证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 赵缜言

　　昨日，国务院参事夏斌接受证券时报记者专访详解了社会融资总量调控的构成，表示这一措施对目前来说是必要的，但只有暂时的合理性。

　　夏斌表示，今年提出社会融资总量调控是一种无奈的选择。按照市场经济原则，控制货币供应量要通过利率杠杆来传导和调控，眼下利率杠杆没有到位，造成控制货币供应量缺乏传导机制。在这种情况下，往年都通过控制信贷来进行管理，由于金融市场不发达，金融工具产品不多，早年这样的调控手段很管用。不过现在除信贷以外的产品太多了，造成信贷控制很难，在这样的背景下，提出了社会融资总量概念来调节经济的冷与热，指的是在信贷之外，加上股票、债券、私募股权基金，也就是整个社会一年中向实体经济融入和投入的资金的总量来进行调控，类似于西方国民经济中的资金流量表。

　　夏斌说，这样的调控手段只是短暂行为。如果说控制社会融资总量，参照信贷规模一样将指标严格控制，比如说债券、股票、包括私募股权基金以及其他各种产品都限定严格指标的话，就会给市场经济的发展带来一定影响。所以在利用社会融资总量来进行调控的过程中，也要看到其局限性。