证券时报多媒体数字报

　　§１ 重要提示

　　１．１ 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　１．２ 公司全体董事出席董事会会议。

　　１．３ 毕马威华振会计师事务所根据中国注册会计师审计准则为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

　　１．４ 公司董事长张喜武博士、财务总监张克慧女士及财务部总经理郝建鑫先生保证年度报告中财务报表的真实、完整。

　　１．５ 本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。本摘要相关词汇和定义请见年度报告全文的释义章节。

　　§２ 公司基本情况简介

　　２．１ 基本情况简介

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　　２．２ 联系人和联系方式

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　　§３ 会计数据和业务数据摘要：

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　　非经常性损益项目

　　√适用 □不适用

　　单位：百万元 币种：人民币

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　　境内外会计准则差异

　　√适用 □不适用

　　单位：百万元 币种：人民币

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　　§４ 股本变动及股东情况

　　４．１ 股份数量及股权结构变动表

　　√适用 □不适用

　　单位：股

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　　限售股份变动情况表

　　√适用 □不适用

　　单位：股

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　　４．２ 股东数量和持股情况

　　单位：户

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　　单位：股

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　　４．３ 控股股东及实际控制人基本情况

　　４．３．１ 控股股东及实际控制人变更情况

　　□适用 √不适用

　　４．３．２ 控股股东及实际控制人基本情况

　　（１） 法人控股股东情况

　　控股股东名称：神华集团有限责任公司

　　法定代表人：张喜武

　　注册资本：３８，９０８，９９１，０００元

　　成立日期：１９９５年１０月２３日

　　主要经营业务或管理活动：国务院授权范围内的国有资产经营；开展煤炭等资源性产品、煤制油、煤化工、电力、热力、港口、各类运输业、金融、国内外贸易及物流、房地产、高科技、信息咨询等行业领域的投资、管理；规划、组织、协调、管理神华集团所属企业在上述行业领域内的生产经营活动；化工材料及化工产品（不含危险化学品）、纺织品、建造材料、机械、电子设备、办公设备的销售。

　　（２） 实际控制人情况

　　实际控制人名称：国务院国有资产监督管理委员会

　　４．３．３ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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　　§５ 董事、监事和高级管理人员

　　５．１ 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况

　　（一）期末在任

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　　注：１、上述董事、监事２０１０年度薪酬方案尚需获得公司２０１０年度股东周年大会批准；

　　２、凌文博士的薪酬中包括兑现２００７和２００８年延期绩效薪金；

　　３、范徐丽泰女士、郭培章先生、唐宁先生和赵世斌先生的薪酬计算期间：２０１０年６月份至１２月份；

　　４、华泽桥先生于２０１１年３月１６日因达到法定退休年龄辞去公司副总裁职务，并即日生效。

　　（二）期间离任

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　　注：１、上述董事、监事２０１０年度薪酬方案尚需获得公司２０１０年度股东周年大会批准；

　　２、 薪酬计算期间：（１）黄毅诚先生、梁定邦先生、吴高谦先生、李建设先生：２０１０年１月份至６月份；（２）陈小悦博士：２０１０年１月份至４月份；（３）郝贵博士、薛继连先生、王品刚先生：２０１０年１月份至８月份。

　　５．２ 在股东单位任职的董事、监事情况

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　　§６ 董事会报告

　　６．１ 管理层讨论与分析

　　２０１０年，中国神华管理层落实“科学发展，再造神华，五年实现经济总量翻番”的发展战略，以“五型企业”建设为载体，以安全、规模、效益协同提升为重点，不断提高和创新经营管理模式，完善产业布局，在全体员工的共同努力下，公司业绩实现持续增长。

　　一、运营指标再创新高

　　２０１０年，公司完成商品煤产量２２４．８百万吨，同比增长６．９％；煤炭销售量２９２．６百万吨，同比增长１５．１％；自有铁路运输周转量为１５０．３十亿吨公里，同比增长８．８％；港口下水煤量为１６９．９百万吨，同比增长６．７％；总发电量和总售电量分别为１，４１１．５亿千瓦时和１，３１４．１亿千瓦时，同比分别增长３４．３％和３４．５％；７－１２月份，航运货运量为２５．９百万吨，航运周转量为２１．９十亿吨海里。

