证券时报多媒体数字报

　　§１ 重要提示

　　１．１ 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　没有董事、监事、高级管理人员对本报告内容的真实性、准确性、完整性无法保证或存在异议。

　　公司全体董事均出席了审议２０１０年年度报告的董事会会议。

　　立信大华会计师事务所有限公司为本公司２０１０年度财务报告出具了标准无保留意见的审计报告。

　　公司董事长林平涛先生、董事总经理林长春先生、财务总监以及会计机构负责人赖庆妤女士声明：保证本年度报告中财务报告的真实、完整。

　　１．２ 公司年度财务报告已经立信大华会计师事务所审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

　　１．３ 公司董事长林平涛先生、财务负责人赖庆妤女士、会计机构负责人赖庆妤女士声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

　　§２ 公司基本情况简介

　　２．１ 基本情况简介

　　■

　　２．２ 联系人和联系方式

　　■

　　§３ 会计数据和业务数据摘要

　　３．１ 主要会计数据

　　单位：元

　　■

　　３．２ 主要财务指标

　　单位：元

　　■

　　非经常性损益项目

　　√ 适用 □ 不适用

　　单位：元

　　■

　　３．３ 境内外会计准则差异

　　□ 适用 √ 不适用

　　§４ 股本变动及股东情况

　　４．１ 股份变动情况表

　　单位：股

　　■

　　限售股份变动情况表

　　单位：股

　　■

　　４．２ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

　　单位：股

　　■

　　■

　　４．３ 控股股东及实际控制人情况介绍

　　４．３．１ 控股股东及实际控制人变更情况

　　□ 适用 √ 不适用

　　４．３．２ 控股股东及实际控制人具体情况介绍

　　■

　　４．３．３ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

　　■

　　４．３．４ 其他持股在１０％以上（含１０％）的股东

　　截至报告期末，公司无其他持股在１０％以上（含１０％）的股东。

　　§５ 董事、监事和高级管理人员

　　５．１ 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况

　　■

　　董事、监事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

　　□ 适用 √ 不适用

　　５．２ 董事出席董事会会议情况

　　■

　　连续两次未亲自出席董事会会议的说明

　　■

　　§６ 董事会报告

　　６．１ 管理层讨论与分析

　　一、报告期内公司经营情况的回顾

　　（一）报告期内公司总体经营情况

　　２０１０年是公司发展至关重要的一年，公司紧紧围绕年初制定的各项经营目标，努力克服各种不利因素，积极主动采取有效措施，突出重点，狠抓落实，通过灵活调整，加强管理，开源节流，在管理层和全体职工的共同努力下，实现了平稳较快增长，较好地完成了全年目标任务；２０１０年也是公司实现跨越的一年，公司完成了从非上市公司向上市公司的历史性转变，２０１０年１１月２日公司股票在深圳证券交易所正式挂牌上市，通过本次公开发行并上市，公司募集资金净额７，６０８．９０万元，成功上市为公司发展创造了良好条件，对提升公司形象、提高品牌影响力、提升公司的综合竞争力、增加营业收入、增强盈利能力和规范公司运作都将产生深远且积极的影响，进一步巩固了公司的行业地位，将促进公司健康、快速发展。

　　２０１０ 年全年公司实现营业收入２７，１００．８６万元，比去年同期增长１５．５１％，利润总额６，６９７．５２万元， 比去年同期增长０．６１％，实现净利润５，７８５．４５万元，比去年同期增长１．３４％。

　　回顾２０１０年度，生产经营管理的主要工作如下：

　　１、销售方面

　　公司积极稳定原有销售区域，保持原有市场稳步增长，通过大力开展销售渠道等基础建设工作，增强品牌宣传力度，加大市场开拓力度，并取得了阶段性的进展；不断完善业绩考核制度，进一步调动了营销队伍的积极性、创造性。对销售旺季的产销工作，提前安排，合理调度，并加大对新包装产品的推广力度，从而为做好旺季销售奠定了坚实的基础，为公司提高营业收入创造条件。报告期内公司对市场方面进行了较大投入，主要有：新经销体系的改革开发、空白和薄弱市场开发、商超试点开发、市场铺市等市场基础的建设投入。通过一年的实践取得了较好的效果，２０１１年公司将会继续按此方向发展和作为主要的市场手段。报告期内的经销结构有一定的变化，主要就是新开发客户方面做的比较好，并且能够重新对新开发客户进行定位。

