证券时报多媒体数字报

§１ 重要提示

１．１本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于巨潮资讯网（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

１．２ 公司年度财务报告已经普华永道中天会计师事务所有限公司审计并出具了标准无保留意见的审计报告。

１．３ 公司董事长张广慧先生、总经理侯巍先生、财务总监及会计机构负责人汤建雄先生声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

§２ 公司基本情况简介

２．１ 基本情况简介

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２．２ 联系人和联系方式

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２．３ 公司历史沿革

公司前身为成立于１９８８年的山西省证券公司，注册资本１，０００万元，为中国人民银行山西省分行全资子公司，是国内最早成立的证券公司之一。

１９９８年１２月，经中国证监会批准，山西省国信投资（集团）公司（原山西省信托投资公司）联合其他５家股东将山西省证券公司改制为山西证券有限责任公司，注册资本２０，０００万元。

２００１年２月１６日，经中国证监会批准，山西证券有限责任公司与省内五家信托公司的证券类资产合并重组，并实施增资扩股。２００１年１２月１８日，公司正式开业，注册资本１０２，５００万元。

２００６年７月，经中国证监会批准，公司股东山西省国信投资（集团）公司受让其他８家股东２２，１２０万元股权基础上，增资２７，８８０万元，公司注册资本变更为１３０，３８０万元，股东变更为１０家。２００６年８月１８日，公司完成工商注册变更工作。

２００７年，公司股东山西省国信投资（集团）公司分别将持有的公司３０，０００万股权和４，６００万股权转让给太原钢铁（集团）有限公司和中信国安集团公司；原股东山西省电力公司将持有的公司５，０００万股权转让给山西海鑫实业股份有限公司。

２００８年１月１８日，中国证监会同意公司整体变更为股份有限公司，批准文号为《关于同意山西证券有限责任公司变更为股份有限公司的批复》（证监许可［２００８］１００号）。２００８年２月５日，公司完成工商变更（注册号为１４００００１００００３８８３），更名为“山西证券股份有限公司”，注册资本２００，０００万元。

２０１０年１０月１９日，公司上市首发申请获中国证监会批准，１１月１日，公司首次公开发行人民币普通股股票３９，９８０万股。１１月１５日公司正式在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码００２５００；１１月２４日，公司注册资本变更为２３９，９８０万元。

２．４ 公司组织机构情况

（一）公司的组织机构

公司遵循《公司法》、《证券法》、《证券公司内部控制指引》、中国证监会和深交所有关规章制度以及《公司章程》的规定，努力构建科学完善的法人治理结构，建立符合公司发展需要的组织架构和运行机制。

公司建立了包括股东大会、董事会、监事会在内的三权制衡的法人治理结构，并引入独立董事制度，股东大会为公司最高权力机构，董事会为决策机构，监事会为监督机构。公司董事会下设战略发展委员会、审计委员会、风险管理委员会和薪酬、考核与提名委员会。公司管理层还设有风险管理执行委员会、投资管理业务决策委员会、资产管理业务决策委员会、企业融资业务决策委员会、经纪业务决策委员会、创新业务决策委员会和信息技术治理委员会。公司内部设立了董事会办公室、综合管理部、人力资源部、风险控制部、稽核考核部、合规管理部、运营管理部、计划财务部、信息技术部、行政保卫部、经纪业务管理总部及各营业部、投资管理总部、金融衍生产品部、资产管理总部、创新业务部、财务顾问部、研究所和北京办事处等１８个业务经营及综合管理部门，同时控股大华期货有限公司和中德证券有限责任公司。（详见下图）

