![]() 证券时报网络版郑重声明经证券时报社授权,证券时报网独家全权代理《证券时报》信息登载业务。本页内容未经书面授权许可,不得转载、复制或在非证券时报网所属服务器建立镜像。欲咨询授权事宜请与证券时报网联系 (0755-83501695 83501827) 。 |
基金周评 股票基金 “被动”涨“主动”跌标准指基上周平均净值增长0.19%,三类主动股票基金平均下跌0.56%、0.4%和0.32% 2011-04-18 来源:证券时报网 作者:王群航
场内基金: 固收板块也有短线机会 (一)封闭式基金:上周,沪深两地老封基的周平均净值损失幅度分别为0.49%和0.22%,不过,市场表现却不一样,沪市平均下跌0.13%,深市平均上涨0.32%。截至上周末,沪深两市老封基的平均折价率分别为6.61%和8.66%。至此,上周老封基市场表现沪弱深强的原因出来了:沪市的业绩稍差;沪市的折价率相对更低。 4月22日,基金裕泽即将退市,它是“到期封转开”制度之下最后一个离场的小盘老封基。未来市场上将只有25只大盘老封基,沪市13只,深市12只。这些基金里,有19只将在2014年底以前到期。 (二)杠杆板块:基础市场行情缓步上升,在此背景下,股基杠杆板块中的绝大多数品种走势温和,仅合润B有连续良好的市场表现,其中的原因,还是在于这只基金的独特设计。鉴于当前基金公司较为自由创新的市场背景,这种情况既是增加了投资的难度,也有可能是增加了潜在的获利机会。 债基杠杆板块的总体走势较好,原因主要在于潜在收益率,这类基金可能是今后一段时间里市场发展的重点,值得关注。 (三)固收板块:固收板块可以被细分为具有主动投资特征的、具有约定收益背景的两类。上周,这两个细分小板块中各有一只品种走势较好,前者是华富强债,后者是银华金利。这类基金,由于是二级市场交易,经常会有较好的短线机会。 场外基金: 主动被动基金表现反向 (一)主做股票的基金 1、被动型基金:上周,金融股的上涨对于相关基金的净值影响很大。标准指数型基金上周的平均净值增长率为0.19%,净值上涨、未动、下跌的基金分别有61只、6只和20只,其中7只基金的周净值增长率高于1%,5只基金的周净值损失幅度低于1%。指基的快速轮动现象很明显,给投资者带来了很多投资机会,既可以是短线的,更可以是中、长线的。 2、主动型基金:标准股票型、偏股型、灵活配置型这三大类主做股票的基金,上周平均净值损失幅度分别为0.56%、0.4%和0.32%,三类基金里共有108只基金净值上涨、7只基金净值未变、263只基金净值减少。 整体来看,上周,主动型基金的净值表现情况与被动型基金的净值表现情况完全相反,即被动的在涨,主动的在跌。同为股票型基金这个大类,并且被动型基金的股票投资仓位都很高,却出现如此截然相反的情况。 目前来看,指数型基金主要的投资标的是大盘蓝筹类股票,特别是近期低估值的银行股上涨,带动了很多指数在涨。相比之下,虽然很多主动型基金一直在高举着价值投资的大旗,但是在真正选择股票进行投资的时候,对于低估值的银行类股票总是有很多顾忌,或者是目前持有了很多其它类型的股票,短期难以置换。 从公司层面上来看,华夏、东方、华安旗下多有基金在上周有较好的绩效表现。 (二)主做债券的基金 一级债基、二级债基上周的平均净值增长率分别为0.39%和0.48%,后者再次在周绩效方面高于前者。并且,从更长一点的时间来看,如“过去一个月”、“过去一个季度”等,二级债基也是领先的。这其中有一个很重要的原因,即今年以来首次公开募股(IPO)的平均市盈率是中国股票市场有史以来最高的,严重挤压了一级债基的获利空间。 货币基金上周的平均净值增长率为0.0528%,天治天得利、华夏现金增利、国泰货币这三只基金的周收益较高,前两只基金值得重点关注。 (作者单位:银河证券研究部) 本版导读:
|