　　２、生产方面

　　公司加强了生产调度，合理安排原材料供应及采购成本管理，以食品安全为中心，加强员工培训和管理，严格按照生产工艺流程，开展全面质量管理。公司生产严格按计划管理，统一标准，统一质量，但公司生产产能不足问题日渐突出。

　　３、新产品研发方面

　　公司不断加大新产品研发力度，促进了新产品的研发及储备，为实现公司品牌战略，满足市场需求，完善产品系列，提高公司的核心竞争力和市场占有率创造了有利条件。

　　４、管理方面

　　公司对企业运行各方面进行规范化改造，推进了公司管理水平和效率的提高。同时，严格进行定额考核，资产盘点，精打细算，减少浪费，提高资金使用效率，实现了对成本费用的有效控制。

　　５、人力资源管理工作

　　公司根据国家规定完善相关规章制度，加强制度化管理，优化管理流程，提高基础工作水平。通过加强员工考勤、员工档案及劳动纪律管理，多渠道招聘公司发展所需人才。改善劳动关系，健全用工管理制度，发挥绩效考核激励机制，加强员工沟通与交流，增强员工的荣誉感和凝聚力，在公司效益增长的基础上，员工收入进行一定的提高。公司加强市场队伍的建设，通过报告期内的两次“精英班”培训，使市场人员的各方面素质进一步的加强。