　　二、经营效益和效率稳步提高

　　公司始终坚持以价值创造为核心，注重发展规模和经济效益协同增长。２０１０年，公司进一步发挥各业务板块协同效应，强化低成本运营，建立以经济增加值考核为中心的绩效考核体系，发掘新的价值源和价值增长点，运营效率和盈利能力进一步提升。

　　按企业会计准则，２０１０年本集团营业收入为１，５２０．６３亿元（２００９年：１，２１３．１２亿元），同比增长２５．３％；营业利润为５３６．３４亿元（２００９年：４４１．８９亿元），同比增长２１．４％；净利润为４２５．０６亿元（２００９年：３４７．４５亿元），同比增长２２．３％；归属于本公司股东的净利润为３７１．８７亿元（２００９年：３０２．７６亿元），同比增长２２．８％；本集团基本每股收益为１．８７０元（２００９年：１．５２２元），同比增长２２．８％。

　　于２０１０年１２月３１日，本集团每股净资产为９．９０元（２００９年：８．５１元），同比增长１６．３％。截至２０１０年１２月３１日，本集团总资产回报率为１２．５％。２０１０年净资产收益率为１８．９％（２００９年：１７．９％），同比上升１．０个百分点；息税折旧摊销前盈利为６９２．７４亿元（２００９年：５７４．９２亿元），同比增长２０．５％。于２０１０年１２月３１日，本集团总债务资本比为２２．１％，较２００９年１２月３１日的２８．０％下降了５．９个百分点。

　　三、生产运营均衡发展 一体化模式日臻完善

　　煤炭分部运营

　　１、煤矿生产经营

　　本公司拥有神东、准格尔和北电胜利三大矿区。２０１０年公司继续推进安全高效矿井建设，通过技术改造和优化生产组织扩大煤矿产能，实现煤炭产量连续稳定增长。全年商品煤产量达到２２４．８百万吨，同比增长６．９％。

　　神东矿区包括原神东矿区和万利矿区。２０１０年神东矿区积极构建专业化服务体系，组建了生产服务中心、设备维修中心、开拓准备中心等多个专业化服务中心，服务效率和专业化水平显着提升。通过科学安排矿井采掘接续、队伍配置、设备配套，神东矿区克服了部分矿井限产的影响，全年完成商品煤产量达１６５．９百万吨，占同期本集团商品煤总产量的７３．８％。矿区的技改和扩建工作稳步推进。

　　准格尔矿区商品煤产量为４４．６百万吨，同比增长１９．９％。围绕建设亿吨级矿区的目标，黑岱沟露天矿和哈尔乌素露天矿继续实施扩能改造。黑岱沟露天煤矿吊斗铲抛掷爆破工艺的生产效率显着提高，达到国际领先水平。

　　胜利矿区商品煤产量为１４．３百万吨，同比增长３６．２％。胜利一号露天煤矿二期工程于２０１０年年中开工建设。工程全部完成后煤矿生产能力可达２０百万吨／年。

　　２、煤炭生产技术与装备

　　２０１０年，公司加强煤炭生产制度化、标准化和信息化建设，针对生产技术与装备、采掘设备大修、报废及优化配置等，修订和完善了多项制度和标准，适应了大采高综采工作面、特厚煤层综放开采、中厚偏薄煤层自动化工作面等新工艺、新装备的应用，提高了生产与装备技术水平。世界首个７米大采高重型综采工作面在神东矿区建成，薄煤层开采技术攻关加快，取得阶段性成果。

　　３、煤矿生产安全

　　公司坚持安全发展理念，采取加强安全意识和技能培训、增加安全投入、推动科技安保等多项措施加强安全管理、排查治理隐患、强化风险预控。２０１０年，公司原煤生产百万吨死亡率为０．０１２３，安全生产继续保持国际先进水平。

　　４、煤炭资源

　　于２０１０年１２月３１日，中国标准下本集团的煤炭资源量为１７５．３２亿吨，煤炭可采储量为１１４．７３亿吨；ＪＯＲＣ标准下本集团的煤炭可售储量为７２．８２亿吨。

　　２０１０年公司煤炭资源勘探工作按计划完成，勘探支出约１１亿元。澳大利亚沃特马克煤矿项目的勘探工作进展顺利，完成地质孔、浅层孔及煤质孔等钻孔近４００个，总累计进尺超过２５，０００米。

　　２０１０年公司煤矿开发和开采活动进展顺利，相关的资本性支出约１１８亿元。神东矿区部分矿井、黑岱沟和哈尔乌素露天煤矿、胜利一号露天煤矿等改扩建工程，以及新煤矿的开发和建设工作按计划推进。各矿井开采工作按计划进行。

