证券时报多媒体数字报

　　本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

　　深圳市飞马国际供应链股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会第七次会议审议通过了《关于授权签署相关金融衍生产品申请的议案》，公司依托进口供应链服务涉及到大量的外汇结算，公司利用衍生金融工具管理外汇及利率风险，降低购汇成本及规避未来汇率波动的风险。现将相关业务情况公告如下：

　　一、交易目的

　　公司依托进口供应链服务涉及到大量的外汇结算，公司利用衍生金融工具管理外汇风险，有利于降低公司购汇成本及规避未来汇率波动的风险，提高公司的竞争力。

　　二、交易品种

　　目前，公司的金融衍生工具业务主要是以进口供应链业务为依托的DF产品和NDF产品。

　　（一）DF产品

　　由进口贸易融资、人民币定期存款和远期售汇三项业务组合而成。在进口贸易结算项下需要进行对外支付时，由合约银行凭公司所提交的人民币保证金或人民币定期存款存单作为质押，为公司提供进口融资并代为对外支付，同时办理一笔相同期限（一般为一年）的远期售汇交易；在融资到期时，由合约银行释放质押的人民币保证金或人民币定期存款存单，并用于远期售汇交割以归还进口融资款项。

　　（二）NDF产品

　　NDF（Non-deliverable Forward）：无本金交割远期外汇交易，它是一种场外交易的远期外汇交易模式，做法是交易双方在签订买卖契约时不需交付资金凭证或保证金，合约到期时亦不需交割本金，只需就双方议定的汇率与到期时即期汇率间的差额进行清算并收付的一种交易工具。相对于本地银行即可操作的普通远期外汇交易，NDF一般只能由海外银行承做，其实质是利用NDF衍生金融工具提前锁定外汇收益，避免遭受汇兑损失。

　　其中，境外NDF的主要条款如下：

　　1、交易日：开展NDF的实际操作日；

　　2、参考币种：人民币

　　3、名义本金：美元；

　　4、远期合约汇率：实际操作日的市场报价；

　　5、参考币种名义本金：名义本金×远期合约汇率；

　　6、参考币种买方：中国银行（香港）有限公司等境外金融机构；

　　7、参考币种卖方：公司境外子公司；

　　8、交割币种：美元；

　　9、交割方式：只交割汇率差，不交割本金；

　　10、交割汇率选择：汇率决定日北京时间9:15国家外汇管理局公布的美元兑人民币中间价；

　　11、汇率决定日：交易双方在操作日共同确认的交割汇率选择时间；

　　12、交割日：汇率决定后日后的第二个工作日；

　　13、交割条件：名义本金×（X－Y）/X。其中，X为交割汇率，Y为远期合约汇率，双方的损益在交割日以美元轧差结算。

　　注：具体合同条款，业务操作时可能会有所调整。

　　（三）业务收益

　　金融衍生工具交易业务的收益为：本金×到期收益率。到期收益率取决于人民币存款利率、美元贷款利率、操作日市场汇率和业务合约汇率四种因素。因上述四种因素是不断变化的，因此不同操作日业务的收益率也是变化的，但具体到某个操作日，上述四个因素是确定的，其到期收益率也是确定的。公司2010年金融衍生工具业务的到期收益率为0.984%。

　　银行等金融机构定期或在公司需要时向公司报出金融衍生工具业务的收益率，在业务操作日，如银行等金融机构因市场等因素无法报价或收益率偏低，公司可选择不进行金融衍生工具业务的操作，直接购汇支付。

　　三、拟投入资金及业务时间

　　公司将按照《金融衍生工具交易内部控制制度》的规定严格执行，拟投入资金与公司供应链业务需支付的外汇为限。根据公司2011年的业务发展计划以及客户的业务需求，同时鉴于办理相关金融衍生产品的时效性，公司董事会决定，如2011年度金融衍生产品发生合计不超过2亿美元或者单笔不超过1500万美元，由总经理审批决定。