　　（二）报告期内公司主营业务及其经营状况

　　１、主营业务

　　公司主营业务为鸡粉、鸡精产品的研发、生产和销售，经营范围是从事食品研究开发；调味品、罐头食品生产、销售。

　　２、主营业务分行业、产品情况表

　　单位：万元

　　主营业务分行业情况

　　分行业或分产品＿营业收入＿营业成本＿毛利率（％）＿营业收入比上年增减（％）＿营业成本比上年增减（％）＿毛利率比上年增减（％）

　　调味品行业＿２４，０８３．４１＿１４，８９４．７４＿３８．１５＿１５．９３＿１４．２４＿０．９１

　　主营业务分产品情况

　　鸡粉销售＿１５，９８２．２６＿９，９７１．２５＿３７．６１＿８．４６＿７．７２＿０．４３

　　鸡精销售＿５，０１５．８２＿３，０６５．２５＿３８．８９＿１９．２５＿１４．２９＿２．６５

　　其他产品销售＿６，１０２．７８＿３，８５５．１２＿３６．８３＿３５．００＿３７．２＿－１．０２

　　报告期主营业务收入较上年同期增长，主要原因是报告期内主营业务保持稳步增长势头及公司产品提价所致。

　　报告期主营业务成本较上年同期增长，主要原因是报告期内材料价格上涨及产品销量增加所致。

　　３、主营业务分地区情况表

　　单位：万元

　　地区＿营业收入＿营业收入比上年增减（％）

　　华中＿１０，２５９．７６＿１３．６９％

　　东北＿５，５９２．１９＿１５．４３％

　　华北＿６，０９３．８４＿２４．６９％

　　华南＿２，９９６．６１＿－０．５６％

　　华东＿１，２６５．２３＿２９．５０％

　　西北＿６９７．００＿２０．７５％

　　西南＿１９６．２２＿４１．９７％

　　４、近三年主要财务数据变动及其原因

　　单位：万元

　　项目＿２０１０年＿２００９年＿本年比上年增减（％）＿２００８年

　　营业总收入＿２７，１００．８６＿２３，４６１．９９＿１５．５１＿１７，６６０．００

　　营业利润＿６，７９１．９３＿５，８８２．１７＿１５．４７＿４，２６６．４４

　　利润总额＿６，６９７．５２＿６，６５６．６７＿０．６１＿４，８６０．６２

　　归属于上市公司股东的净利润＿５，７８５．４５＿５，７０９．０６＿１．３４＿４，１６２．００

　　经营活动产生的现金流量净额＿３，００５．１７＿４，３７７．２４＿－３１．３５＿２，４２２．９５

　　基本每股收益（元）＿０．７０＿０．７５＿－６．６７＿０．６２

　　加权平均净资产收益率（％）＿１６．８０＿３８．４５＿－２１．６５＿３９．６６

　　项目＿２０１０年末＿２００９年末＿本年比上年增减（％）＿２００８年末

　　总资产＿１０５，６９９．３５＿２３，６３５．８８＿３４７．２０＿１７，６６９．４３

　　归属于上市公司股东的所有者权益＿１０２，０１４．１９＿１８，６１９．８４＿４４７．８８＿１２，０２５．７８

　　股本＿１０，４００．００＿７，８００．００＿３３．３３＿７，３００．００

　　报告期营业总收入较上年同期增长，主要原因是销量增长及公司产品提价所致。

　　报告期归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长，但增长低于营业收入增长，主要原因是上市期间费用增加，当期政府补入减少，固定资产处置等非经营损失增加所致。

　　报告期经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降，主要原因是延长部分品质优良的客户信用期，应收账款增加所致。

　　报告期基本每股收益较上年同期下降，主要原因是公开发行新股使股本增加所致。

　　报告期加权平均净资产收益率较上年同期下降，主要原因是公开发行新股使净资产大幅增加所致。

　　报告期末总资产较上年同期增长，主要原因是首次公开发行股票募集资金使货币资金大幅增加所致。

　　报告期末归属于上市公司股东的所有者权益较上年同期增长，主要原因是首次公开发行股票募集资金增加所致。

　　报告期末股本较上年同期增长，主要原因是公开发行新股所致。

　　（三）占营业收入或营业利润总额１０％以上的主要产品

　　单位：万元

　　项目＿收入＿占主营业务收入比例（％）＿营业利润＿毛利率（％）

　　鸡粉销售＿１５，９８２．２６＿５８．９７＿６，０１１．０１＿３７．６１

　　鸡精销售＿５，０１５．８２＿１８．５１＿１，９５０．５８＿３８．８９

　　其他产品销售＿６，１０２．７８＿２２．５２＿２，２４７．６６＿３６．８３

　　（四）报告期内公司主营业务或结构及盈利能力变化的说明

　　报告期内，公司主营业务仍为鸡粉、鸡精产品的研发、生产和销售，其结构及盈利能力未发生重大变化。

　　（五）报告期内订单获取和执行情况

　　公司采取以经销为主、直销为辅的混合销售模式。经销方面，本公司通过与一级经销商签订年度《经销协议》来确定双方之间的经销关系，并根据其每一笔订货将产品销售给一级经销商。在一级经销商收到公司产品后，其直接销售或通过其下游的二、三级经销商将产品销售给餐饮企业、便民店、副食店、商场、超市、食品制造企业等。结合产能情况，公司在与客户确认并签署订单后，安排生产，及时交货。报告期内，公司订单数量较上年有所增加，执行情况良好。