　　公司各矿区生产的主要商品煤特征如下：

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　　注：发热量区间为各矿区生产的主要商品煤数据，受地质条件、开采区域、洗选加工、运输损耗及混煤比例等因素影响，上述数值与矿区个别矿井生产的商品煤或公司最终销售的商品煤的特征可能存在不一致。

　　２０１０年，公司顺利开展了对神华集团下属的包括７项采矿权和１项划定矿区范围在内的资产收购，进一步增加了公司的资源储备。有关收购方案已获２０１１年第一次临时股东大会审议通过。收购资产的煤炭储量如下：截至２０１０年６月３０日，中国标准下的可采储量为２４．２８亿吨，ＪＯＲＣ标准下的可售储量为１７．５４亿吨。

　　发电分部运营

　　２０１０年公司新增装机容量３，９１３兆瓦，至年末总装机容量达到２７，４３３兆瓦，同比增长１６．６％，总发电量为１，４１１．５亿千瓦时，同比增长３４．３％。于２０１０年１２月３１日，公司控制并运营燃煤机组６３台，平均单机容量达到４２３兆瓦。２０１０年本公司发电业务燃煤消耗量６０．５百万吨，其中耗用神华煤为５８．２百万吨，占９６．２％。

　　公司实施“上大压小”、“热电联产”的措施，继续发展大机组、高参数、低煤耗、矸石综合利用等清洁火电技术，努力提高能源转化效率，降低能耗水平。２０１０年本公司燃煤机组售电标准煤耗为３２７克／千瓦时，比全国平均水平（全国６，０００千瓦以上电厂供电标煤耗为３３５克／千瓦时）低８克／千瓦时。２０１０年绥中电力２×１，０００兆瓦机组、惠州热电２×３３０兆瓦机组及神东电力４×３００兆瓦矸石发电机组顺利投入运行；神东保德矸石电厂工程获国家发改委核准。

　　为提高机组利用率，公司建立健全营销网络，加强专业营销队伍，在重点销售区域建立营销中心；同时，充分发挥公司大容量、高参数机组的结构特点，利用资源综合优势，积极推进直供电、替代发电、网间交易电量工作，总售电量达１，３１４．１亿千瓦时，同比增长３４．５％。２０１０年公司发电分部燃煤机组平均利用小时数达到５，５６６小时，比同期全国６，０００千瓦及以上火电设备平均利用小时５，０３１小时高出５３５小时。２０１０年公司燃煤电厂售电电价为３３４元／兆瓦时，同比减少２元／兆瓦时。

　　铁路分部运营

　　公司拥有由铁路和港口组成的大规模一体化运输网络，运营着包括中国西煤东运的第二大通道神朔—朔黄铁路在内的五条铁路，为公司带来了巨大的协同效应和低运输成本优势。２０１０年公司积极推行本安管理体系，保障了铁路运输安全畅通。公司优化铁路运输组织，提升运输能力和效率，全年自有铁路煤炭运输周转量达到１５０．３十亿吨公里（２００９年：１３８．２十亿吨公里），同比增长８．８％。自有铁路运输周转量占总周转量的比例为７８．２％，比２００９年的７７．２％有所上升。

　　２０１０年公司自有铁路的扩能改造及新线建设工作进展顺利。包神铁路巴图塔—万水泉南电气化站改完成，增加超过千万吨通过能力。神朔铁路四站完成站改，日均开行万吨重载列车达１４对。朔黄铁路扩能改造稳步推进，完工后通过能力将突破２亿吨。大准铁路五站应急改造完成，全年累计发送货物突破７０百万吨，再度刷新全国单线铁路货物运量的最高纪录。新建甘泉铁路、巴准铁路相继开工建设；新建大准至朔黄铁路联络线项目获国家发改委核准。

　　港口分部运营

　　公司拥有并经营的黄骅港和神华天津煤码头，是本集团煤炭销往国内沿海市场和海外市场的主要中转海港。黄骅港是中国第二大煤炭下水港口。公司还通过秦皇岛港等第三方港口运输煤炭。２０１０年公司实现下水煤量１６９．９百万吨，占商品煤销售量的５８．１％。其中，黄骅港和神华天津煤码头共完成下水煤量１０９．７百万吨，占公司总下水煤量的６４．６％。

