证券时报多媒体数字报

　　上海证券新基金价值周评

　　■李艳 周玉婵

　　大成保本混合基金：具一定进攻性的保本基金

　　该基金在两个层面进行保本：采用可变组合保险策略（VPPI）和外部担保(中国投资担保公司担保)。VPPI 策略不但动态调整风险资产的比重，而且以安全垫特定倍数的资金投资于风险资产，具有一定的进攻性。在保本周期到期后，该基金可变更为大成竞争优势基金（股票型），或转入下一保本周期。

　　东方保本混合基金：双经理各取所长

　　该基金是公司继东方稳健回报之后的第二只低风险基金。运用恒定比例投资组合保险策略（CPPI）对风险进行准确度量与控制。动态调整保本资产和收益资产两类资产的投资比例，股票等风险资产占比不超过40%，保本资产占比不低于60%。由两位基金经理分别负责保本类资产与收益类资产的投资，发挥各自优势。该基金相对其他保本产品管理费率略高。

　　国泰保本混合基金：拥有保本基金运作经验

　　该基金是国泰基金旗下第三只保本基金，是国内首只参与股指期货交易的保本基金。在CPPI保本策略的基础上加入了股指期货的内容，为保本基金投资者保住本金和获得收益又多了一道屏障。国泰基金已经成功管理了4个保本基金周期，有超过7年的保本基金运作经验。该基金的本金担保人重庆市三峡担保集团有限公司，对投资者的投资额提供100%的保障。　（作者单位：上海证券基金评价研究中心）

　　一周分红提示

　　证券时报记者 余子君

　　中海蓝筹截至2月28日的可分配收益为1958.35万元，该基金将以2月28日的可分配收益为基准，向投资者派发红利，每10份基金份额派发红利0.2元，这是该基金2011年的第2次分红。权益登记日和除息日为3月14日，现金红利发放日为3月16日。

　　基金普惠截至2010年12月31日的可分配收益为3.89亿元，该基金将以2010年12月31日可分配收益为基准，向投资者派发红利，每10份基金份额派发红利0.6元。权益登记日为3月10日，除息日和现金红利发放日为3月11日。

　　华夏回报截至3月8日的可分配收益为2.73亿元，该基金将以3月8日的可分配收益为基准，向投资者派发红利，每10份基金份额派发红利0.3元。权益登记日和除息日为 3月16日，现金红利发放日为3月17日。

　　工银瑞信核心价值截至3月1日的可分配收益为10.74亿元，该基金将以3月1日可分配收益为基准，向投资者派发红利，每10份基金份额派发红利0.35元。权益登记日和除息日为3月16日，现金红利发放日为3月17日。

　　投基赚钱须掌握窍门

　　■邓海欧

　　基民正在重蹈股民赚了指数亏了钱的“覆辙”。基金净值上升，年化回报超过27%，而近10年基民投资偏股基金净投入本金约1.29万亿元，收益却只有约318亿元，相当于基民获得10元收益，要先押上400元本金。考虑到偏股型基金2006年年底的规模已经接近5000亿元，即使仅以三年半投资周期计算，318亿元的利润换成累计收益也仅为6.45%，简单年化收益仅为1.85%。

　　笔者在观察一些公开的基金收益率数据后发现，基民投资偏股基金的实得收益并不应该这么低。公开数据显示，中证开放式基金指数以2002年年底为基准编制，初始1000点，到目前为止点已在4000点以上。过去5年开放式基金整体平均年化收益率是23%，不但挣钱，且很挣钱。为什么基民没有获得理想收益呢？

　　因为基民总是在上涨后期购买基金，即便基金公司长期超越市场很多，依然很难获得超越市场的收益。事实上，基金本身的投资能不能赚钱，和基民从中赚没赚到钱，完全是两回事。把基金看作一个股票，假定5年间这个股票从10元涨到了20元，赚了钱。但是实际情况是，先从10元涨到了30元，然后又跌到了20元，那么投资这只股票的股民都赚钱吗？涨到25元以后买的股民是最多的，结果投资者总体上可能是不挣钱，或者亏损。累计情况来看，净值趋势一直是向上的，但大多数基民都在大的下跌阶段前买入，所以没有赚到这个收益。

　　投资者往往“追高杀跌”。定投是能轻松地协助投资者有纪律地打败人性弱点的投资计划。如果扣款当日基金下跌，同样的金额可以买入较多的份额；如果是上涨，则买入较少的份额，可以实现“跌时多买，涨时少买”的成功投资法则。　（作者单位：工商银行湖南省株洲市分行）