证券时报多媒体数字报

　　华泰柏瑞指数投资部总监、上证红利ETF兼上证中小盘ETF基金经理张娅日前表示，市场呼唤多样化指数产品，基金公司更应在产品设计深度上下功夫，让产品符合市场投资逻辑，更有生命力。

　　张娅表示，ETF的设计主要包括两个方面：一是相关市场衍生产品配套机制的完善，如基于市场主要指数的股指期货、上市交易期权以及基于ETF本身的融资融券等。随着沪深300股指期货的推出，未来基于市场其他主要指数产品的股指期货也会陆续到来，ETF作为股指期货的天然现货之一其发展空间广阔。

　　其二是指数选择。张娅指出，ETF本质上是基于标的指数一篮子股票组合。指数本身是三个参数的组合：一是样本空间；二是选股方式和条件；三是加权方式。通过这三个参数的组合，可以得出各种各样的指数，也可以得出各种各样的ETF。

　　张娅表示：首先要做的就是抓住逻辑，然后经过仔细反复考量，最后设计出一套合理的方法来制定符合规律的指数。说到底只有这样的产品才能被股指期货、资融券等衍生产品所选择和运用，才能拥有长久的生命力。”（程俊琳）