（二）公司无所属境内外分公司。

（三）公司控股子公司

公司控股子公司有大华期货有限公司和中德证券有限责任公司。

１、大华期货有限公司

（１）地址：重庆市渝中区较场口８８号得意世界１８楼

（２）设立时间：１９９５年１１月２１日

（３）注册资本：１．３亿元

（４）持股比例：９２．３１％

（５）法定代表人：乔俊峰

（６）联系电话：０２３－８６５５５７５７

（７）经营范围：商品期货经纪、金融期货经纪。

２、中德证券有限责任公司

（１）地址：中国北京市朝阳区建国路８１号华贸中心德意志大厦２２层

（２）设立时间：２００９年４月１０日

（３）注册资本：１０亿元

（４）持股比例：６６．７％

（５）法定代表人：侯巍

（６）联系电话：０１０－５９０２６６００

（７）经营范围：股票（包括人民币普通股、外资股）和债券（包括政府债券、公司债券）的承销与保荐，以及中国证监会批准的其他业务。

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２．５ 公司证券营业部情况

截止２０１０年底，公司拥有营业部５９家，其中３８家证券营业部分布于山西省内（清徐、神头２家证券营业部于２０１０年１２月２０日获中国证监会批准筹建，尚未正式开业）；其余２１家证券营业部分布在全国各大城市，其中深圳２家，上海３家，北京、西安、宁波、重庆、济南、石家庄、天津、福州、绍兴、大连、无锡、焦作、南宁、广安、常德、沧州各１家。原证券服务部已全部规范为证券营业部。

§３ 会计数据和业务数据摘要

３．１ 主要会计数据（合并报表）

单位：元

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３．２ 主要财务指标（合并会计报表）

单位：元

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非经常性损益项目

√ 适用 □ 不适用

单位：元

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３．３ 境内外会计准则差异

□ 适用 √ 不适用

３．４ 按照《证券公司年度报告内容与格式准则》（２００８年修订）要求计算的主要会计数据

１、合并财务报表主要项目会计数据

单位：元

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２、母公司财务报表主要项目会计数据

单位：元

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３．５ 净资本及风险控制指标（母公司数据）

单位：元

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§４ 股本变动及股东情况

４．１ 股份变动情况表

单位：股

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限售股份变动情况表

单位：股

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４．２ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

单位：股

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４．３ 控股股东及实际控制人情况介绍４．３．１ 控股股东及实际控制人变更情况

□ 适用 √ 不适用

４．３．２ 控股股东及实际控制人具体情况介绍

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４．３．３ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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§５ 董事、监事和高级管理人员

５．１ 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况

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董事、监事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

□ 适用 √ 不适用

５．２ 董事出席董事会会议情况

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连续两次未亲自出席董事会会议的说明

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５．３员工情况

截至报告期末，公司共有正式员工１，７５５人，情况见下表：

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公司目前共有退休人员１４名，工资费用由社会保险承担，部分福利费用由公司承担。

§６ 董事会报告

一、报告期内经营情况的回顾

公司前身山西省证券公司成立于１９８８年７月，为全国首批证券公司之一。？经过二十多年的发展，公司已成为经营稳健、管理规范、资格完备、有独特竞争优势的创新类券商。２０１０年１１月１５日，公司在深圳证券交易所挂牌上市，是第一家通过ＩＰＯ在深交所上市的证券公司。公司目前注册资本２３．９９８亿元，经营范围为：证券经纪；证券自营；证券资产管理；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务。公司控股中德证券和大华期货，分别专门从事投资银行和期货经纪业务。

报告期内，公司坚持“诚信、稳健、规范、创新、高效”的经营宗旨，秉承“诚信为本、专业服务、以义制利”的经营理念，围绕“确保公司上市、努力提升市场份额和盈利能力、加快新业务领域拓展、持续提升中后台管理水平、全面推动和支持业务发展”的工作重点，各项业务稳步发展，管理水平全面提升，经营业绩稳定。

（一）国际国内经济形势分析

２０１０年全球经济总体回暖，逐渐走出大萧条以来最严重的经济衰退，美、欧、日等经济体均有不同程度的增长，但也存在不稳定、不确定因素，特别是欧洲债务危机仍在蔓延。我国经济已成功摆脱金融危机的负面冲击，继续保持较快增长，经济总量首次超过日本，成为世界第二大经济体，但受房地产新政推出、央行数次加息及调整准备金率、美国量化宽松货币政策出台等因素影响，宏观经济仍面临较为复杂的局面。

受国际国内复杂因素影响，我国证券市场走出震荡行情，股票指数先抑后扬，而后冲高回落，最终上证指数由年初的３，２７７．１４点下跌至年底的２，８０８．０８点。尽管２０１０年中国证券市场交易规模与上年相当，股票和债券总体融资规模较上年大幅增长，但作为券商收入主要来源的经纪业务因佣金率持续下滑，收入总量大幅下降。

（二）公司总体经营情况

在严峻复杂的市场环境中，２０１０年公司紧紧围绕总体发展战略和年初制定的经营工作计划，上下团结一心，积极进取，扎实工作，取得了良好的经营业绩，全年实现营业收入１４．９６亿元，同比下降１．０６％；实现利润总额５．９０亿元，同比下降３０．０６％；实现归属于母公司股东的净利润４．３９亿元，同比下降２９．１２％。截至２０１０年１２月３１日，公司总资产１７６．３５亿元，净资产６５．３３亿元，母公司净资本４８．０２亿元。

