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基金观点 2011-04-19 来源:证券时报网 作者:
建信基金万志勇: 主题投资有望创造良好回报 正在发行的建信双利策略主题分级基金拟任基金经理万志勇表示,流动性紧缩难改资本市场中长期趋势,2011年主题投资仍是主流。 万志勇表示,当前通胀压力依然较大,央行仍将维持偏紧的货币政策取向,这将对资本市场走势产生一定的负面影响。但一系列的紧缩政策将使我国的通胀水平在2011年得到有效控制,有助于宏观经济保持长期健康稳定发展,也将为股票市场的向上趋势创造良好的外部环境。 万志勇进一步表示,目前,国内进出口形势出现好转、居民消费稳步上升、企业经营效益也得到持续改善,从短期来看,在通胀和政策的负面作用下,A股市场可能会有短期的波动,但从中长期来看,仍将延续向上趋势。 对于今年的投资机会,万志勇认为,目前市场缺乏趋势性投资机会,主题投资仍有望受到市场认可。“2011年值得关注的投资主题包括国有资产整合、上海迪士尼、高端装备制造、移动互联、生物医药、节能环保、高速铁路、大农业。精选受惠于这些投资主题并具有竞争力的上市公司进行投资,在2011年有望取得超额收益。”他还表示,建信双利策略主题分级基金将80%以上的股票资产投资于核心主题企业,精选受惠于投资主题并具有竞争力的上市公司进行投资。(鑫水)
浦银安盛陈士俊: 上半年选行业 下半年选企业 浦银安盛沪深300指数增强基金经理陈士俊认为,投资者上半年抓住蓝筹主线,或可获得不菲的绝对收益,而下半年则需要寻觅财务质地优良、具有持续成长性的公司进行投资。 陈士俊认为,当前通胀压力依然存在,但是人们的心理承受能力有所提高,并且CPI下半年再创新高的可能性不大,通胀对投资负面影响程度有所减轻。整体而言,今年上半年的宏观经济形势还是比较稳健的。管理层前期出台了一系列调控政策,但政策作用不会立竿见影,需要时间来消化,市场正处于政策观察阶段。 同时,陈士俊分析,目前市场担忧经济增速会出现明显回落,主要来自三个方面:首先是中国经济正在经历一轮结构性调整,这意味着经济增长可能无法保持过去的高速度;其次,经济结构调整的结果将逐步显现,过去支撑经济增长的动力例如房产、汽车等产业目前出现趋弱态势,新的经济增长力量还不能很快地接棒;第三,短期看,企业的高成本会体现在企业盈利之中,企业利润率水平可能会出现一定程度的下降。 但陈士俊表示,即使下半年会存在诸多不确定性,但业绩优良的低估值大盘蓝筹股仍值得投资者关注。 (程俊琳) 本版导读:
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