　　２０１０年黄骅港和神华天津煤码头克服恶劣天气等不利因素，加强与铁路、航运业务协调，下水煤量同比增长１０．３％。黄骅港二期扩容完善工程建成，具备１亿吨下水能力；三期工程项目全面启动，建成后将形成１．５亿吨下水能力。神华天津煤炭码头二期工程核准工作有序推进。

　　航运分部运营

　　２０１０年上半年，公司通过增资扩股以５１％的比例控股神华航运公司，标志着公司航运板块的诞生，公司煤电路港航产业链进一步延伸。神华航运公司充分利用中国神华一体化协同优势，扩大船队规模、完善船队结构，加大与重点电力用户合作力度，２０１０年下半年完成货运量达２５．９百万吨。

　　本公司于２０１０年６月２５日起将神华航运公司纳入合并财务报表。

　　煤炭销售

　　２０１０年公司积极应对市场变化，加快销售方式转变，充分利用神华品牌和运输优势，优化产品结构，强化用户管理，积极开发原料煤、水煤浆用煤、化工用煤、冶金用煤、块煤等市场，商品煤销售量达到２９２．６百万吨。为满足配煤需要、扩大市场份额和充分利用自有铁路、港口、航运资源优势，公司进一步发展煤炭外购业务，全年煤炭外购总量达７２．４百万吨，占煤炭销售总量的２４．７％。

　　１、 国内销售和出口销售

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　　２０１０年公司国内销售量为２８２．３百万吨（２００９年：２４０．７百万吨），同比增长１７．３％，占煤炭销售量的９６．５％。其中，现货销售量为１２７．８百万吨（２００９年：６９．１百万吨），占总销售量的比例从２００９年的２７．２％上升到２０１０年的４３．７％。２０１０年公司国内销售中港口下水煤量为１５９．６百万吨，同期全国港口内贸煤炭中转量５．５６亿吨，以此估计中国神华在沿海市场的占有率大约为２８．７％。２０１０年公司加权平均国内煤炭销售价格达到４２１．７元／吨（２００９年：３７８．７元／吨），同比增长１１．４％。

　　２０１０年公司对前五大国内煤炭客户销售量为３６．２百万吨，占国内销售量的１２．８％，其中，最大客户销售量为１０．８百万吨，占国内销售量的３．８％。前五大国内煤炭客户均为发电公司或燃料公司。

　　２０１０年公司出口煤炭量１０．３百万吨（２００９年：１３．６百万吨），同比下降２４．３％。出口销量占全部煤炭销售量的比例从５．３％下降到３．５％。２０１０年出口煤炭销售价格为５６６．５元／吨（２００９年：５５１．５元／吨），同比上升２．７％。影响出口煤价的主要因素为：（１）正面因素：亚太地区国家煤炭需求增长，推升国际动力煤价格上涨，公司２０１０年签订的出口长约合同价格提高；（２）负面因素：２０１０年人民币兑美元汇率升值，出口销售结算使用的加权平均美元兑换汇率为６．７６１６（２００９年：６．８１８２），人民币升值０．８％；及２０１０年第一季度执行２００９年较低的合同价格。

　　２０１０年公司对前五大出口煤炭客户销售量为６．７百万吨，占出口销售总量的６５．０％，其中，最大客户销售量为１．９百万吨，占出口销售总量的１８．４％。前五大出口煤炭客户主要为能源公司或化工公司。

　　２、 对外部客户和内部发电分部的销售

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　　２０１０年公司对外部客户煤炭销售量为２３３．７百万吨（２００９年：２１２．９百万吨），同比增长９．８％。对外部客户煤炭销售价格从３９７．４元／吨增加到４３９．９元／吨，增长１０．７％。２０１０年公司对前五大外部煤炭客户销售量为３６．２百万吨，占销售总量的１２．４％。

　　向内部发电分部销售煤炭是本集团独特的一体化经营模式。２０１０年，公司向本集团发电分部煤炭销售量为５８．９百万吨（２００９年：４１．４百万吨），占全部煤炭销售量的比例从１６．３％上升到２０．１％；销售价格从３３９．４元／吨增加到３７４．７元／吨，增长１０．４％；且以长约合同销售为主。公司对内部发电分部和外部客户销售煤炭采用统一的定价政策。

　　２０１１年经营计划

　　２０１１年公司经营层将根据董事会制定的目标，积极推进建设具有国际竞争力的世界一流煤炭综合能源企业的战略，加快转变发展方式，推进战略实施，持续变革创新，推动管理水平提高。以下是２０１１年公司设定的部分经营目标：

