初现金及现金等价物余额＿１３２，３９２，３１５．３３＿１４９，１３９，４６１．８２＿－１１．２３％＿

　　六、期末现金及现金等价物余额＿７０３，７２７，２００．００＿１３２，３９２，３１５．３３＿４３１．５５％＿主要是公司于２０１０年６月完成首次公开发行２，５００万股股票，募集资金到位所致

　　（１１）董事、监事和高管薪酬情况

　　姓名＿职务＿２０１０年度从公司领取的报酬总额（万元）＿２００９年度从公司领取的报酬总额（万元）＿薪酬总额同比增减（％）＿公司净利润同比增减（％）＿备注

　　王佳＿董事长、总经理＿４３．０９＿３９．５９＿８．８４％＿１５．５７％＿

　　严立＿董事、副总经理＿４０．０４＿３０．０６＿３３．３０％＿１５．５７％＿正常调薪

　　潘重予＿董事、副总经理董事会秘书＿４２．４７＿３１．８７＿３３．２６％＿１５．５７％＿正常调薪

　　谢奇志＿董事＿２７．９８＿２６．７０＿４．７９％＿１５．５７％＿

　　潘宇东＿董事、副总经理＿３６．３４＿３４．００＿６．８８％＿１５．５７％＿

　　周炜＿董事＿０＿０＿０＿１５．５７％＿

　　冯波＿董事＿０＿０＿０＿１５．５７％＿

　　韩庚辰＿独立董事＿６．３２＿６．３２＿０＿１５．５７％＿

　　汤敏＿独立董事＿６．３２＿６．３２＿０＿１５．５７％＿

　　曹辰＿独立董事＿６．３２＿６．３２＿０＿１５．５７％＿

　　蔡洪滨＿独立董事＿６．３２＿６．３２＿０＿１５．５７％＿

　　刘兴池＿监事＿３０．３７＿２８．５８＿６．２６％＿１５．５７％＿

　　茆卫华＿监事＿５０．３５＿３２．３７＿５５．５５％＿１５．５７％＿正常调薪

　　王海莹＿监事＿１９．６０＿１９．６９＿－０．４５％＿１５．５７％＿

　　邱维＿副总经理、财务负责人＿２１．００＿２０．１０＿４．４８％＿１５．５７％＿

　　合计＿－＿３３６．５２＿２８８．２４＿１６．７５％＿１５．５７％＿－

　　由于经营业绩提升，报告期公司董事、监事、高管薪酬比上年度略有增长，薪酬总体水平较为合理。

　　（１２）会计制度实施情况

　　公司报告期不存在主要会计政策、会计估计及会计核算方法变更情况和重大前期会计差错更正情况。

　　（二）资产、负债及重大投资等事项

　　１．主要资产情况

　　单位：（人民币）元

　　项目＿本期金额＿上期金额＿本年比上年增减（％）＿同比原因

　　货币资金＿７０６，８２７，１５２．７３＿１３４，８０６，７５８．８９＿４２４．３３％＿首次公开发行２，５００万股股票，募集资金到位所致

　　应收账款＿１８８，９９３，６７５．６４＿１４１，１５５，８８２．３９＿３３．８９％＿公司整体销售项目和销售额增加；并且包含平台、服务等综合类项目增加较快，该类项目收款周期较长。

