证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 李东亮

　　时下，佣金率持续下滑和大量资金冗余成为不少券商面临的两大问题。不过，融资融券业务已成为该类券商破解困局的一个不错选择，它不仅可以大幅提升佣金费率，获得不菲的佣金收入，还可激活沉淀资金，并获得8.35%-10.6%的稳定收益。

　　今年一季度，全国证券行业股票交易佣金费率下降至0.93％。。而25家券商为融资融券业务开出的佣金费率普遍在1.5％。以上，个别券商还开出2.5％。甚至3％。的佣金费率。券商在该项业务上的定价权已经突显出来。

　　融资融券业务开展一年来，为券商贡献了2400多亿元的成交量。按照1.5％。佣金率计算，可为券商带来3.63亿元佣金收入。伴随着转融通机制的推出、融资融券标的股范围扩大以及试点券商扩容，该项业务为券商带来的成交量将大幅提升。

　　按照成熟市场的经验，美国、日本、台湾和香港信用交易占总交易额的比重分别达到20%、15%、24%和40%。按照20%的均值计算，我国未来年均信用交易量将达到10.85万亿，为券商贡献佣金将达到162.75亿元。

　　此外，随着越来越多的券商实现上市，或者上市券商持续再融资，券商业持有的货币资金动辄达到数十亿，甚至部分券商银行存款过百亿。融资融券业务8.35%-10.6%的利息，不仅远高于银行定期存款，即便与业绩大幅波动的自营业务相比，融资融券业务的稳定收益更为“靠谱”。

　　兴业证券、国元证券、西南证券已公布的2010年年报显示，截至2010年末，三家券商自有银行存款分别达到26.96亿元、77.41亿元和11.33亿元。而中信证券和海通证券大型券商去年半年报显示，截至2010年6月30日，两家券商自有银行存款分别达到120.29亿元和239.57亿元。

　　中信证券、海通证券、招商证券、光大证券等4家上市券商在融资融券营业开展之初获得董事会审批的额度分别为120亿元、80亿元、50亿元和50亿元。而非上市券商国信证券董事会年初已将授信额度提升至60亿元，提升幅度高达100%，可以看出券商将沉淀资金激活的动力十足。

　　今年以来，招商证券、国信证券、安信证券等诸多券商已确定了该项业务的考核制度，并设定了积极的市场份额预期。一个政策宽松、券商给力和投资者激进的两融市场新版图正在徐徐拉开。

　　融资融券交易前十位个股排名

　　（２０１０年３月３１日至２０１１年２月２９日）

融资 融券

证券简称 截止日余额 期间买入额 期间偿还额 证券简称 截止日余额 期间卖出量

（万元） （万元） （万元） （万元） （万股）

中国平安 １３０８０４．４４ ４９０５４８．９４ ３５９７４４．４９ 中信证券 １５７４．９３ ２２３１．７３

兴业银行 ６９３７９．１８ ３７８２０１．８５ ３０８８２２．６７ 兴业银行 １５４０．４７ １８８．９７

中信证券 ６８９０８．７２ ４３６８４６．１ ３６７９３７．３８ 格力电器 １５１７．６３ ５２８．９９

特变电工 ５６４６０．４１ ３４６５９６．８９ ２９０１３６．４８ 招商银行 １００９．０９ １３８０．２８

浦发银行 ５２５３２．２ ２７５９５１．７９ ２２３４１９．５８ 美的电器 ８８４．３ ５４４．８６

招商银行 ４８４２３．６２ ２６２３８５．１７ ２１３９６１．５５ 民生银行 ７９１．４１ ４４４．５８

贵州茅台 ４７９２８．５２ ２４５９１８．２５ １９７９８９．７３ 华侨城Ａ ７２４．９９ ３２０．５

西部矿业 ４７２４２．０４ ４６８６３４．１９ ４２１３９２．１５ 深发展Ａ ６７８．１９ ９３０．４４

万科Ａ ４２９００．５５ ２２４２６１．８７ １８１３６１．３２ 工商银行 ６０８．０４ ２５７．８６

中国石油 ４０３６８．２８ １０９０２７．６７ ６８６５９．３９ 中联重科 ５０１．１７ ６５６．１９

　　数据来源：ＷＩＮＤ资讯

　　林荣宗／制表