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观点集锦 通胀压力较大A股仍将震荡 2011-03-28 来源:证券时报网 作者:吴先兴
上周市场并不平静,北非以及中东动荡的局势吸引着全球投资者的关注。尽管A股市场上周表现较好,但不可否认投资者对政策紧缩的预期在进逐渐提升。 对于近期的市场走势,部分基金认为,国内政策和经济增速将逐渐重新主导市场情绪,而目前相对较高的通胀将导致政策处于偏紧状态,A股出现趋势性机会的概率不大,总体难以摆脱震荡走势。而相对乐观的基金认为,市场的风险因素已有所释放,目前估值总体合理,部分权重性板块如金融地产等估值仍偏低,大盘向下空间有限,向上空间较大。 大成基金认为,国际油价上涨正逐渐传导到国内,进而导致通胀压力加剧。由于相对较高的通胀将导致政策处于偏紧状态,A股出现趋势性机会的概率不大,近期出现的震荡态势还将维持一段时间。 天治基金认为,未来1~3个月,国内政策和经济增速将逐渐重新主导市场情绪。预期近期可能加息一次,结合政策、流动性、估值、外部冲击等因素,股市短期内将窄幅震荡,随后将重拾升势,二季度将震荡攀升。 新华基金认为,市场的风险因素已经在年初的调整中有所释放,经过年初的调整,市场目前估值总体合理,部分权重性板块如金融地产等估值仍偏低,大盘向下空间有限,向上空间较大。 博时基金认为,在日本发生地震后,全球资本市场出现了剧烈波动,在全球资金出现加速从新兴市场向发达国家市场转移的过程中,中国股市仍处于比较强势的状态,主要是因为国内资金面相对年初宽裕许多,而且目前正处于上市公司年报季报发布的高峰期,大部分公司业绩良好。未来市场将处于震荡状态。 纽银基金认为,在投资中不用纠结于大盘还是小盘,抑或周期或非周期,重要的是企业本身的盈利能力和它相应的估值水平。去产能充分、整合充分或区域垄断的周期性行业,以及估值合理的消费品中的高成长企业都面临投资机会。 泰信基金认为,影响今年A股市场走势的两大因素是通胀和经济转型,基于这一基本逻辑,今年在投资策略应重点围绕这两者展开。目前情况最为相似的情景为上世纪70年代美、日的通胀周期,因此,在我国通胀跨越高点后的过程中,股指将上行。 南方基金认为,油价上涨目前对A股市场的影响更多是在投资者心理层面,即担心油价上涨会导致输入性通胀风险上升,引发政策超预期紧缩。应不会对A股市场造成大的、实质性的冲击,箱体震荡态势有望延续。 国投瑞银基金认为,通胀在2011年大部分时间都将维持在较高的水平上,在通胀得到有效控制之前,A股市场总体上难以摆脱震荡走势,并且在(居民消费价格指数)CPI出现异常波动的时点上,通胀压力会给A股市场带来较大的冲击。对未来市场持谨慎态度,特别是估值较高的成长股。 广发基金认为,由于通胀迅速上升,货币政策从适度宽松回归到稳健趋紧。未来的一段时间内,通胀仍会保持较高的水平,回落幅度及速度是未来值得关注的重点。(吴先兴) 本版导读:
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