　　四、业务的风险分析

　　公司在运作每一笔金融衍生工具交易时，在操作日当天即可将各变动因素全部确定，因此其到期收益是既定的，不存在不可预知的敞口及风险。

　　公司开展金融衍生工具业务的风险如下：

　　1、市场风险

　　金融衍生工具交易的市场风险是指因市场价格（利率、汇率）的变动以及存款质押银行或境外操作NDF业务的银行可能倒闭而使公司业务发生损失的风险。

　　公司对于市场风险的管理和监控主要从交易的原则进行：

　　①交易对象：国内外著名金融机构；

　　②交易商品：以国内外著名金融机构提供之商品为限。

　　同时，以银行提供之公开外汇交易市场为限，在业务操作前，公司业务人员对业务进行分析评估，并基本锁定业务的收益，从而有效地降低市场风险。

　　2、流动性风险

　　金融衍生工具的流动性风险指的是交易市场存在交易不活跃的情况，在极端行情下会失去流动性而导致交易困难等风险。

　　公司为确保市场流动性，在选择金融产品时以流动性较高（即随时可在市场上轧平）为主、受托交易的金融机构必须有充足的资讯及随时可在任何市场进行交易的能力从而有效地降低流动性风险。

　　3、现金流量风险

　　金融衍生工具的现金流量风险是指公司无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以支付到期债务的风险。公司进行的金融衍生工具业务以自有资金为限，采取存有足额保证金的方式，且操作金额应考虑未来三个月现金收支预测的资金需求，现金流量风险的影响对公司的影响较小。

　　4、操作风险

　　金融衍生工具的操作风险是指由于不完善或失灵的内部程序、人员、系统或外部事件导致的损失，它包括人员、流程、系统以及外部四个方面引起的风险，公司在业务操作方面，严格遵循以下原则，最大限度规避操作风险的发生。

　　①严格遵照公司授权权限、操作流程及纳入内部稽核，以避免操作风险；

　　②从事衍生性商品之交易人员及确认、交割等业务人员不得互相兼任；

　　③风险之衡量、监督与控制人员应于上述人员分属不同部门，并应向董事长或向非交易决策责任之高层主管人员报告；

　　④至少应每周一次对持有金融衍生工具交易评估，惟若为业务需要办理之避险性交易至少每月应评估二次，其评估报告应呈送董事会授权之高层主管人员。

　　⑤商品风险管理公司内部交易人员对金融商品应具备完整及正确之专业知识，并要求银行充分揭露风险，以避免误用金融商品而产生风险。

　　5、法律风险

　　法律风险是只因经营活动不符合法律规定或者外部法律事件使业务无法获得预期效果甚至蒙受损失的风险。公司在业务操作过程中，法律风险管理与金融机构签定的文件都需经过外汇及法律顾问之专门人员检视后，才可正式签署，以避免法律风险。

　　五、公司拟采取的风险控制措施

　　1、公司将金融衍生工具业务与公司生产经营相匹配，并依托进口供应链业务开展业务，最大程度规避汇率波动风险。

　　2、公司将严格控制业务的资金规模，合理计划和使用保证金，不影响公司正常的生产经营。公司将使用自有资金从事金融衍生工具业务，不得使用募集资金直接或间接进行该项业务，确保资金安全。

　　3、公司将严格按照规定安排和使用专业人员，建立严格的授权和岗位牵制制度，加强相关人员的职业道德教育及业务培训，提高相关人员的综合素质，建立异常情况及时报告制度，形成高效的风险处理程序。

　　4、公司设立符合要求的计算机系统及相关设施，确保交易工作争产开展。当发生故障时，及时采取相应的处理措施以减少损失。

　　六、保荐机构意见

　　公司保荐机构国信证券股份有限公司对公司2010年金融衍生工具交易及风险控制情况出具了专项意见如下：经审慎核查，国信证券认为：飞马国际开展金融衍生工具交易业务是基于公司进口供应链业务展开的，有利于降低购汇成本及规避未来汇率波动的风险；公司通过合理的金融衍生工具降低汇兑损失、锁定交易成本，有利于降低风险，提高公司竞争力；公司制定了《金融衍生工具交易内部控制制度》，完善了相关的内控制度，公司采取的针对性风险控制措施是可行的；公司从事金融衍生工具交易的人员具有多年操作经验，对市场及业务较为熟悉，风险控制是有效的；公司所采用的会计政策符合会计准则的规定。

　　特此公告

　　深圳市飞马国际供应链股份有限公司董事会

　　二○一一年三月十八日