　　（六）主要产品、原材料价格分析

　　１、主导产品的平均销售价格变动情况

　　单位：元／千克

　　产品类别＿２０１０年度＿２００９年度＿２００８年度

　　鸡粉＿１４．５０＿１４．１６＿１３．８３

　　鸡精＿１５．５６＿１３．９１＿１３．２５

　　２、主要原材料采购价格的变化情况

　　名 称＿采购单价比较

　　＿２０１０年较２００９年＿２００９年较２００８年＿２００８年较２００７年

　　鸡肉、鸡骨架、鸡杂、鸡油＿２０．６３％＿－２２．７０％＿１１．４７％

　　味精＿１０．９６％＿－２．６７％＿２０．６８％

　　Ｉ＋Ｇ＿０．６０％＿４１．８７％＿１１．６２％

　　食用淀粉＿１５．７９％＿－５．００％＿－３．２１％

　　香料＿１３．１７％＿２９．７５％＿－２９．６１％

　　（七）毛利率变动情况

　　毛利率＿２０１０年＿２００９年＿本年比上年增减幅度（％）＿２００８年

　　鸡粉销售＿３７．６１％＿３７．１８％＿０．４３％＿３７．７６％

　　鸡精销售＿３８．８９％＿３６．２４％＿２．６５％＿３４．８７％

　　其他产品销售＿３６．８３％＿３７．８５％＿－１．０２％＿３７．６５％

　　合计／平均＿３７．６７％＿３７．１４％＿０．５３％＿３７．２９％

　　报告期鸡粉、鸡精毛利率比上年同期上升，主要原因是产品提价所致。

　　报告期其他产品毛利率比上年同期下降，主要原因是产品结构变化及部分品种因原材料价格上涨导致产品成本上升所致。

　　（八）主要供应商、客户情况

　　单位：元

　　前５名供应商＿２０１０年＿２００９年＿本年比上年增减幅度（％）＿２００８年

　　前五名供应商采购合计占公司年度采购总金额的比例（％）＿４０．１９％＿４３．５７％＿－３．３８％＿３３．８７％

　　前五名供应商预付账款余额＿６，５６３，７５０．００＿５，４５１，９１７．９４＿２０．３９％＿１，８６８，４００．００

　　前五名供应商预付账款余额占公司预付账款余额的比例（％）＿４３．７２％＿２９．４７％＿１４．２５％＿１０．７９％

　　前５名客户＿２０１０年＿２００９年＿本年比上年增减幅度（％）＿２００８年

　　前五名客户销售合计占公司年度销售总额的比例（％）＿１０．８９％＿１０．３８％＿０．５１％＿１４．１８％

　　前五名客户应收账款余额＿３，７１７，３２７．００＿３，９８７，６６１．００＿－６．７８％＿４，７５１，９７２．００

　　前五名客户应收账款余额占公司应收账款余额的比例（％）＿５．７９％＿９．４０％＿－３．６１％＿１５．１３％

　　公司２０１０年前五名供应商与客户情况

　　单位：元

　　序号＿供应商＿采购金额＿采购总额占比（％）＿预付账款余额＿预付账款占比（％）

　　１＿揭东试验区金亨制罐有限公司＿２０，５１６，９０７．３４＿１０．６８％＿ －＿－

　　２＿厦门迎嘉贸易有限公司＿１９，２６１，３４５．００＿１０．０２％＿２，５６３，８４６．０６＿１７．０８％

　　３＿汕头市广裕隆企业有限公司＿１４，３２２，６２６．２４＿７．４５％＿３，９９９，９０３．９４＿２６．６４％

　　４＿山东仙坛食品有限公司＿１２，５６１，５５１．５６＿６．５４％＿－＿－

　　５＿重庆昊元生物产业（集团）有限公司＿１０，５６５，４６４．４０＿５．５０％＿－＿－

　　序号＿客户＿销售金额＿销售总额占比（％）＿应收账款余额＿应收账款占比（％）

　　１＿河北省石家庄市信达商行＿７，２８９，６９５．７３＿２．６９％＿１，３７１，２４７．００＿２．１４％

　　２＿郑州市惠济区调味食品城九口天鸿精品调味商行＿６，７１７，１８２．９１＿２．４８％＿９５６，０７０．００＿１．４９％

　　３＿赤峰老强调料有限责任公司＿５，４７０，９４３．５９＿２．０２％＿７０９，７０４．００＿１．１１％

　　４＿北京中钜铖国际商贸有限公司＿５，３６５，７７０．９４＿１．９８％＿－＿－

　　５＿通辽市科尔泌团结路铁成干鲜调料商行＿４，６６８，９７９．４９＿１．７２％＿６８０，３０６．００＿１．０６％

　　公司前五名供应商未发生重大变化，也不存在单个供应商采购额超过采购总额达３０％的情形。公司前五名客户未发生重大变化，也不存在单个客户销售收入超过销售收入总额达３０％的情形，不存在过度依赖单一客户或供应商的情形。

　　公司前五名供应商、客户与公司不存在关联关系。公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股５％以上股东、实际控制人和其他关联方在主要供应商、客户中不拥有直接和间接权益。

