证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 木鱼

　　2010年度基金年报披露今日拉开序幕，国投瑞银基金公司率先亮相。年报显示，该公司总体尾随佣金比例出现了近2个百分点的下降，和此前业内预测的尾随佣金比例不断提高正好相反。国投瑞银看好周期性行业的均值回归带来的投资机会。

　　统计显示，国投瑞银2010年管理费收入为4.17亿元，比2009年的3.7亿元增加了12.5%，而同期尾随佣金却出现轻微下降，该公司2010年尾随佣金为6259万元，比2009年的6062万元减少了3万元。从尾随佣金比例来看，国投瑞银2010年的尾随佣金比例从2009年的16.9%下降到15%，下降了接近2个百分点。

　　对于2011年股市，国投瑞银景气行业基金经理认为，通胀和控制通胀是2011年决定A股市场走势的主题词，随着结构性高估值压力的释放，如果增长放缓，通胀得到控制，则周期性行业会迎来从悲观预期向历史均值回归的过程。2011年更多的将是相对均衡的配置策略和自下而上的个股选择。

　　国投瑞银创新动力基金经理认为，部分大盘蓝筹股的绝对估值水平很低，制约了大盘的下跌空间。因此未来的投资策略是保持较低的股票配置，等待估值更加有吸引力的市场买点。