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　　注：２０１１年经营目标包括了公司２０１１年第一次临时股东大会批准收购的股权或资产对应的２０１１年商品煤产量、销售量及售电量目标。

　　２０１０年公司商品煤产量为２２４．８百万吨，完成年度目标的９８．２％，主要是上半年部分矿井限产所致。２０１１年公司将通过进一步加强生产组织和运输协调，加快煤矿改扩建进度等措施，努力完成２０１１年度各项目标。

　　２０１１年公司商品煤产量增长的主要来源是：（１）收购股权或资产带来商品煤产量的增加；（２）哈尔乌素矿、黑岱沟矿和锦界矿等产量增加。

　　合并经营业绩回顾

　　Ａ． 合并经营成果

　　２０１０年公司合并抵销前各业务分部经营情况如下：

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　　注：航运分部数据及指标所属期间为２０１０年７－１２月份。

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　　一、营业收入

　　２０１０年本集团的营业收入为１，５２０．６３亿元（２００９年：１，２１３．１２亿元），同比增长２５．３％。增加的主要原因是煤炭销售价格上涨，煤炭销售量和售电量增加。同期，煤炭销售收入占营业收入的比例从６９．８％下降到６７．６％，电力销售收入占营业收入的比例从２７．３％上升至２９．４％。

　　２０１０年，本集团前五名客户销售收入总额为３５８．７７亿元，占本集团全部营业收入的２３．６％。

　　二、营业成本

　　２０１０年本集团的营业成本为８１７．１２亿元（２００９年：６１４．８６亿元），同比增长３２．９％。增加的主要原因是：商品煤产量增加；自产煤单位生产成本上升；外购煤采购量及价格上涨；以及发电量增加。２０１０年，本集团向前五名供应商采购金额为１３９．４８亿元，占年度采购总额的１７．２％。

　　三、管理费用

　　２０１０年本集团管理费用为１０１．３４亿元（２００９年：９１．４６亿元），同比增长１０．８％。增加的主要原因是维修费用等增加。

　　四、财务费用

　　２０１０年本集团财务费用为２４．６２亿元（２００９年：１８．６０亿元），同比增加３２．４％。增加的主要原因是本年度发生汇兑损失４．６５亿元，而上年同期为汇兑收益１．６９亿元。

　　五、资产减值损失

　　２０１０年本集团资产减值损失为３．３０亿元（２００９年：５．４７亿元），同比下降３９．７％，主要包括：固定资产减值损失１．８４亿元；长期股权投资减值损失１．２０亿元；存货跌价损失０．２８亿元。

　　六、公允价值变动损益

　　２０１０年本集团公允价值变动收益为１．４９亿元（２００９年：损失１．７８亿元），主要是日元兑美元汇率上升，日元掉期合同收益增加。

　　１、 与公允价值计量相关的项目

　　单位：万元

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　　２、持有外币金融资产、金融负债情况

　　单位：万元

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　　七、营业利润

　　２０１０年本集团营业利润为５３６．３４亿元（２００９年：４４１．８９亿元），同比增长２１．４％。

　　八、营业外收入

　　２０１０年本集团营业外收入为３．９８亿元（２００９年：２．５４亿元），同比增长５６．７％。增长的主要原因是补贴收入增加。

　　九、营业外支出

　　２０１０年本集团营业外支出为７．２８亿元（２００９年：５．４２亿元），同比增长３４．３％。增加的主要原因是对外捐赠支出增加，其中向神华公益基金会捐赠３．５６亿元。

　　十、非流动资产处置损失

　　２０１０年本集团非流动资产处置损失为１．４７亿元（２００９年：３．３４亿元），减少５６．０％。减少的主要原因是处置固定资产损失减少。

　　十一、所得税费用

　　２０１０年本集团所得税费用为１０７．９８亿元（２００９年：９１．５６亿元），同比增长１７．９％。增加的主要原因是利润总额增加。实际所得税率由２００９年２０．９％下降至２０１０年的２０．３％。

　　Ｂ． 合并资产负债情况

　　一、应收账款

　　于２０１０年１２月３１日，本集团应收账款为８５．９１亿元（２００９年１２月３１日：７５．７１亿元），同比增长１３．５％。一年以内的应收账款余额占应收账款净额比例从２００９年的９９．３％下降至２０１０年的９８．９％。