　　预付款项＿１０，１１３，２４２．９９＿２１，６７８，７２２．３６＿－５３．３５％＿预付的上市费用等在发行成功后冲减资本公积及其他大额的预付款项已完成结算。

　　存货＿３９，５８４，７５５．９５＿１９，３８１，００２．０２＿１０４．２５％＿产品新增型号导致存货量增加所致。

　　长期股权投资＿５，６３８，５０６．１２＿５，５８２，９７２．５８＿０．９９％＿

　　固定资产＿１５１，９６４，１３４．２８＿１５４，８０６，７０５．４６＿－１．８４％＿

　　在建工程＿７２３，０９６．００＿４０１，２００．００＿８０．２３％＿公司加强企业信息化建设所致

　　短期借款＿－＿４０，０００，０００．００＿－１００％＿超募资金偿还银行贷款

　　无形资产＿３３，０３７，０２９．４９＿４１，９６８，０１３．７８＿－２１．２８％＿

　　开发支出＿２０，０９０，６４８．４２＿４，８１６，６１２．４０＿３１７．１１％＿期末尚未完成的新产品开发项目较多

　　递延所得税资产＿１３，３５５，８６１．７４＿４，９６５，８３５．１２＿１６８．９５％＿报告期无形资产及留抵以后年度抵扣的研发费产生的可抵扣暂时性差异增加

　　２．存货情况

　　单位：（人民币）元

　　项目＿期末数＿

　　＿账面余额＿跌价准备＿账面价值＿占期末总资产比例

　　原材料＿１２，１６４，９５９．６４＿１，２０７，９１９．０４＿１０，９５７，０４０．６０＿０．９３％

　　发出商品＿１，４３８，６８２．９７＿－＿１，４３８，６８２．９７＿０．１２％

　　在产品＿２，３６１，２０６．０１＿－＿２，３６１，２０６．０１＿０．２０％

　　在建项目＿９，３１９，３１８．２４＿－＿９，３１９，３１８．２４＿０．７９％

　　库存商品＿２０，４３０，５９５．０２＿４，９２２，０８６．８９＿１５，５０８，５０８．１３＿１．３１％

　　合计＿４５，７１４，７６１．８８＿６，１３０，００５．９３＿３９，５８４，７５５．９５＿３．３５％

　　报告期内，存货情况同比有所增长，主要是产品新增型号导致存货量增加所致。

　　３．主要资产的计量

　　报告期内，公司资产计量原则采用历史成本法，资产按购置时支付的现金或者现金等价物的金额，或者按购置资产时所付出的对价的公允价值计量。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。负债按照因承担现时义务而实际收到的款项或者资产的金额，或者承担现时义务的合同金额，或者按照日常活动中为偿还负债预期需要支付的现金或者现金等价物的金额计量。

　　４．截止报告期末，公司不存在金融资产、委托理财等财务性投资或套期保值等相关业务，也没有持有任何外币金融资产。

　　５．主要子公司情况

　　子公司名称＿注册地＿业务性质＿注册资本（万元）＿公司合计持股比例％＿总资产＿净资产＿净利润＿是否本年取得

　　启明星辰信息安全投资有限公司＿北京＿项目投资、投资管理＿２６，０００．００＿１００％＿３２，２２６．４２＿２７，４６６．７３＿－１．７８＿是／投资设立

　　上海启明星辰信息技术有限公司＿上海＿软件开发生产和销售＿１，０００．００＿１００％＿１，９９７．９５＿１，４２５．２２＿－６３９．１６＿否

　　广州连域信息技术有限公司＿广州＿软件开发生产和销售＿１０．００＿５１％＿５２０．１０＿５０３．６３＿３７３．０８＿否

　　北京启明星辰信息安全技术有限公司＿北京＿软件开发生产和销售＿２６，６９２．００＿１００％＿５３，７６９．７９＿３３，１３６．１７＿５，３８０．９７＿否

　　其中北京启明星辰信息安全技术有限公司净利润超过集团合并净利润１０％，其相关指标如下：

　　单位：（人民币）元

　　项目＿本期金额＿上期金额＿本年比上年增减（％）

　　营业收入＿３３０，９２４，０９５．０１＿２２１，９６０，７９３．４５＿４９．０９％

　　营业利润＿３１，２８５，３９１．８９＿４５，１２９，１５６．２９＿－３０．６８％

　　利润总额＿６４，５０７，４３３．０３＿５９，７７６，６５２．０１＿７．９１％

　　净利润＿５５，３６６，０５７．９９＿５３，３８９，４０７．２８＿３．７０％

　　公司将大部分业务和五个募投项目实施主体转移至北京启明星辰信息安全技术有限公司，因此营业收入增长较快，同时由于募投项目还在实施中，尚未实现效益，致使营业利润降低。

　　６．主要债权债务情况

　　单位：（人民币）元

　　项目＿本期金额＿上期金额＿本年比上年增减（％）＿同比增减幅度达到３０％的说明

　　应收账款＿１８８，９９３，６７５．６４＿１４１，１５５，８８２．３９＿３３．８９％＿公司整体销售项目和销售额增加；并且包含平台、服务等综合类项目增加较快，该类项目收款周期较长。

