证券时报多媒体数字报

　　温家宝总理在政府工作报告中提出，要把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务，并把今年全国物价调控目标设定为居民消费价格（CPI）涨幅4%左右。

　　当前宏观调控首要任务依然是防通胀。由于农产品、大宗商品价格仍在上涨，加上翘尾因素，通胀的压力依然较大，预计在紧缩政策和价格管制的双重作用下，下半年通胀将明显回落。因此，今年的货币政策将继续收紧，持续的流动性管理将是常态。我们在《南方基金2011年投资策略报告》中提出2011年“十大预言”，第一条即指出“CPI冲高回落后逐步得到控制。控通胀成为上半年政策的主基调，货币政策紧缩力度超预期，政府对关乎民生的多项商品实行严格的价格指导和管制。由于政策措施及时、得力，出现持续恶性通胀的概率不大。”

　　政府工作报告提出，今年我国国内生产总值增长的预期目标是8%左右，这是国家连续第七年把经济增长预期目标设定在该水平。我们认为，8%的经济增长目标适度温和，其核心在于稳住经济增速，把更多精力放在抗通胀和加快转变经济发展方式上，这与前两年将经济增长目标定为8%完全不同。例如，2009年提出8%的预期目标核心在于保增长；2010年8%目标的主旨是巩固经济向好趋势，着力推进结构调整。而在转型深化的背景下，今年中国经济将呈现增长适度、通胀可控的局面，积极的财政政策还会延续，虽然新项目审批可能受到控制，但在建项目的需求足可以支撑20%左右的固定资产投资增速。

　　今年是“十二五”开局之年。“十二五”规划的全面实施和城镇化的不断推进，是未来五年推动中国经济持续增长的两大动力。“十二五”规划强调要大力发展七大新兴产业，新经济仍将是2011年投资的重要方向。（作者系南方基金首席策略分析师、南方小康基金经理）