　　二、存货

　　于２０１０年１２月３１日，本集团存货为１１１．６７亿元（２００９年１２月３１日：７７．２７亿元），同比上升４４．５％。主要原因是库存煤炭增加。

　　三、固定资产

　　于２０１０年１２月３１日，本集团固定资产为１，６０６．３５亿元（２００９年１２月３１日：１，４６３．６２亿元），同比增长９．８％。增加的主要原因是发电分部和煤炭分部在建工程转入及本期新增的相关机器及设备增加。于２０１０年１２月３１日，本集团固定资产占总资产的比重为４７．３％（２００９年１２月３１日：４７．１％），同比基本持平。

　　四、无形资产

　　于２０１０年１２月３１日，本集团无形资产为２８０．９７亿元（２００９年１２月３１日：２５６．４２亿元），同比增长９．６％。增长的主要原因是采矿权和土地使用权增加。

　　五、长期待摊费用

　　于２０１０年１２月３１日，本集团长期待摊费用为１７．１１亿元（２００９年１２月３１日：９．０４亿元），同比增长８９．３％。增长的主要原因是支付的征地及塌陷补偿待摊支出增加。

　　六、短期借款

　　于２０１０年１２月３１日，本集团短期借款为８２．０１亿元（２００９年１２月３１日：１６１．４７亿元），同比下降４９．２％。下降的主要原因是公司为提高资金使用效率，减少短期借款。

　　七、其他应付款

　　于２０１０年１２月３１日，本集团其他应付款为６９．４２亿元（２００９年１２月３１日：４９．０５亿元），同比增长４１．５％。增长的主要原因是应付采矿权价款、征地补偿费增加。

　　八、长期借款（含一年内到期的部分）

　　于２０１０年１２月３１日，本集团长期借款（含一年内到期的部分）为５６４．２７亿元（２００９年１２月３１日：６００．３６亿元），同比下降６．０％。下降的主要原因是公司为提高资金使用效率，减少长期借款。

　　于２０１０年１２月３１日，本集团长期借款及短期借款中人民币贷款余额为５７５．８５亿元，日元贷款余额折合人民币５４．８６亿元，美元贷款余额折合人民币１５．５７亿元。

　　九、资本结构

　　于２０１０年１２月３１日，本集团资产负债率（总负债／总资产）为３２．８％（２００９年１２月３１日：３６．６％），同比下降３．８个百分点。利息保障倍数（息税前利润／利息支出）为１４．８倍（２００９年１２月３１日：１１．２倍）。

　　Ｃ． 合并现金流量情况

　　于２０１０年１２月３１日，本集团现金及现金等价物为７３３．４５亿元（２００９年１２月３１日：６５９．４４亿元），增加１１．２％。经营活动产生的现金流量净额从截至２００９年１２月３１日止年度的５５９．２７亿元增加到截至２０１０年１２月３１日止年度的５９３．７７亿元，增长６．２％。

　　分部经营业绩回顾

　　Ａ． 煤炭分部

　　２０１０年公司合并抵销前煤炭分部经营成果如下：

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　　一、煤炭分部营业收入

　　受惠于煤炭销售量和价格的增长，２０１０年合并抵销前本集团煤炭分部营业收入为１，２５８．７５亿元（２００９年：９９８．９６亿元），同比增长２６．０％。

　　二、煤炭分部营业成本

　　２０１０年合并抵销前本集团煤炭分部营业成本为８１１．８７亿元（２００９年：６３１．９８亿元），同比增长２８．５％。营业成本主要由外购煤成本、自产煤生产成本、煤炭运输成本和其他业务成本组成。

　　２０１０年外购煤成本为２６４．９９亿元（２００９年：１４１．８７亿元），同比增加８６．８％。增长的主要原因是：（１）公司外购煤销售量大幅增加，同比增加２７．６百万吨，增长６１．６％；（２）外购煤单位采购成本增加，２０１０年为３６６．０元／吨（２００９年：３１６．７元／吨），同比增加４９．３元／吨，增长１５．６％。

