证券时报多媒体数字报

　　部分投行业务颇具影响力的券商甚至已突破二级市场的范畴，向高端客户提供相关产品，以捕捉企业在首发、再融资以及并购过程中出现的投资机会。

　　证券时报记者 李东亮

　　券商正经历着从单一而散乱的资讯服务向标准化产品的转型。记者在调查中了解到，甚至有部分先知先觉的大型券商财富管理已在着力打造突破交易通道限制，并触及一级市场的“全产品”体系。

　　三层次“全产品”浮现

　　目前券商向客户提供的产品基本可以分为三个层次。第一层次仅限于与交易通道相关的资讯产品；第二层次为突破交易通道限制，且与二级市场相关的理财产品；第三层次为突破二级市场范畴，业务链触及一级市场的相关产品。

　　据记者了解，多家券商的财富管理业务，除了提供与经纪业务相关的基础服务外，还打破了交易通道的限制，向投资者提供券商系统内的理财产品、银行理财产品、阳光私募理财产品及研究产品等。此外，中信证券、广发证券等部分投行业务颇具影响力的券商甚至已突破二级市场的范畴，向高端客户提供相关产品，以捕捉企业在首发（IPO）、再融资以及并购过程中出现的投资机会。

　　中信证券经纪业务部有关负责人表示，该公司将营业部个人大户及机构客户与增发等投行业务成功对接的案例数不胜数。

　　不过，部分券商财富管理业务虽然目前已具备打通经纪、研究、投行等各业务链条的条件，但由于它们各项业务间的防火墙制度仍存在，以及相关监管部门对金融产品发售申请实行审核制，它们在涉及跨业务链条的财富管理业务时，仍受到诸多限制。“相关监管部门保护投资者利益的意图值得推崇，但金融体制创新和金融产品创新的推进仍需加速。”一位不愿具名的大型券商副总裁指出。

　　服务产品化渐成主流

　　券商转型的根本在于提供差异化的服务，而提供差异化服务的前提在于对客户相对精细的分类。“分类的结果是向各个细分群体提供合适的服务。”平安证券经纪业务零售业务事业部高级投资顾问朱华斌表示。

　　服务产品化是指对客户细分后，向细分客户提供标准化服务的过程。接受记者采访的多家券商零售业务部负责人均表示，对于80%的证券账户而言，由于资产过低，其并不适合一对一的投顾服务；但是将服务标准化后的产品，则可以覆盖范围更广的客户。

　　深交所最新发布的《2010年个人投资者状况调查报告》显示，个人投资者中，资产在50万元以下的占据80%。粗略计算，整个证券市场上，资产在50万元以下的账户高达1.2亿户，资产在50万元以上的投资者达到3000万户。相比之下，券商行业目前已注册的投资顾问不足万名，并且券商提供的咨询和理财产品为数不多，这点显得捉襟见肘。

　　不过，服务产品化并不意味着对个性化服务的淡化。对于大多数券商来讲，此类更为个性化服务往往包含在各家券商所提供产品的最高等级的权限中。例如，国海证券25款资讯产品中的钻石卡产品和招商证券致远理财服务系列中的“百脑慧”账户，享受这种产品的最低门槛均达100万元。