报告期内，公司基础管理进一步夯实，稳健经营风格日渐成熟，收入结构明显改善，各业务线得到有效延展，创新和持续发展能力明显增强，圆满实现上市战略，净资本实力和品牌影响力大幅提升。

（三）公司主营业务经营情况

２０１０年，公司在稳步推进传统业务的基础上，积极拓展新业务，公司业务结构呈现了多元化趋势，盈利结构明显趋向均衡。公司证券经纪业务由于竞争加剧导致佣金水平有所下滑，市场占有率略有回落，收入呈现一定幅度下降；投行业务收入有较大改观；自营业务在市场大幅下跌中较好控制投资风险；资产管理业务和期货经纪业务实现突破，但未成为公司收入的重要组成部分。

表：报告期内业务分部情况

单位：万元

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１、证券经纪业务

２０１０年，公司证券经纪业务紧紧围绕年初制定的“扩网点、建队伍、促服务”目标，明确定位，扎实推进各项工作，荣获《上海证券报》评选的“最快进步证券经纪商奖”及《证券时报》评选的“中国最佳区域证券经纪商”。

①网点建设方面，２５家服务部的规范工作已全部完成，省内获准新设营业部６家，迁往省外５家。

②全面提升市场营销能力，进一步扩充专业营销团队，积极拓展营销渠道。

③营销服务系统、产品数据中心和呼叫中心三大技术支持平台得到大幅充实和完善，服务产品得到有效整合，９５５７３全国统一呼叫中心完成上线并投入使用，投资顾问业务试点工作已经起步，客户服务支持效率和品质显著提高。

④公司统一客服品牌“汇通启富”于２０１０年１０月正式推出，旗下部分产品已投向市场，被证券时报评选为“中国最佳经纪业务服务品牌新星”，这是公司历史上首次在单一服务品牌上获此荣誉。

报告期内，经纪业务新增客户６．６万户，同比增长１１．５４％，股票基金全国市场占有率达０．５４８３％，省内市场占有率达４２．４２％。

２、自营业务

在市场全年呈现弱势运行的格局下，公司自营业务坚持多元化投资策略，紧密结合市场运行变化趋势，严格按照董事会批准的投资规模和风险限额，合理调配资金投向，多次进行股票池调整，加大对新兴行业和固定收益类产品投资，取得较好的经营业绩。全年实现收益１．５２亿元，比２００９年增加０．８７亿元，增长１３３％。金融衍生产品部独立设置后，完成了部门业务制度建设、交易平台搭建、交易系统上线等一系列工作，已具备１０只ＥＴＦ的一级交易商资格，经过认真准备和积极申报，股指期货自营业务交易编码及额度已获中国金融期货交易所批准，公司正式具有了自营投资开展股指期货套期保值业务的资格。

表：报告期内自营业务投资收益明细 单位：元

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３、资产管理业务

２０１０年，公司成功设立首支集合资产管理计划——“汇通启富１号”，资产管理业务迈出历史性一步。截至２０１０年１２月３１日，“汇通启富１号”单位净值收益率为８．７１％，超过大盘涨幅４．２５％。根据统计数据，“汇通启富１号”当年收益率多数时间稳居３０余只同类产品前五名，曾连续数周位列前三，荣获“２０１０年度中国私募基金风云榜最受欢迎的理财产品新秀奖”。２０１１年３月，公司第二支集合资产管理计划——“汇通启富２号”获准设立。

报告期内，公司进一步完善和梳理业务规则及流程，进一步明确了相关岗位的职责和权限，为提高效率、控制风险、保障产品的规范运作奠定了坚实基础。同时，业务团队建设也在逐步推进，业务培训及行业交流等工作有序开展，持续巩固与中国工商银行、华夏银行等重要销售渠道的合作关系，开拓补充了部分新的销售渠道。