　　自产煤生产成本为２４４．４４亿元（２００９年：２１１．２６亿元），同比增长１５．７％。增加的主要原因是煤炭产量增加及自产煤单位生产成本增加。

　　２０１０年煤炭分部自产煤单位生产成本为１１１．０元／吨（２００９年：１００．８元／吨），同比增长１０．１％。影响单位生产成本的主要原因是：

　　１． 人工成本为１４．１元／吨（２００９年：１１．３元／吨），同比增长２４．８％，增长的主要原因是员工人数增加，以及工资水平提高。

　　２． 折旧及摊销为２４．６元／吨（２００９年：２４．１元／吨），同比增长２．１％，增长的主要原因是采掘设备购置增加，导致折旧同比增加；

　　３． 其他成本为４９．３元／吨（２００９年：４３．７元／吨），同比增加５．６元，增长１２．８％，主要原因是随开采向下延伸、剥离工作量增加，矿务工程费增加４．４元／吨；及洗选加工费、相关税费等增加。

　　煤炭运输成本为２９３．３７亿元（２００９年：２７０．１７亿元），同比增长８．６％。单位煤炭总运输成本为１００．３元／吨（２００９年：１０６．２元／吨），同比减少５．６％。减少的原因是坑口及直达销售量占比增加，平均运输距离缩短，导致平均运输成本下降。

　　三、 煤炭分部经营收益

　　２０１０年本集团合并抵销前煤炭分部经营收益为３７１．７１亿元（２００９年：２９５．９６亿元），同比增长２５．６％。同期，煤炭分部的经营收益率从２９．６％下降到２９．５％。

　　Ｂ． 发电分部

　　２０１０年公司合并抵销前发电分部经营成果如下：

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　　一、发电分部营业收入

　　２０１０年合并抵销前本集团发电分部营业收入为４５４．６３亿元（２００９年：３３７．９４亿元），同比上升３４．５％。上升的主要原因是售电量增加。

　　２０１０年燃煤电厂装机容量表

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　　二、发电分部营业成本

　　２０１０年合并抵销前本集团发电分部营业成本为３３８．８５亿元（２００９年：２３７．２３亿元），同比增长４２．８％。

　　单位售电成本为２５４．２元／兆瓦时（２００９年：２３６．８元／兆瓦时），同比增长７．３％。增长的主要原因是煤价上涨导致原材料、燃料及动力成本增加。

　　三、发电分部经营收益

　　２０１０年本集团发电分部经营收益为８１．７７亿元（２００９年：７０．３５亿元），同比上升１６．２％。同期，发电分部的经营收益率从２０．８％下降到１８．０％。

　　Ｃ． 铁路分部

　　２０１０年公司合并抵销前铁路分部经营成果如下：

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　　一、铁路分部营业收入

　　２０１０年本集团合并抵销前铁路分部营业收入为２１３．０６亿元（２００９年：１９５．５８亿元），同比增长８．９％。其中，铁路分部为内部运输煤炭产生收入为１９０．０３亿元（２００９年：１７５．５５亿元），同比增长８．２％，占铁路分部营业收入８９．２％。同时，本集团部分铁路线利用富余运力，为第三方提供运输服务，获得运输收入。

　　二、铁路分部营业成本

　　２０１０年本集团铁路分部营业成本为８３．７４亿元（２００９年：７３．０７亿元），同比增长１４．６％。增加的主要原因是运输量增加。

　　铁路分部的单位运输成本为０．０５５元／吨公里（２００９年：０．０５２元／吨公里），同比增长５．８％。

　　三、铁路分部经营收益

　　２０１０年本集团合并抵销前铁路分部经营收益为９６．３５亿元（２００９年：８７．９７亿元），同比上升９．５％。同期，铁路分部的经营收益率从４５．０％上升到４５．２％。

　　Ｄ． 港口分部

　　２０１０年公司合并抵销前港口分部经营成果如下：

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　　一、港口分部营业收入

　　２０１０年本集团合并抵销前港口分部营业收入为２６．００亿元（２００９年：２０．０７亿元），同比上升２９．５％。其中，港口分部为内部运输煤炭产生收入为２４．４８亿元（２００９年：１８．５９亿元），同比上升３１．７％，占港口分部营业收入９４．２％。

　　二、港口分部营业成本

　　２０１０年本集团港口分部营业成本为１６．４９亿元（２００９年：１２．８９亿元），同比上升２７．９％。港口分部的内部运输业务单位成本为１４．０元／吨（２００９年：１１．９元／吨），同比增长１７．６％。增长的主要原因是港口疏浚费同比增加。

　　三、港口分部经营收益

　　２０１０年本集团港口分部经营收益为５．１５亿元（２００９年：３．４０亿元），同比增长５１．５％。同期，经营收益率从１６．９％上升到１９．８％。

　　Ｅ． 航运分部

　　２０１０年公司合并抵销前航运分部经营成果如下：

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　　注：表中数据及指标所属期间为２０１０年７－１２月份。