　　（九）资产构成变动情况

　　单位：元

　　项目＿２０１０年１２月３１日＿２００９年１２月３１日＿同比增减百分比（％）

　　＿余额＿占总资产比例％＿余额＿占总资产比例％＿

　　货币资金＿８２７，５９０，６８４．２２＿７８．３０％＿５０，７６１，１２６．０２＿２１．４８％＿１，５３０．３６％

　　应收账款＿６０，９６２，８１４．４２＿５．７７％＿４０，２５０，１７４．２５＿１７．０３％＿５１．４６％

　　预付账款＿１５，０１２，７４７．９１＿１．４２％＿１８，５０１，０５３．６０＿７．８３％＿－１８．８５％

　　应收利息＿２，３６８，１３６．１７＿０．２２％＿－＿－＿－

　　其他应收款＿１，４７２，６５２．７２＿０．１４％＿１，８６７，７１８．６０＿０．７９％＿－２１．１５％

　　存货＿３７，２６７，７８３．７１＿３．５２％＿３４，８９７，０８０．２１＿１４．７６％＿６．７９％

　　其他流动资产＿７９，７８８．５０＿０．０１％＿２，２８０，２１３．１４＿０．９６％＿－９６．５０％

　　固定资产＿６１，９２１，９６８．８９＿５．８６％＿５９，４８８，３４４．４２＿２５．１７％＿４．０９％

　　在建工程＿３０，０９０，８２９．３６＿２．８５％＿８，１８４，９６０．７４＿３．４６％＿２６７．６４％

　　固定资产清理＿５０，３６３．９４＿０．００％＿＿－＿－

　　无形资产＿１９，３５８，６８６．３８＿１．８３％＿１９，８０３，２６０．５８＿８．３８％＿－２．２４％

　　递延所得税＿８１７，０６７．５６＿０．０８％＿３２４，８７０．１３＿０．１４％＿１５１．５１％

　　资产总计＿１，０５６，９９３，５２３．７８＿１００．００％＿２３６，３５８，８０１．６９＿１００．００％＿３４７．２０％

　　报告期末货币资金较上年同期增长，主要原因是报告期内公开发行股票收到募集资金所致。

　　报告期末应收账款较上年同期增长，主要原因是报告期内营业收入增长及延长部分优质客户的信用期所致。

　　报告期末其他应收款较上年同期下降，主要原因是原支付中介机构费用转入发行费用所致。

　　报告期末其他流动资产较上年同期下降，主要原因是报告期末进项发票及时进行认证抵扣所致。

　　报告期末在建工程较上年同期增长，主要原因是投资老厂区改造工程及对鸡粉喷雾生产线加大投入所致。

　　报告期末递延所得税较上年同期增长，主要原因是本期计提资产减值损失增加及期末按２５％税率确认递延所得税资产所致。

　　（十）公司债权债务变动情况

　　单位：元

　　项目＿２０１０年＿２００９年＿同比增减（％）＿２００８年

　　应收账款＿６０，９６２，８１４．４２＿４０，２５０，１７４．２５＿５１．４６％＿２９，８４２，５２０．８４

　　预付账款＿１５，０１２，７４７．９１＿１８，５０１，０５３．６０＿－１８．８５％＿１７，３１３，８５７．７０

　　短期借款＿１５，０００，０００．００＿２０，０００，０００．００＿－２５．００％＿２０，０００，０００．００

　　应付账款＿１６，８１７，１５８．４４＿２１，７６８，８３３．２６＿－２２．７５％＿１１，８６０，４４８．８３

　　预收账款＿４２４，３００．００＿１，４４３，５８４．００＿－７０．６１％＿１，７７２，４６４．００

　　应交税费＿３，４０２，５０１．８９＿５，６１５，０２５．２８＿－３９．４０％＿７，０３４，２９６．４０

　　报告期末预付账款较上年同期减少，主要原因是本期预付设备款减少所致。

　　报告期末短期借款较上年同期减少，主要原因是本期部分借款到期归还所致。

　　报告期末应付账款较上年同期减少，主要原因是报告期内材料呈上涨趋势，为降低成本，材料款采用付现结算较多所致。

　　报告期末预收账款较上年同期减少，主要原因是报告期末收到货款后及时安排发货所致。