　　短期借款＿－＿４０，０００，０００．００＿－１００．００％＿超募资金偿还银行贷款

　　应付账款＿７８，５５９，２４１．６５＿４６，０４７，８８１．５４＿７０．６０％＿本公司业务规模扩大，年底采购增加

　　预收款项＿５７，６９３，７７４．５５＿６７，１１８，８９０．２２＿－１４．０４％＿

　　应交税费＿２７，３４２，４２２．２８＿２５，４５７，７９５．８３＿７．４０％＿

　　７．偿债能力分析

　　项目＿２０１０年＿２００９年＿同比增减＿同比增减幅度达到

　　３０％的说明

　　流动比率＿５．２１＿１．６３＿２１９．６％＿主要由于公司于２０１０年６月完成首次公开发行２，５００万股股票，募集资金到位所致

　　速动比率＿４．９９＿１．５４＿２２４．０％＿同上

　　资产负债率＿１５．９１％＿３７．７５％＿－２１．８％＿

　　利息保障倍数＿３０．９０＿１９．２９＿６０．２％＿主要是利润增加、利息减少

　　８．资产营运能力分析

　　项目＿２０１０年＿２００９年＿同比增减＿同比增减幅度达到

　　３０％的说明

　　应收账款周转率 ２．１２ ２．１０ １．０％ －

　　存货周转率　　　３．６３ ４．４９ －１９．２％－

　　９．研发情况

　　单位：（人民币）元

　　（１）研发发费用占营业收入的比重

　　项目＿２０１０年＿２００９年＿同比增减

　　营业收入＿３６６，９１９，９３７．９３＿３０４，０９９，０７７．４１＿２０．６６％

　　研发费用＿７４，２７６，２０４．０３＿５６，９００，７３７．３８＿３０．３６％

　　研发费用占营业收入比重＿２０．２４％＿１８．７１％＿８．００％

　　公司持续加大研发投入，无论是研发费用金额还是占营业收入的比重，比上年均有较大幅度增长。

　　（２）研发主要成果

　　（三）公司未来发展规划及重大风险情况

　　１、信息安全行业发展趋势

　　２０１１年我国信息安全需求将逐步从省级城市向地市甚至县级城市渗透，从核心业务安全监控向全面业务安全保障扩展。安全需求正在针对不同行业的特殊性形成多样化格局。２０１１ 年我国信息安全市场具有如下几个主要特点：

　　（１）市场集中度有所提高，并购整合持续进行

　　信息安全领域持续不断的需求升级促使信息安全公司不断进行整合，资本市场平台为信息安全领域内的主要安全厂商兼并重组提供了机会。中国信息安全市场也呈现全球信息安全市场的发展趋势，正在朝“市场向领先品牌集中，资源向优势企业集中，效益向规模企业集中”的格局转变，以领导厂商为核心的整合效应加大，市场主导作用越来越明显。

　　（２）政府信息系统依旧是信息安全应用的重点

　　随着信息技术的飞速发展和在政府部门的广泛应用，带来信息安全事件频繁发生，安全威胁越来越严重，政府信息系统的信息安全问题已成为世界各国重点关注和亟待解决的问题。政务信息关系到党政部门、乃至整个国家的利益，需要更高的安全性。因此，２０１１年政府信息系统依旧是信息安全应用的重点领域。

　　（３）企业用户安全防范意识增强，需求旺盛

　　企业用户的网络安全防范意识明显增强，网络安全管理水平有所提高，通过网络安全检测技术主动发现安全事件的能力逐步增强，内部信息系统管理更加规范。同时，云计算服务的普及已经成为不可阻挡的趋势， 企业普遍关注云计算服务存在的安全隐患，包括数据丢失、数据完整性的保护、法规遵从、连带责任、可靠性验证和授权以及信息生命周期管理等，各大厂商纷纷提出不同的安全解决方案。

　　（４）标准化建设持续推进，信息安全法律法规逐步完善

　　信息安全标准化工作在国家信息安全保障体系建设中起着基础性作用，目前国家正在不断完善信息安全标准化建设，为网络信任体系建设、信息安全管理体系认证、信息安全等级保护和信息安全评估等工作提供基础支撑，进而对市场竞争和规范发展起到积极引导作用。同时，政府部门也在加强信息安全法制建设，建立和完善信息安全法规制度。

　　２、启明星辰公司发展机遇

　　虽然２０１１年中国经济发展之路还存在很多不确定因素。一方面，国内通胀压力持续，宏观调控面临的“两难”问题增多；另一方面，我国经济中长期存在的结构问题也逐渐暴露，国内经济形势有较大的不确定性。但是，２０１１年是十二五规划的第一年，随着国家政策的鼓励，中国电子信息产业以及信息安全产业的发展面临着难得的机遇：

　　（１）市场空间持续放大

　　从应用领域看，信息安全在电子政务内外网、行业和企业信息化、电子商务、互联网应用等领域得到了广泛的重视；从技术发展看，信息安全从单一的网络安全过渡到全面安全保障。这包括：操作系统安全、数据库安全、可信计算、可信网络、终端安全、安全管理、安全芯片化、云存储及云计算安全、安全服务化等。安全市场正在通过专业化、个性化的细分走向成熟。其成长性和需求爆发的周期性决定了在目前及未来一段时间，市场空间将持续放大。启明星辰公司作为国内综合实力最强的安全企业，获得了一个更为有利的发展机遇。

