证券时报多媒体数字报

　　国海富兰克林基金张晓东：

　　大消费行业有作为

　　通胀压力大、流动性从紧趋势下，今年经济基本面和市场比较复杂。富兰克林国海弹性市值基金基金经理张晓东表示，在此环境下，可以通过“自上而下”选行业，3G标准找个股的投资策略，寻找估值较低具有良好投资前景的行业进行投资，而这当中大消费行业将有作为。

　　所谓“3G”选股，即Good Business（良好的公司基本面）、Good People（优秀的管理层）和Good Price（合理的股价）。

　　面对今年比较复杂的环境，张晓东表示，主要还是从基本面和估值出发来判断行业的机会。目前估值相对比较低的大消费类行业。“比如受益于保障性住房和农村消费升级的家电和调整比较充分的医药、零售板块，会存在比较好的投资机会。”

　　对于汽车股，张晓东说：“长期看好我国的汽车消费，但由于过去两年需求释放比较充分，今年的增长趋势趋于平稳，我们相对比较谨慎。”

　　（张哲）

　　华富基金：密集紧缩期已过

　　华富基金研究部3月策略表示，受到国内货币紧缩和中东局势变数的双重影响，市场缺乏大的上涨机会，但基于估值低位，市场向下空间也有限，整体横盘概率较高。

　　华富基金认为，从货币角度看，货币增速已经迅速回到中性位置，未来货币增速会保持平稳。从货币政策看，密集紧缩期已过，未来政策紧缩的频度会下降，以2011年通胀预计4％的水平看，未来加息可能仅1次～2次。

　　华富基金认为，3月的市场整体机会不大，但上市公司年报的陆续披露与两会投资主题，都会给个股带来不少结构性机会。从行业看，受益于出口超预期，供需关系等因素，看好建筑建材与机械行业的前景，而从更长的时间周期来看，也看好低估值的大盘股进一步的表现。

　　（程俊琳）

华商张永志：坚持信用债投资

　　华商稳定增利债券型基金将于本周结束募集。该基金拟任基金经理张永志表示，债券基金的投资，首先要在债券、转债、股票、新股这四大品种做一个适当比例的配置。回顾2009年、2010年华商旗下的债券基金之所以连续两年在全市场当中名列前茅，主要原因就是一直坚持了信用债的投资，华商稳定增利也会采取这样的风格。

　　对于可转债，张永志表示未来一段时间的关注重点是大市值转债，原因是其绝对价格比较低，保护比较充分，政府分红率比较高，估值一直比较低，未来正股下跌风险相对来说比较小。因此，大盘转债相对来说风险更低。对小盘转债，只有在明确看好权益类股票机会的情况下才会考虑参与。（鑫水）