　　一、航运分部营业收入

　　２０１０年７－１２月份，本集团合并抵销前航运分部营业收入为１５．６１亿元。

　　二、航运分部营业成本

　　２０１０年７－１２月份，本集团航运分部营业成本为１３．３７亿元。航运分部的单位运输成本为０．０６１元／吨海里。

　　三、航运分部经营收益

　　２０１０年７－１２月份，本集团航运分部经营收益为１．８２亿元。

　　公司投资情况

　　资本开支计划

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　　注：（１）运输业务中航运分部２０１０年发生的资本开支为２０１０年７－１２月份发生的金额。

　　（２）２０１１年资本开支计划包括公司２０１１年第一次临时股东大会批准收购的股权或资产对应的２０１１年资本开支计划。

　　２０１０年资本开支总额为２８８．４８亿元，主要用于哈尔乌素露天矿扩能改造工程、胜利一号露天煤矿二期工程、印尼南苏门答腊煤电项目、准能矸石电厂二期工程、朔黄铁路扩能改造、甘泉铁路建设以及支付资源获得价款等。

　　２０１１年资本开支主要用于神东矿区购置采掘设备、哈尔乌素露天矿挖潜项目、黄玉川煤矿建设及神华沃特马克项目，神东电力６×３００兆瓦机组建设项目及印尼南苏门答腊煤电项目，朔黄、神朔铁路扩能改造项目以及巴准铁路、甘泉铁路的建设。

　　本公司目前有关２０１１年资本开支的计划可能随着业务计划的发展（包括潜在收购）、资本项目的进展、市场条件、对未来业务条件的展望及获得必要的许可证与监管批文而有所变动。除了按法律所要求之外，本公司概不承担任何更新资本开支计划数据的责任。本公司计划通过经营活动所得的现金、短期及长期贷款、首次公开发行的部分所得款项，以及其他债务及股本融资来满足资本开支的资金需求。

　　经营环境回顾与展望

　　（一）宏观经济

　　２０１０年，中央政府继续加强和改善宏观调控，有效实现了国民经济运行的总体良好态势，投资、消费和进出口总额均实现较快增长。２０１０年国内生产总值（ＧＤＰ）同比增速为１０．３％，比２００９年的９．２％提高１．１个百分点。

　　２０１１年世界经济有望继续缓慢复苏，中央政府将保持宏观经济政策的连续性、稳定性，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，预期２０１１年经济增长目标为８％。预计２０１１年我国经济有望实现平稳较快增长。经济的平稳较快增长将带动对煤炭等能源需求的增长。

　　（二）煤炭市场环境

　　１、 中国动力煤市场

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　　数据来源：国家统计局、中国煤炭市场网（注：此表数据含所有煤种，非单指动力煤。）

　　２０１０年回顾

　　２０１０年主要耗煤行业实现较快增长，带动煤炭需求实现较快增加。全国火力发电量、钢材和水泥产量同比分别增长１０．０％、１４．７％和１５．５％。全国煤炭消费量为３１．８亿吨，同比增长５．３％。

　　２０１０年，我国原煤产量为３２．４亿吨，同比增长８．９％，增速与２００９年基本持平。２０１０年全国共关闭小煤矿１，６９３处，淘汰落后产能１．５５亿吨。

　　２０１０年，全国煤炭铁路运量为１５．５亿吨，同比增长１６．９％。铁路运力的增长不能满足全部煤炭运输需求，部分煤炭需依赖成本较高的公路运输。

　　由于２０１０年亚太市场煤价低于国内等原因，我国煤炭进口进一步增加、出口进一步减少，全年煤炭净进口１．４６亿吨，同比增长４０．９％，连续２年成为煤炭净进口国。

　　２０１０年，我国动力煤市场供需基本平衡，动力煤现货价格较２００９年显着回升，受季节性等因素影响，动力煤现货价淡旺季波动较为明显。秦皇岛５，５００大卡／千克动力煤现货平仓价最低降至６７０－６８０元／吨，最高涨至８００－８１０元／吨。

　　２０１１年展望

　　预计国内电力、钢铁、建材等主要用煤行业稳定增长，预计２０１１年全国煤炭需求将实现稳定增长，增幅较２０１０年保持相对稳定。

　　(下转B42版)