证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 孙玉 柯景

　　“中国旅游演艺第一股”宋城股份（300144）年报的首次亮相，就唱了一台“好戏”。宋城股份今日公布的年报显示，2010年，公司实现营业收入约4.45亿元，同比增长63%；净利润1.63亿元，同比增长88%。每10股转增12股再派3元红利的利润分配方案也颇为丰厚。今年，宋城股份将着手宋城景区综合性开发、改扩建杭州乐园等方式，推动主营业务发展，并落实旅游演艺项目的投资、收购。

　　年报显示，公司各项财务指标较上年同期有大幅增长的主要原因在于，通过宋城大剧院改造提高游客接待力；新推出2010年《宋城千古情》增加了吸引力；此外，受益于上海世博会的举办，以及产业营销公司市场销售网络布局完善，2010年宋城景区游客人数达到379.7万人，同比增长47.4%。

　　一台戏撑起了一只股，作为宋城景区的核心产品《宋城千古情》，在连续演出13年后，仍表现出强劲的增长趋势。宋城股份今年将对宋城景区进行综合性开发，推出2011版《宋城千古情》。同时，公司将在原有募集资金投入7000万的基础上，追加自筹资金进行景区二期开发，扩大宋城景区的游客接待容量，并通过募投资金的投入，将杭州乐园建成为长三角地区最具特色的综合性主题公园，扩大客源结构，提高盈利能力，打造4D实景演出《杭州千古情》、筹备建设动漫乐园，使公司的主要客户群体实现从少儿到成人的全覆盖。

　　在文化产业扶植政策和旅游业“十二五”规划的荫庇下，宋城股份将获得旅游和文化双向政策支持。行业领先地位将有助公司在“十二五”期间进行跨地区的兼并，与当地政府强强联合，形成多渠道的盈利方式。

　　提价以及游客数量的增长也将有效实现公司的内生增长。国金证券分析报告认为，宋城景区售票提价的同时，公司与旅行社结算价格大致提高了20元 /人次，意味着提价所产生的营业收入增长将绝大部分由公司吸收。

　　客源增长也同样值得期待，中信证券认为，日本震灾对我国国内旅游可能产生一定正面影响，短期内，部分旅客旅游消费需求可能从出境赴日游转化为国内游，增加国内旅游的消费需求。而宋城股份旗下的宋城景区，其游客的主要组成来源于国内游客。由于“五一”临近，赴日出境游转化为国内游的可能性增加。短期判断，宋城景区“五一”期间的营收值得期待。如果考虑到未来杭州地铁1号线接通杭州乐园和动漫乐园，同期募投项目完工，预计未来游客人数将增长40%以上。