![]() 证券时报网络版郑重声明经证券时报社授权,证券时报网独家全权代理《证券时报》信息登载业务。本页内容未经书面授权许可,不得转载、复制或在非证券时报网所属服务器建立镜像。欲咨询授权事宜请与证券时报网联系 (0755-83501695 83501827) 。 |
日本地震降低木片成本 利好国内进口企业 2011-03-16 来源:证券时报网 作者:
受日本地震影响,日本最大的造纸公司——日本制纸集团位于宫城县的石卷工厂、岩沼工厂,福岛县勿来工厂、秋田县秋田工厂完全停产。我们分析认为,此次日本强震将对国内造纸行业影响在于:日本木浆进口量小,对全球供需影响不大,但其木片进口量大、废纸出口量大,预期对国际需求有较大冲击,可能导致短期木片价格下跌,废纸价格上涨。其主要生产厂商,日本制纸有4个工厂宣布完全停产,影响约200万吨造纸产能,以文化纸为主,短期可能小幅带动国内铜版纸出口,具体分析如下: 日本2008年生产201万吨木浆,占到全球木浆进口不到5%,因此对商品浆供需没有大的影响,预计木浆仍将按照原有趋势运行,针叶浆短期看涨、阔叶浆短期看平。 日本2008年废纸净出口达到343万吨,占到全球废纸供应量的6.5%,而我国从日本进口的废纸占到总量15%左右,因此短期看将推高日本废纸价格,对国内依靠进口日本废纸生产的企业而言,可能受到的影响较大。 日本进口木片对全球市场有决定性左右,2008年进口达到1435万吨,占到全球木片需求的33%,因此日本地震对木片市场将有负面冲击,预计木片价格将下行,预期国内进口木片生产企业将受益,如岳阳纸业、太阳纸业和晨鸣纸业等。 日本制纸宣布关停4家工厂,涉及产能超过160万吨,其中勿来工厂产能11万吨,岩沼工厂产能63万吨,石卷工厂90万吨,以涂布产能为主,由于国内主要涂布纸出口国就是日本,因此短期看可能将小幅拉动国内涂布纸的出口,预期利好晨鸣纸业。 我们继续维持行业“看好”评级,推荐岳阳纸业、晨鸣纸业和太阳纸业。本次日本地震对于废纸生产企业将有一定压力,但对于进口木片生产的企业构成利好刺激,继续推荐行业中充分受益成本上涨的岳阳纸业;同时,我们也看好晨鸣纸业,公司2011年约有250万吨新建产能投产达产;岳阳纸业主要进口东南亚木片生产木浆,也将受益于日本进口减少,成本中短期将稳定。 (东方证券) 本版导读:
|