证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 张宁

　　阳光私募参与股指期货的相关政策正进一步明朗。

　　从目前业界传出的消息看，信托公司阳光私募证券集合信托计划参与股指期货将仅限于套期保值交易，并要求所持有的卖出期指合约价值总额不超过产品持有的权益类证券总市值的20%，持有的买入期指合约价值总额不超过产品资产净值的10%。

　　此外，在参与产品的资质要求方面，除了要求必须是年终评级三类以上的信托公司旗下产品获得资格外，对相关投资顾问也进一步明确要求，即具有期货从业资格以及不少于3年的期货从业经验和期货投资业绩证明。

　　虽然市场上各家阳光私募机构成立时间并不算久，但从研究机构调研的情况看，国内多数阳光私募机构已经率先进行了人才储备。

　　据融智投资的调查显示，82.22%私募基金公司已经有股指期货相关的人才储备。而从各家私募基金公司储备的股指期货人才背景上看，58.33%私募公司股指期货人才来自商品期货，8.33%来自外汇期货，16.67%有实际的股指期货操作经验，2.78%人才具有海外背景，13.89%是其他背景。

　　另外，在部分私募机构眼中，仅限套保的要求可能并不符合他们的需求。据上海震雷投资董事长郭国旗表示，即使投顾水平高，做套保时收益能达到20%~35%就已是很了不起的水平，但除去发行信托产品的信托费用以及中间渠道费用，产品盈利部分可能只有10%~15%。作为一种尝试，私募管理人应该能够接受较低的收益水平，但普通的信托投资人未必能接受，而且做套保并不就意味着一定能够保证成功并盈利。

　　感恩在线董事长宁金山则对记者表示，碍于资金量的因素，中小型私募不大可能只采用套保的策略。从他目前了解的情况来看，中小私募所管理的账户，其参与期指多是在进行投机交易。