证券时报多媒体数字报

　　美国的发展总是与通用、杜邦、宝洁、微软、谷歌、苹果等这些伟大的名字相伴。这些公司通过它们铺向全球各个角落的产品，成就了名符其实的商业帝国，影响力及版图甚至超过了美国。

　　现在，事情正在发生变化，在财富500强名单中，有超过70家公司来自新兴市场。2000年，大概只有19家。而伴随着新兴国家的崛起，新兴国家的公司正在向以欧美公司为代表的领导者发起挑战。而这些变化将改变中国、新兴市场甚至是全球的格局。

　　BCG（波士顿咨询公司）根据营业收入以及国际影响力，每年排出前100家新兴市场的“国际挑战者”（Globalchallengers）。这一榜单可以帮助我们跟踪这一趋势。

　　从这些公司的表现来看，它们的成长性远远超过国际同行，并且保持了较好的盈利能力，并采取了海外并购行为加强市场影响力，为股东赢得了优质的回报。“挑战者”的成长性毋庸置疑。

　　从行业的组成来看，大多数公司集中在工业品领域和工程服务领域，合计占比55%，终端消费占比较小。因此，在工业制造以及工程服务领域，新兴市场国家的“挑战者”已经对发达国家的“领导者”形成事实的威胁，而在消费领域，还是发达国家更胜一筹。

　　具体到中国，在全球“挑战者”中，中国占据33席，占比高达33%，这基本和中国在全世界经济的地位相匹配。

　　图1：“挑战者”国别占比

　　中国“挑战者”大多为国有企业，主要集中在制造业。

　　图2：中国“挑战者”列表

　　继华为、中兴后，近年中国“挑战者”中最引人注目的变化，是中国建筑承包商的迅速崛起。过去10年间，中国建筑行业在海外实现了年均29%的高速扩张。在最近的全球建筑承包商排名中，中国公司占据前5名中的3席，前100名中的19席。其迅速发展的原因和华为一致：

　　1、成本优势：中国低廉的人力成本总是中国企业的核心优势。另外一个不可忽视的因素，是中国国内设备商提供的更为便宜的施工设备。

　　2、国内的项目经验丰富：奥运会、高铁等国际大项目，为其提供了运营国际大项目的经验。

　　3、国家支持：国内银行的贷款支持以及我国和非洲、东南亚等国的友好关系，都为建筑承包商的扩张提供了难得的机遇。这些都和我国体制以及国内以投资驱动的发展模式有着莫大的关系。在可预见的未来，这种国家支持下的投资型的海外扩张应该还将持续，而投资相关的传统产业，则有望通过海外扩张获得新的发展机会。具体而言，高端设备制造如高铁、航天航空等正将逐渐具备之前列出的三大优势，有望成为下一批“出海者”。

　　拥有全球1/4消费者的中国企业在消费领域并不具备国际竞争力。在国内享有盛誉的双汇、蒙牛等公司未能名列“国际挑战者”——没有成功地实现海外扩张。而它们的印度和巴西同行已经先行一步，成为了全球举足轻重的消费品制造企业。

　　比如，印度的GrupoJBS公司已经是全球最大的肉类加工商，在美洲，亚洲等非国内收入占总收入接近50%。而这一切是否会随着中国未来国内消费市场的发展而发生变化？我们拭目以待。 （国泰君安策略团队）