证券时报多媒体数字报

　　此次加息对银行息差整体的正面效应，将在今年年底或明年年初集中反映。此外，由于加息之后市场预期负利率状态仍将存在，存款活期化的趋势还会进一步延续，这将整体利好银行的资产负债结构。同时，商业银行仍有条件且仍将致力于缩短贷款再定价的期限、提升贷款利率上浮幅度，这对扩大银行利差有利。

　　证券时报记者 唐曜华 罗克关

　　央行4月5日晚间宣布加息之后，昨日沪深300银行指数大涨2.78%。分析师普遍认为，此次对称加息对银行业的正面影响大于今年春节后的第一次加息，银行净息差将扩大约2～7个基点。更重要的是，此次加息消除了市场此前对央行为抗通胀，将以牺牲银行息差为代价进行非对称加息的担忧。

　　利差扩大幅度大于前次

　　此次加息为去年10月以来启动的此轮加息周期中的第4次加息，也是今年内的第二次加息，加息方式受到热议。国信证券银行业分析师邱志承认为，由于存款利率受上限控制，贷款的市场化程度大大高于存款，上浮幅度已经较大，因此加息对存款的影响大于贷款。

　　此前3次加息时，中长期存款利率或者3个月的短期存款利率的上调幅度，均明显大于1年期存款利率。不过，此次加息时，除了活期存款之外，所有档次的存款统一上调了25个基点。与此同时，短端的存款利率扩大幅度明显低于上次加息，一定程度上抵消了活期存款利率提高幅度大于上次加息的负面影响。

　　因此，多位分析师在分析报告中指出，由于短期内活期存款重定价的速度快于贷款，此次加息短期内将给银行息差带来负面影响。而后，随着加息周期里贷款重定价的速度快于定期存款重定价的速度，其将有助银行年内息差继续扩大；并且此次加息后银行存贷利差的扩大幅度将大于上次。

　　尤其此次1～3年期贷款利率大幅提高，幅度为30个基点，超过其他贷款期限，“这对贷款重定价频率快的银行将较为有利。”宏源证券相关研究报告称。

　　消除非对称加息担忧

　　交行金融研究中心鄂永健则认为，此次加息对银行息差整体的正面效应，将在今年年底或明年年初集中反映。此外，由于加息之后市场预期负利率状态仍将存在，存款活期化的趋势还会进一步延续，这将整体利好银行的资产负债结构。同时，商业银行仍有条件且仍将致力于缩短贷款再定价的期限、提升贷款利率上浮幅度，这对扩大银行利差或者息差有利。

　　不过值得留意的是，央行此次加息后，3个月期定期存款利率与活期存款利率的差距进一步扩大，部分活期存款是否会转化为3个月定期存款目前仍未可知。

　　另外，央行此次并未一味考虑抑通胀的需要而采取非对称加息举措，也消除了此前市场对出台非对称加息给银行息差带来负面影响的担忧。东北证券相关报告称，尽管此次加息整体存款利率提升的幅度比贷款利率略大，“但相比此轮加息的前3次加息，这种差距已明显缩小。”

　　对于此次加息提升银行息差的幅度，各家研究机构测算的幅度并不一致，但大体区间在2～7个基点。交行金融研究中心假设银行间市场收益率上升幅度与存款成本率保持一致，预计上市银行的总体静态净息差微幅扩大近3个基点。宏源证券则预计，此次加息后行业平均净息差将上行4个基点。