　　报告期末应交税费较上年同期减少，主要原因是期末申报的应交增值税、应交所得税比上年末减少所致。

　　（十一）公司偿债能力分析

　　项目＿２０１０年＿２００９年＿同比增减（％）＿２００８年

　　流动比率＿２５．６４＿２．９６＿７６６．２２％＿１．９７

　　速动比率＿２４．６３＿２．２７＿９８５．０２％＿１．６５

　　资产负债率＿３．４９％＿２１．２２％＿－１７．７３％＿３１．９４％

　　利息保障倍数＿５６．６１＿５５．０３＿２．８７％＿７３．９０

　　报告期内公开发行股票收到募集资金后，公司偿债能力明显增强。

　　（十二）报告期内主要费用情况

　　单位：元

　　费用项目＿２０１０年＿２００９年＿２００８年＿本年比上年增减幅度（％）＿占２０１０年营业收入的比例（％）

　　销售费用＿１４，７５６，０２２．９３＿１２，３５８，６０２．２９＿９，５０５，０３１．３３＿１９．４０％＿５．４４％

　　管理费用＿１８，３５５，３８３．０６＿１２，７４０，２１２．９６＿９，８４２，９５０．０４＿４４．０７％＿６．７７％

　　财务费用＿－１，５３１，９４１．４１＿１，２１６，１７３．３１＿７８７，８０９．４８＿－２２５．９６％＿－０．５７％

　　所得税费用＿９，１２０，７４４．７５＿９，４７６，１４８．１３＿６，９８６，２５９．９０＿－３．７５％＿３．３７％

　　报告期内销售费用较上年同期增长，主要原因是报告期经营规模扩大，各项费用相应增加，另外随着对市场的进一步开发，促销费用等市场投入增加所致。

　　报告期内管理费用较上年同期增长，主要原因是报告期内公开发行股票上市费用支出及研发投入等增加所致。

　　报告期内财务费用较上年同期减少，主要原因是报告期内募集资金存款利息收入增加所致。

　　（十三）报告期内现金流状况分析

　　单位：元

　　项 目＿２０１０年＿２００９年＿同比增减（％）

　　一、经营活动产生的现金流量净额＿３０，０５１，７３２．７２＿４３，７７２，３８２．５８＿－３１．３５％

　　经营活动现金流入量＿２９７，３５５，７３４．６１＿２７１，０５２，８６７．５６＿９．７０％

　　经营活动现金流出量＿２６７，３０４，００１．８９＿２２７，２８０，４８４．９８＿１７．６１％

　　二、投资活动产生的现金流量净额＿－２３，２３６，７７５．１２＿－２９，１７３，０９４．４０＿－２０．３５％

　　投资活动现金流入量＿１４０，０００．００＿－＿－

　　投资活动现金流出量＿２３，３７６，７７５．１２＿２９，１７３，０９４．４０＿－１９．８７％

　　三、筹资活动产生的现金流量净额＿７７０，０１４，６００．６０＿－７，４４２，７０８．３５＿－

　　筹资活动现金流入量＿８０２，４００，０００．００＿５０，７５０，０００．００＿１４８１．０８％

　　筹资活动现金流出量＿３２，３８５，３９９．４０＿５８，１９２，７０８．３５＿－４４．３５％

　　四、现金及现金等价物净增加额＿７７６，８２９，５５８．２０＿７，１５６，５７９．８３＿１０７５４．７６％

　　现金流入总计＿１，０９９，８９５，７３４．６１＿３２１，８０２，８６７．５６＿２４１．７９％

　　现金流出总计＿３２３，０６６，１７６．４１＿３１４，６４６，２８７．７３＿２．６８％

　　报告期经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少，主要原因是延长部分优质客户的信用期，使得应收账款增加所致。

　　报告期投资活动产生的现金流量净额较上年同期增长，主要原因是投资老厂区改造工程和购买设备所致。

　　报告期筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增长，主要原因是报告期内公司首次公开发行股票募集资金增加所致。