表：资产管理业务情况

单位：元

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４、投资银行业务

公司的投行业务主要由控股子公司中德证券进行。２０１０年中德证券继续保持较快发展，市场份额持续攀升，行业排名显著提高。股票承销方面，成功完成了格林美、同德化工、汉王科技、启明星辰、福星晓程、大康牧业、山西证券等７家首发主承销项目和太原重工１家增发主承销项目，项目数量居所有合资券商之首，主承销金额６６．５４亿元。按照中国证券业协会统计，主承销家数排名由２００９年的第３５位上升至第２０位，主承销金额由２００９年的第４０位上升至第２６位；债券承销业务取得较大突破，以主承销商身份承销了煤气化债、中石油债、铁道债等，承销总额达４４．２２亿元，行业排名第２６位，与２００９相比有了很大提升，为公司今后参与大型项目发售奠定了基础；储备了一批优质股本融资项目和债券项目，目前正在有序推进；在投行业务团队建设方面，多个重要岗位均有补充，公司项目承揽能力、执行能力、管理能力、市场经验等各方面实力得到极大增强。

公司本部从事的财务顾问和场外市场推荐挂牌业务保持较快发展态势，２０１０年财务顾问部签约项目４个，实现收入４４０万元，股份报价转让业务签约项目１４个，实现收入３５３万元。在前几年业务积累的基础上，公司加快相关资格申请、新交易制度建立及信息系统优化等准备工作，全力备战新三板扩容。

表：按照中国证券业协会统计的２０１０年公司股票和债券承销情况

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表：证券承销业务具体情况

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５、期货经纪业务

２０１０年，公司控股子公司大华期货实现营业收入４，９３６．０１万元，利润总额－６５．０５万元，净利润－９９．５９万元。全年完成交易额１６，３８２亿元，较上年增长２０９．８０％，完成交易量１０５８万手，较上年增长５１．７９％，交易额和交易量分别占到市场总额的０．５３％和０．３４％；新设的武汉、重庆珠江路、泉州、郑州４家营业部顺利开业，另有北京、合肥２家营业部获准筹建，营业部达到１２家，网点建设初具规模。大华期货配合公司全力推进ＩＢ业务验收和对接工作，有序开展ＩＢ业务的制度建设、业务培训和投资者教育等工作，取得良好效果。报告期内，大华期货体系架构得到进一步完善，整体管控能力显著提高，各项工作基础得到有力夯实，在２０１０年的期货公司分类监管评级中评为Ｂ级。

６、证券研究

报告期内，研究所在基础研究、课题研究、业务支持、研究销售拓展、投研平台建设等方面取得长足进步。随着研究员队伍继续壮大，公司研究业务的覆盖面和市场知名度大幅提升，基础研究全面铺开，煤炭、电力等传统优势行业的地位得到巩固，石油化工、农业和餐饮旅游等行业的市场影响力提升明显，公司投资研究管理系统建设工作已经展开；公司申报课题《资本市场创新促进消费研究》荣获“中国证券业协会２００９年度科研课题研究成果宏观环境类三等奖”；进一步丰富产品序列，提升研究品质，成功举办两次大型策略报告会，在保持独立性及有效信息隔离的前提下，全力服务公司及客户需求。在２０１０年新财富排名中，公司被评为最快进步研究机构第五名。

７、各项创新业务的推进情况

创新业务的开展是证券公司的品牌、研发实力和资本实力的综合体现，将有效拓宽券商的收入渠道，降低对传统业务的依赖程度，优化证券公司的盈利模式，对证券公司的经营业绩和未来发展产生深远影响。公司高度重视创新业务，持续投入大量人力、物力，积极推进创新业务的培育和发展。

①股份转让和报价业务

２０１０年，作为新三板资源储备库的国家级高新区已率先扩容，由原有的５６家增至７０家，随着新三板扩容的推进，券商将增加新的业务机会。公司２００８年取得代办股份转让主办券商业务资格和报价转让业务资格后，全力加强该项业务的拓展。２０１０年，在巩固中关村、沈阳、长沙、长春等园区市场的基础上，与苏州、无锡、广州、福州、深圳、武汉、成都、鞍山、重庆等园区建立了密切联系，项目储备、制度完善及团队建设等方面均为新三板扩容做好了准备。

②融资融券业务

融资融券业务的推出将有效提高证券公司资金运作效率和改善收入结构。报告期内，公司组建融资融券业务筹备组，负责融资融券业务的资格申报及业务开展工作。现已完成制度草拟和业务流程构建工作，业务信息系统的搭建和测试同步展开，员工业务培训和投资者教育工作基本到位。按照目前监管政策趋向，融资融券业务试点可能在近期转为证券公司常规业务，公司将在政策允许的第一时间申请开展融资融券业务。

