证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 吴家明

　　美国劳工部上周五公布的数据显示，２月份美国非农业部门失业率降至８．９％，创下近两年以来的最低点。

　　美就业数据向好

　　数据显示，受益于制造业和居民消费回暖，2月份美国新增就业机会192000个，失业率由此出人意料地回落到9%以下。上周美国首次申请失业救济的人数意外下降到近3年来最低水平。

　　有经济学家表示，就业市场改善显示美国经济复苏已获得最关键的动力。如果目前就业市场复苏的势头得以持续，到今年年底美国失业率有望回落到6.9%。奥本海默基金经济学家李维特表示，美国经济复苏已经进入加速扩张阶段。

　　尽管美国就业市场在不断好转，但市场人士对美国就业复苏势头能否持续存在争议。华盛顿智库布鲁金斯学会资深研究员伯特利斯指出，美国失业率微降并不能掩盖劳动力市场改善缓慢的事实。有分析人士表示，2月份就业增加很明显是因为天气回暖带来的，美国就业市场上结构性和周期性难题仍待解决。

　　加息时间表或生变

　　美联储主席伯南克日前在国会作证时表示，美国就业市场的改善是有乐观依据的，但改善的速度缓慢，需要好几年才能恢复到正常水平。连续回落的失业率让市场人士议论纷纷，也很可能直接决定美联储在长时间实行低利率政策后的首次加息时间。

　　伯南克曾表示，货币政策不能宽松太久，但到底何时结束量化宽松则取决于经济复苏是否已进入可持续阶段。美国联邦基金利率期货的走势显示，投资者认为美联储将在12月加息25个基点。更有市场人士预计，在6月底如期完成6000亿美元的国债购买计划之后，美联储就会开始加息。

　　不过，有分析人士表示，在失业率达到足够低水平以前，美联储不会开始上调利率。穆迪分析资深经济师斯维特表示，现阶段美国经济复苏势头依然很脆弱，就业增长的步伐依然过于缓慢，不足以为美联储撤出宽松货币政策提供保证。

　　通胀杀伤力不容低估

　　在油价重回百元时代的背景下，美国面临的通胀压力与日俱增。尽管美国目前的通胀水平仍相对温和，但太平洋投资管理公司联席首席投资官、有“债券之王”之称的格罗斯表示，伯南克在掩盖通胀的严重性。

　　格罗斯表示，高油价可能使美国的国内生产总值（GDP）萎缩0.25至0.5个百分点。尽管伯南克认为油价及其他商品价格上扬不会造成整体通胀风险长期上升，但整体通胀率上升对美国经济所带来的影响，比伯南克预期的更加严重。

　　美联储前主席格林斯潘表示，美经济增长势头正在加强，但同时面临大量问题，不断上涨的原油价格及不断扩大的赤字规模带来不确定性。