　　（十四）资产营运能力分析

　　项目＿２０１０年＿２００９年＿同比增减（％）＿２００８年

　　应收账款周转率（次）＿５．０９＿６．３６＿－１９．９７％＿５．６５

　　存货周转率（次）＿４．６８＿５．５６＿－１５．８３％＿５．７７

　　流动资产周转率（次）＿０．５０＿１．８１＿－７２．３８％＿１．９５

　　报告期应收账款周转率较上年同期下降，主要原因是报告期内公司调整部分优质客户的信用期及信用额度，导致应收账款增加所致。

　　报告期存货周转率较上年同期下降，主要原因是随着产销量增加，存货储备增加所致。

　　报告期流动资产周转率较上年同期下降，主要原因是报告期内公司首次公开发行股票募集资金增加所致。

　　（十五）研发情况

　　单位：元

　　项目＿２０１０年＿２００９年＿２００８年

　　研发支出总额＿８，５９６，８６２．１２＿７，２２０，０４６．０５＿７，０１２，０８９．７２

　　研发支出占营业收入的比重（％）＿３．１７％＿３．０８％＿３．９７％

　　（十六）公司金融资产投资情况

　　报告期内，公司没有投资金融资产。

　　（十七）公司主要子公司、参股公司的经营情况及业绩分析

　　报告期内，公司不存在对外股权投资的情况，无控股子公司或参股公司。

　　（十八）公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错的原因及影响

　　报告期内，无会计政策、会计估计变更及会计差错更正事项。

　　二、对公司未来发展的展望

　　（一）经营理念

　　公司的核心理念是“佳品创世界，诚实生意隆”，公司的使命是“为股东创造效益，为客户创造价值，为员工谋取福利，为社会多做贡献”，公司秉承“做精、做强、做久”的企业宗旨和“全心全力，尽心尽责”的客户服务理念，“做百年企业、树民族品牌”是公司一贯的追求。

　　（二）总体目标

　　公司将坚持以市场需求为导向，以高新技术为纽带，走科技化、专业化发展道路，在以鸡粉、鸡精产品经营为中心的基础上，狠抓食品安全与质量控制，着力发展农产品综合利用、动物提取物制作工艺及其新应用领域。在此基础上，公司将全面落实品牌扩张与资本运作相结合的战略，通过全面提升生产规模、技术与产品创新能力、市场开拓力度以及完善法人治理结构等方式，进一步强化公司核心竞争能力，使公司发展成为一家高速成长并兼具市场影响力与盈利能力的行业龙头企业，成为推动行业技术进步与产品升级的领导者。

　　（三）未来发展的方向

　　以公司成功上市为契机，加快募集资金项目建设，选购鸡精、鸡粉自动化设备并尽快投入使用；狠抓食品安全、保证产品质量；立足鸡精、鸡粉的餐饮渠道经营，进一步加强薄弱和空白市场的开发和巩固，并借助公司技术研发优势，不断开发出适销对路的新产品、新系列，建立全面细致立体化的经销网络；适时加快终端家庭消费市场的开发和扩张；进一步构建全国性餐饮直销终端网络；发挥公司作为营销型企业的实战优势，加大品牌拉动性传播，加大全国性的广告投放力度，巩固并提升在消费群体中的品牌知名度，以此促进销量的整体提高，并产生规模效应，最终得以提升业绩水平回报广大投资者。

　　（四）未来发展的机遇

　　１、市场空间机遇

　　由于我国人口众多，经济水平落后及不均衡，造成我国的消费水平及消费层次呈现多级化，特别是中、低档的消费群体占据主流，这为我国鸡精、鸡粉行业的企业提供了广阔的市场空间。由于这部分消费群体主要集中于二、三线城市及广大的乡镇地区，而公司在这方面市的营销网络具备先行优势，有利于公司充分把握上述区域的市场机遇。

　　２、消费观念转变机遇

　　我国鸡精、鸡粉市场需求主要来源于餐饮行业、家庭消费和食品制造行业。餐饮行业领域需求稳定增长，家庭消费领域市场容量持续扩张，食品制造业领域需求潜力巨大。健康的鸡粉、鸡精产品作为传统产品味精的升级替代产品，还处于逐步替代味精的初级阶段，参照发达国家经验，我国鸡精、鸡粉逐步替代味精成为首选鲜味调味品是行业发展的必然趋势，未来市场空间巨大。

　　３、全国性的品牌机遇

　　现阶段，中国的调味品行业尚处于诸侯割据的格局。从全国来看，鸡精、鸡粉品牌之间还没有形成绝对的竞争态势。一方面是因为地域性垄断，另一方面是因为尚处于产品升级替代阶段，市场空间广阔。在此情况之下，消费者对鸡精、鸡粉产品的认知和对品牌的认可还需要一定时间的培育。就使得在全国还没有形成全国性的品牌，以及占绝对优势的产品出现。从公司产品的市场竞争力分析，结合其在行业内的地位，公司面临着成为中国餐饮渠道第一调味品品牌的机遇以及成为中国民族调味品一面旗帜的机遇。

　　（五）公司发展战略及年度经营计划

　　１、公司发展战略

　　（１）品牌战略

　　公司将以“佳隆”品牌为旗帜，开展差异化品牌营销，充分展示品牌形象，实施系统化的品牌战略，稳步提升民族品牌的知名度和美誉度，把“佳隆”打造成中国鸡精、鸡粉中高档第一品牌。

　　(下转D18版)