证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 罗峰

　　随着通货膨胀、保值升值等热门话题的流行，春节后，艺术品的话题在A股重新炒热。很多股票都被“艺术化”了，凡是资产有介入收藏领域的上市公司都被挖出来，并赋予“保守估计价值XX亿元”广为传播。

　　最近，弘业股份旗下江苏爱涛艺术精品公司有多少艺术品的网文被翻出来广为传播，弘业股份昨日涨停与此相关。如果翻这些网帖，可以发现，时间不长，网文对同样资产的“保守估计”增加了很多亿。昨日下午，弘业股份证券事务部负责人对证券时报记者说：公司旗下公司艺术品没有进行估值也无法估值，同时因为没有变现，所以对公司业绩没有影响。实际上，爱涛精品公司缺乏业务收入，并且每年固定资产计提折旧，亏损较大，对上市公司业绩的正面效应不明显。公司之前就表示过，爱涛精品公司主要投资在艺术馆——建筑花了不少钱；对于馆藏，有字画、红木、和田玉等等，有些是工艺品，有些是艺术品——从升值角度来说，两者的差别很大。

　　但是网文不同，作者一般喜欢从放大效应来推算，比如齐白石的画最高拍卖到1亿多元，就把类似画以最高价估算。其实，收藏界的人知道，同是齐白石，其精品和日常习作之间的差价很大。比如和田玉，网络最爱传涨了多少多少的说法，其实有多少人按这个涨幅能套现呢？

　　再看另一个例子。昨日是港股实行新交易时段的首个交易日，港交所开盘提前至上午9点半，与A股同步。这段时间，关于港股交易时间变动会怎样利好H股或A股的消息、报道很多，最流行的分析是“有利于缩小AH股差价”、“有利于推动A股蓝筹上行”等等。这些分析都是建立在一个假设、一个前提上。即假设是指AH股差价是由A股、港股交易时段不完全吻合导致的，前提是指蓝筹板块H股一定会起到拉动A股上涨的作用。事实上，这个假设和前提都难成立。即使在交易时间不交叉的市场，比如伦敦市场、纽约市场上，同一只股票的股价波动也会在港股第二个交易日体现出来；AH股差价不是一天造成的，如果说以前A股港股的交易时间上午、下午都有交叉，却没有消灭差价，从而把原因归到时间交叉面不够，逻辑上不通，昨日的市场表现更是说不通——恒生AH股溢价指数上涨1.14%。而认为蓝筹板块H股一定能拉动A股的人，可能已经多年没有看盘；昨日H股普跌，H股金融板块也整体下挫，A股强劲显然不是H股带动的。相关分析显然想当然地把AH股之间的互动简单化了。

　　这些消息、分析可靠性怎么样，都是略加研究、推理就能得出的，但是为什么还流传得那么广呢？不光是因为A股依然是以做多为主来赚钱的市场，人人都爱听好消息。更主要的是，这些消息都是A股大部分投资者不熟悉的领域：艺术品收藏、港股等。似乎在投资者大众不熟悉的领域，好消息特别受欢迎，但好消息不一定是真消息。对于进入收藏界的新人，老手都会有一个建议：只玩自己看得懂的东西。对于收藏品如此，对于要用收藏品来估值的股票也是如此，对于跨市场的，同样如此。