证券时报多媒体数字报

2011年4月15日 按日期查找: < 上一期 下一期 >

证券时报网络版郑重声明

经证券时报社授权,证券时报网独家全权代理《证券时报》信息登载业务。本页内容未经书面授权许可,不得转载、复制或在非证券时报网所属服务器建立镜像。欲咨询授权事宜请与证券时报网联系 (0755-83501695 83501827) 。

3000点之上 业绩因素将主导热点演变

2011-04-13 来源:证券时报网 作者:黄铮

  昨日A股展开短期调整,指数上行的压力渐增。我们认为,上证指数成功收复上年11月巨阴的时机尚不成熟。在热点交替轮动的震荡格局中,市场关注焦点有从前期的年报超预期,转而关注季报增长的趋势。

  市场关注焦点转变使得近期热点的交替轮动出现断层。目前,已有近9成上市公司披露了2010年年报业绩。从板块来看,沪深300板块净利润增速38%,高于中小板和创业板35%净利润增速。但在沪深300已公布年报的210家上市公司中,差于市场预期的占据28%。通胀高企与经济增速下滑对周期性行业的业绩增长影响明显。而截至4月12日的Wind数据显示,两市有136家上市公司披露一季度业绩预告。其中,93家公司一季度业绩预增,12家公司预计扭亏。一季度业绩初期预喜公司有望超过7成。但考虑经济增速减缓对于周期性行业影响,以及通胀因素致使成本压力增加、压缩企业盈利空间,对于随后部分公司盈利预期的下调需要警惕。

  另一方面,经济增速和政策因素的短期不确定性,影响部分行业短期内盈利增长的提升。从本周的市场表现观察,钢铁板块以3.87%的涨幅,接过了前期金融股的领涨旗帜。2008年四季度以来的钢铁行业经历了较长时间亏损,短期上涨驱动主要来自于上年基数偏低导致的年报净利润大幅增长,但行业产能过剩、受宏观环境影响较大,需要耐心等待宏观复苏之后,才有望真正迎来板块实质盈利增长的来临。

  市场阶段性风格转换并不成功,不仅仅表现在持续调整过后的中小市值品种,还表现在近日权重股的分化。回顾前期,因紧缩预期、日本地震、利比亚战乱等刺激因素,短线资金不断挖掘周期性行业的低估值潜力,寻求一段较为安全的过渡时期。这其中尤以银行股的业绩超预期行情最为突出。但在上证指数站稳3000点之际,近两个交易日银行股却大幅震荡,显示在银监会收紧平台贷及再融资影响下,银行股已率先展开结构性分化。

  权重股中短线整理意图,更直接表现在有色金属、煤炭石油板块的放量调整中。这除了与前期连续反弹带来的技术修正有关,也受到权重股季报披露时间相对滞后的影响。由于接下来的季报披露出现时间断层,缺失能持续表现的权重板块带动,股指尚不具备突破性上行能力。

  从当前市场环境而言,周五将公布一季度以及3月份的经济数据,同时阶段性风格转换也尚未成功,因此上证指数3000点突破的有效性需要验证。我们预计市场或将重现缩量震荡格局,在此过程中,建议关注低估值蓝筹品种,可以持有盈利增长明确、具备成长性特征的电子元器件、软件服务和电气设备等板块。

  (作者单位:西部证券)

   第A001版:头 版(今日72版)
   第A002版:要 闻
   第A003版:评 论
   第A004版:环 球
   第A005版:机 构
   第A006版:基 金
   第A007版:信息披露
   第A008版:信息披露
   第B001版:B叠头版:公 司
   第B002版:专 题
   第B003版:信息披露
   第B004版:公 司
   第C001版:C叠头版:市 场
   第C002版:动 向
   第C003版:期 货
   第C004版:个 股
   第C005版:数 据
   第C006版:行 情
   第C007版:行 情
   第C008版:数 据
   第D001版:D叠头版:信息披露
   第D002版:信息披露
   第D003版:信息披露
   第D004版:信息披露
   第D005版:信息披露
   第D006版:信息披露
   第D007版:信息披露
   第D008版:信息披露
   第D009版:信息披露
   第D010版:信息披露
   第D011版:信息披露
   第D012版:信息披露
   第D013版:信息披露
   第D014版:信息披露
   第D015版:信息披露
   第D016版:信息披露
   第D017版:信息披露
   第D018版:信息披露
   第D019版:信息披露
   第D020版:信息披露
   第D021版:信息披露
   第D022版:信息披露
   第D023版:信息披露
   第D024版:信息披露
   第D025版:信息披露
   第D026版:信息披露
   第D027版:信息披露
   第D028版:信息披露
   第D029版:信息披露
   第D030版:信息披露
   第D031版:信息披露
   第D032版:信息披露
   第D033版:信息披露
   第D034版:信息披露
   第D035版:信息披露
   第D036版:信息披露
   第D037版:信息披露
   第D038版:信息披露
   第D039版:信息披露
   第D040版:信息披露
   第D041版:信息披露
   第D042版:信息披露
   第D043版:信息披露
   第D044版:信息披露
   第D045版:信息披露
   第D046版:信息披露
   第D047版:信息披露
   第D048版:信息披露
   第D049版:信息披露
   第D050版:信息披露
   第D051版:信息披露
   第D052版:信息披露