证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 桂衍民

　　惨烈的佣金战让券商很受伤——证券营业部亏损面扩大。证券时报记者获得的最新数据显示，2011年1月份，深圳地区的证券营业部中过半出现亏损，合计亏损额超过3600万元，与此同时，亏损面呈扩大趋势。

　　来自权威部门的数据显示，深圳地区206家证券营业部中，今年1月份出现亏损的达107家，亏损总额达3642万元。其中亏损额最大的证券营业部为财富证券深南大道证券营业部，单月亏损额为149.46万元。

　　随着佣金战的升级，截至今年1月份，证券营业部亏损面呈扩大趋势。数据显示，去年1-7月份，深圳地区证券营业部利润总额为15.66亿元，亏损的营业部有36家，亏损面为18.85%，尚低于全国的30%水平。但仅仅过去半年，深圳地区证券营业部亏损面却扩大至50%以上。

　　与此同时，尚实现赢利中的证券营业部的赢利水平下降明显。上述数据显示，99家实现赢利的证券营业部总利润额仅1.15亿元，较去年12月份利润排名前99名的证券营业部总利润下降六成。单家证券营业部中，利润额最高的国信证券泰然九路证券营业部1月份利润总额也降至2017万元，同比也下降了67.67%，环比更是下降了72.28%。

　　安信证券首席行业研究员杨建海认为，从市场现状看，佣金率水平仍有下降空间，主要原因有两个：一是营业部数量的增长仍然较快；二是券商经纪业务利润率仍达30%至50%。

　　不过，杨建海也表示，去年的佣金率是逐月下行的，去年12月和去年1月份相比佣金率下降了20%左右，但在监管的高压下，2011年最近2个月的佣金率环比已基本稳定。

　　对于今年证券经纪业务发展形势，杨建海认为，由于证券行业的交易额依然面临不确定性，行业佣金率取决于监管力量和市场力量的较量，即便佣金率环比不再下降，全年平均佣金率和去年相比可能会有10%以上的降幅。今年日均成交额达到2500亿元以上，才能使券商经纪业务收入与去年持平。

　　上市券商佣金率一览

２０１０年佣金率（％。） 经纪业务利润率 成本佣金率（％。）

广发证券 １．１１ ５８％ ０．４６

招商证券 ０．８９ ５８％ ０．３７

宏源证券 １．３７ ５６％ ０．５９

海通证券 １．２３ ５６％ ０．５５

国元证券 １．１５ ５４％ ０．５３

长江证券 １．０６ ５１％ ０．５２

光大证券 ０．８８ ５０％ ０．４４

华泰证券 ０．９２ ５０％ ０．４７

中信证券 ０．９８ ５０％ ０．５０

国金证券 １．１６ ４８％ ０．６０

兴业证券 ０．８０ ４６％ ０．４４

山西证券 １．４６ ４４％ ０．８１

西南证券 １．０８ ３５％ ０．７１

东北证券 １．４１ ２５％ １．０６

　　数据来源：安信证券研究报告 桂衍民/制表

　　注：（１）以上均为２０１０Ｈ的数据；（２）经纪利润率＝经纪收入／经纪成本，其中经纪收入＝营业收入－（投资收益＋公允价值变动），经纪成本＝经纪收入／营业收入＊营业成本