　　（２）政府政策支持更加有力

　　随着我国政府进一步加大对信息安全战略资源的关注和投入，“信息安全等级保护”、“涉密信息系统分级保护”等系列政策、标准推动力度不断加大，催生了信息安全行业内企业的专业化分工与协作，加快了行业内产业链形成，更加保障了国内具有实力的信息安全厂商不断拓展市场空间；同时，金融、证券机构向国际标准靠近，企业内控等法律陆续出台，信息安全在政策支撑下越来越成为刚性需求。尤其是最近出台的国发（２０１１）４号文件（即《进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》）更为企业的发展和利润的增长带来了动力。

　　因此，２０１１年公司将继续秉承“诚信为本、技术领先、服务本地化、用户第一”的宗旨，充分利用国家鼓励自主创新与软件企业发展的政策，加大在信息安全行业技术研发和技术创新，为提升公司的核心竞争力，使公司做大做强，打下坚实基础。

　　３、启明星辰公司未来发展规划

　　公司将通过加大技术创新力度、加深行业渗透和业务扩展，持续巩固并提升公司核心竞争力，促进公司快速发展和业务目标的实现。进一步提高公司知名度和市场影响力，增强公司对优秀人才的吸引力，积极把握信息技术的发展新趋势，通过核心技术研究和资本市场并购创新型团队等多种途径领航信息安全，持续改善公司治理结构、提升公司管理水平和重大决策的科学化水平，具体措施如下：

　　（１）公司将进一步加大核心技术研究力度。密切关注云计算安全、物联网安全、下一代移动互联网安全等新技术发展趋势，积极探索最佳切入点及业务模式。

　　（２）加强人力资源管理，以人为本、完善体系、优化机制，为企业发展聚集人才。公司将持续加强对管理人员、技术研发人员、业务营销人员和其他员工的培训，并积极吸引和培养高素质人才，同时将根据有关规定，研究制定新的长期激励计划，进一步吸引和稳定高素质人才。推进人才专业化、业务全国化、本地化发展。调整关键岗位薪酬激励模式，控制关键人才流失风险；引进培养新业务运作的高端人才，做好人才储备。

　　（３）稳步落实募投项目的建设进度，确保相关项目按期建成产生效益，为公司提供新的增长。加大研发创新力度，对市场发展保持高度敏锐性，及时把握行业性产品需求的差异化，并快速实现行业性产品的市场投放。通过对研发的自身建设，能够在新技术研究能力上、产品共享资源的支撑上对产品开发形成更加高效和可靠的支撑，确保产品的持续发展和技术领先。

　　（４）目前我国信息安全行业企业普遍规模偏小，行业集中度不高，抗风险能力较低。为保持并加强公司在行业内的领先地位，公司将以资本市场为依托，按照公司业务发展战略，围绕公司核心业务，适时、稳妥地采用战略联盟、技术合作、资产重组或企业购并战略，进一步提升公司在信息安全领域的产品覆盖面，提高市场占有份额。

　　（５）针对重点行业和规模化市场，进一步巩固和拓展公司的营销渠道和客户群体。在巩固并加强目前一、二级市场的基础上，逐步扩大对三、四级市场的渗透，逐步扩大市场占有率，并积极协同经销商，对区域市场进行深度运作，进一步强化区域平台的组织结构和职能设置，拓宽各地市市场的覆盖面。同时，公司还将进一步细化行业事业部的运营管理，使产品开发和专业服务更加贴近重点行业用户的需求，加强纵深行业市场拓展力度。

　　（６）公司将积极提高国际化产品开发能力，并积极探索跨国经营新领域。将借助境外股东在国际市场的资源和信息优势，通过公司已经具有国际竞争力的部分优势产品，加强对外战略合作，针对不同的区域市场采用不同的合作策略，再逐步建立海外分支机构，并不断建立、完善海外营销和服务网络。

　　（７）加强内部管理，降低运营成本，控制经营风险。根据《企业内部控制基本规范》的要求，积极加强企业内部控制建设，提高公司治理水平，进一步优化公司管理，通过全面推进营销、产品部门利润考核、生产／工程／服务外包等系列举措，合理控制成本，提高运营效率。