③ＩＢ业务

２０１０年，公司及大华期货总部顺利通过了证监局的重新验收，正式开展ＩＢ业务，目前公司已有２０家营业部取得开展中间介绍业务资格。特别是随着股指期货的推出，为公司与大华期货开展ＩＢ业务提供了重要的机遇，全年公司ＩＢ业务净增客户数９３１户。同时针对股指期货产品特性，为保障高频交易成功，公司完成了金典通程序化交易平台的搭建测试工作及股指期货期现套利策略的开发测试工作。

④金融衍生品业务

报告期内，公司设立专门部门从事金融衍生产品投资，已具备１０只ＥＴＦ的一级交易商资格，并与各基金公司签署了一级交易商协议。同时，经过认真准备和积极申报，股指期货自营业务交易编码及额度已获中国金融期货交易所批准，公司正式具有了自营投资开展股指期货套期保值业务的资格。

⑤直投业务

直投业务将成为券商重要的利润增长点，２０１０年公司决定出资设立直投业务子公司，开展直接投资业务。２０１１年２月，中国证监会批准公司设立申请。目前公司正根据中国证监会批复精神和《证券公司直接投资业务试点指引》等有关规定，积极推进直投业务子公司筹建及业务准备工作。

（四）报告期内公司盈利能力分析

２０１０年归属于公司股东的净利润为４．３９亿元，同比下降２９．１２％，公司的业绩下降主要是由于证券市场行情的影响、行业内部竞争加剧导致佣金率大幅下滑、省内市场份额下降、原有营业部为维持市场份额加大营销费用支出以及新设营业部运营成本较大导致。

从盈利性质来看，公司的盈利基本来源于主营业务，非经常性损益及公允价值变动的影响甚小；从收入结构来看，公司盈利结构进一步优化，收入结构趋于合理，自营业务、投行业务均实现了大幅增长，收入占比分别上升５．３３和１１．９８个百分点，经纪业务占比下降１９．４７个百分点，，业务发展的多元化格局增强了公司的抗风险能力；从利润质量水平来看，公司的各项收入主要是以现金形式实现，使公司的利润具有较高的质量水平。公司的净利润作为公司的经营活动成果，构成公司极其重要的资金来源，同时良好的经营业绩也表明了公司具备稳定的创收能力和发展潜力。

（五）比较式会计报表中变动幅度超过３０％以上项目的情况

单位：元

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（六）公司营业收入、营业利润的分部报告

１、公司营业收入地区分布情况

单位：元

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２、公司营业利润地区分布情况

单位：元

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（七）公司资产结构和资产质量

截至２０１０年１２月３１日，公司总资产１，７６３，４５０．３１万元，同比增加２７４，０９２．４４万元，增幅１８．４０％；扣除代理买卖证券款后，２０１０年公司总资产为６８４，３９１．９３万元，同比增加３１３，００７．８３万元，增幅８４．２８％。

负债总额１，１１０，１１２．５１万元，同比减少３５，０８４．３４万元，降幅３．０６％，其中代理买卖证券款１，０７９，０５８．３８万元，同比减少３８，９１５．３９万元。扣除代理买卖证券款后，２０１０年公司负债总额３１，０５４．１３万元，同比增加３，８３１．０５万元，增幅１４．０７％。

资产中扣除客户资金存款和客户备付金后的自有货币资金（包括银行存款、结算备付金）５２２，３８２．９４万元，占扣除代理买卖证券款后资产总额的７６．３３％，交易性金融资产、买入返售金融资产及可供出售金融资产９２，４６８．８３万元，占扣除代理买卖证券款后资产总额的１３．５１％，可见，公司资产流动性较强，风险相对较小。

从资产负债（扣除代理买卖证券款）规模和结构分析，２０１０年末公司资产负债率４．５４％，表明公司资产状况良好，高流动性的资产完全能够满足负债支付的需求，并能保证公司稳健经营和持续发展。

所有者权益期末余额６５３，３３７．８０万元，较年初增加３０９，１７６．７８万元，增幅８９．８３％，主要是公司公开发行股票使股本和资本公积增加。目前公司资本金充足，抗风险能力增强。

２０１０年母公司净资本额为４８０，２３９．４２万元，较２００９年末净资本１７４，３７１．７９万元增加了３０５，８６７．６３万元，主要为公司公开发行股票所致，母公司净资本与净资产比率为７７．５２％，较上年５６．２％有较大提高，各项风险控制指标均符合《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。

(下转C11版)