证券时报多媒体数字报

　　本周（3月14日至3月18日）的5个交易日，三天上涨，两天下跌。虽然下跌的天数少一天，但跌幅都在1.5%以上，因此，全周累计下跌0.98%。这是周K线连续第二周下跌。目前大盘指数仍然保持在60日均线以上，但60日均线的斜率周二开始掉头向下。

　　上周五（3月11日）13点46分，日本东北部发生9级地震。这次地震引起的核危机，深受关注。其实，是不是核危机，要专家说了算，对投资者来说更准确说法应该是核恐慌。本周从电视到报纸，从起床到睡觉，从机场到超市，处处都是核恐慌，股市也被包含在内。周二A股就随着日经指数大跌；随后又跟着日本股市一起反弹。以至于周二留下的长下影线成为本周的最低点。

　　如果看看本周股指期货的表现就会发现，总算有一个没有被核恐慌笼罩的地方。我们说价差最能代表期指的看法，价差扩大看涨，价差收敛看跌。那么，本周4月合约的升水平均值为0.54%，处于长期连续升水的状态。其中，周二核恐慌最强的时候，全天升水平均值0.47%，没有明显下降。而且，周二升水的最大值0.74%，出现在13点15分，这距离期指13点5分创下全天最低点只落后了10分钟。

　　周二开盘时，现货低开0.38%，期指的升水反而从周一收盘的0.31%扩大为周二开盘的0.59%，期指的信心反而因下跌而增强。周二盘中的走势也走了一个W底，13点5分是第二个底。第一个底出现在11点5分，这时的升水为0.57%，高于全天平均值。可以说，在周二股市投资者最恐慌的时候，期指并不恐慌。

　　股指期货市场偏多的气氛，在本周其他交易日也有明显体现。周三开盘，现货开平，投资者疑虑消除，价差跳升到0.72%，多方开始进攻。收盘时期指上涨1.38%，多方开盘的进场点就是最低点，十分正确。

　　周四现货低开0.98%，9点40分是早盘最低点，价差升水是早盘最高，期指投资人又是在低点勇于抄底。早盘的反弹在10点25分达到最大值，距离翻红还差8点，接下来一路下滑，收盘的跌幅为1.57%，几乎收在最低点。然而，期指投资者还是不改逢低吸纳的做法，不仅收盘的价差高，而且15分钟价差从0.42%扩大为0.83%，强力看好隔天开盘。周五，现货市场高开近1.00%，期指的看法是对的。

　　周五收盘的涨幅虽然只有0.58%，不如开盘的涨幅，但是全天的升水平均值为0.62%，这个数字仅次于本周一。所以，可以认为周五股指期货市场仍是积极看涨。　（作者系东方证券分析师）