　　２０１１年，通过实施上述计划，公司在产品开发、人力资源扩充、技术创新、市场开发和营销网络建设、国际化经营等方面均将比目前有较大提高，从而在总体上提高公司的经营管理水平和核心竞争力，进一步巩固和加强公司在信息安全行业的领先地位。同时，随着公司业务的快速发展及公司规模的迅速扩大，公司将进一步完善科学合理的法人治理结构，确保公司的经营管理和投资决策的科学性和准确性。建立高效、充满活力的激励机制和科学、合理的管理考核机制。根据公司业务发展需要，不断及时调整和优化公司组织机构和职能设置，提高效率，适应市场的持续挑战。

　　４、公司未来发展的风险因素

　　（１）产品销售季节性风险

　　由于公司目前的主要客户是政府机关、电信、金融等行业的大型国有企业，这些客户通常采取预算管理和产品集中采购制度，一般为下半年制订次年年度预算和固定资产投资计划，审批通常集中在次年上半年，设备采购招标一般则安排在次年年中或下半年。因此，公司在每年上半年销售较少，订单从７－８月份开始明显增加，设备交货、安装、调试和验收则集中在下半年尤其是第四季度。从近三年公司各季度营业收入占全年的比例统计来看，第四季度占比均为５０％以上。因此，公司的销售呈现较明显的季节性分布，并由此影响公司营业收入和利润也呈现季节性分布，由于费用在年度内较为均衡地发生，而收入主要在第四季度实现，因而可能会造成公司第一季度、半年度或第三季度出现季节性亏损，投资者不宜以半年度或季度的数据推测全年盈利状况。

　　（２）国家各项产业支持政策风险

　　目前，软件产业属于国家重点鼓励发展的产业，为此２０１１年初国务院出台了《进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》（即国发（２０１１）４号文件），从投融资、税收、产业技术、出口、收入分配、人才吸引与培养、采购和知识产权保护等多方面给予了支持。２００９年４月国务院发布《电子信息产业调整和振兴规划》中也进一步指出要加大鼓励软件和集成电路产业发展政策实施力度。国家发展与改革委员会、工业和信息化部、商务部、国家税务总局也于２０１１年２月２１日联合下发《关于公布２０１０年度国家规划布局内重点软件企业名单的通知》给予税收优惠。

　　由于信息安全行业的特殊性，政府实行较为严格的行业管理，资质和政策门槛较高，一方面确保了信息安全行业的有序发展，有利于民族信息安全企业的发展。但另一方面若相关政策发生变化，如国家相关财税优惠及产业支持政策发生变化，由此可能对行业和公司的发展造成不确定影响。

　　（３）财务管理的风险

　　公司上市后资产规模扩大，致使公司净资产收益率下降较多，公司未来业绩增长压力较大；同时公司客户以政府部门、金融企业与军工等大型企业集团为主，应收账款总体质量较好，但随着公司销售规模的扩大，公司应收账款呈现逐年增加的趋势。如果客户信用发生重大变化或公司采取的收款措施不力，发生坏账的可能性将会加大。公司未来需进一步加强客户信用管理和应收账款管理，有效控制应收账款风险，提高应收账款周转率。

　　（４）运营管理风险

　　上市后公司的资产规模大幅增长，尽管公司已建立规范的经营管理体系，生产经营良好，但随着公司业务、资产、人员规模的不断扩大，技术创新要求更高更快，对经营效率的要求进一步提高，公司经营的决策、实施和风险控制难度将增加。

　　虽然公司目前具有核心技术优势，但信息安全应用环境和需求的快速变化以及公司规模化扩张对公司保持持续的技术领先提出了更高的要求，如何在研发技术、研发管理方面保持有效创新，如何保证产品快速满足市场，均给公司带来较大的压力。同时公司面临高素质人才市场竞争激烈、知识结构更新快的局面，能否继续稳定和提升现有的人才队伍，并及时引进在数量上和质量上都能充分满足公司发展需要的人才，是公司今后发展中面临的更大的挑战。

　　总之，随着公司主营业务不断拓展和经营规模的扩大，随着募集资金的使用和投资项目的实施，公司净资产规模将大幅增加，经营规模将进一步扩大，将对公司在战略规划、组织机构、内部控制、运营管理、财务管理等方面提出更高要求。

　　６．２ 主营业务分行业、产品情况表

　　单位：万元

　　■

　　６．３ 主营业务分地区情况

　　单位：万元

　　■

　　６．４ 采用公允价值计量的项目

　　□ 适用 √ 不适用

　　６．５ 募集资金使用情况对照表

　　√ 适用 □ 不适用

　　(下转D26版)