证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 孙媛

　　对于香港投资者普遍关心的能否向券商或银行申请人民币孖展（即保证金）融资形式认购或买卖以人民币计价股票的问题，香港金管局总裁陈德霖日前首度公开表达了立场。

　　陈德霖表示，根据《清算协议》规定，银行禁止将人民币借贷给个人或借款给企业用于再贷款给个人，但有三种情形不涉违规，其中包括：一、券商自有人民币头寸借给客户做孖展投资；二、券商将借得的港元兑换成人民币再借给个人客户做孖展；三、客户先向银行借港元，再将港元兑换成人民币。总的来说，只要银行不直接出借人民币给客户，也即不直接向客户提供人民币融资就不涉及违规。

　　陈德霖的表述与香港证监会略有不同，香港证监会中介团体监察科总监林世元此前表示，券商可以向客户提供人民币孖展服务，前提是券商本身储有人民币，或从关联公司取得人民币。至于先向银行借入港元，再兑换成人民币向客户提供人民币孖展，这种操作中券商将会面临一定风险。