证券时报多媒体数字报

　　证券时报记者 卢晓利 吴蒙

　　在昨日召开的*ST博盈（000760）股东大会上，公司通过了更换审计机构的议案，这已是不到一个月内公司更换的第三家审计机构。临危接盘的亚太（集团）会计师事务所能否在十天内力挽狂澜审出盈利年报似乎已不是最大悬念，从公司大股东去年以来手法离奇的连续变现离场及今年两家审计机构的抽身而退来看，*ST博盈已成弃壳。

　　投资家的戏场

　　*ST博盈的前身是湖北车桥，2001年11月20日，公司第一大股东华通车桥分别将国家股2449.13万股和1500万股托管给嘉利恒德及坦博投资。占公司总股本36.12%的国家股就此被分拆托管。

　　2003年3月胡和建控股的金浩集团旗下的嘉利恒德、坦博投资正式受让华通车桥的股权，其中嘉利恒德受让2449.13万股，占公司总股本22.4%，坦博投资受让855.8517万股，占公司总股本7.83%，两家公司合计持股30.23%，并以非一致行动人关系回避了30%的要约收购红线。

　　重组完成后，据公司所在地荆州市官员称，嘉利恒德与坦博投资其实是受同一实际控制人操纵，事实上这次借壳行为是典型的“炒股炒成了股东”。对于这位官员的说法，记者没有查到实据，但公司新股东派驻的董事、高管身份大多是市场人士。

　　从2001年12月入主到现在，嘉利恒德控制*ST博盈期间，先后派出了七位董事长，公司董事会秘书和财务人员也更如走马灯般更换。从公司运作看，遍查*ST博盈的投资项目，数量众多，却无一有实质性进展，一度吸引投资者的金浩置业至今不见踪迹。投身房地产主业的*ST博盈10年来除了将原有汽车零部件家底卖光外，从未有过实质性的实业注入。

　　大股东抽资弃壳

　　2010年6月，*ST博盈以其核心资产湖北车桥（即重组前的核心资产）部分股权抵偿1.3亿元债务。而这笔债务正是嘉利恒德与湖北省公安县政府当年就荆州轻桥公司股票清理所达成的相关协议产生的，即这是*ST博盈大股东嘉利恒德所欠债务，但去年的偿还方案显示，上市公司代替大股东清偿了债务。

　　资料显示，作为*ST博盈全资子公司的湖北车桥，是*ST博盈主要盈利来源。2009年度，湖北车桥营业收入4.78亿元，*ST博盈营业收入6.03亿元；湖北车桥净利润45.15万元，*ST博盈净利润亏损633.19万元。2010年一季度，湖北车桥营业收入1.33亿元，*ST博盈营业收入1.70亿元，湖北车桥净利润653.93万元，*ST博盈净利润483.59万元。

　　*ST博盈最重要的核心资产被大股东代偿债务，而近十年来一直声称要进入的房地产业务至今为零。同时，显示大股东和公司债务缠身的公告和报道不绝于耳。

　　2008年11月，因案件纠纷，*ST博盈第一大股东嘉利恒德所持635.8万股股份（占总股本的2.69%）被公开司法拍卖，个人投资者李绍君以1068.2万元竞得。这位李姓投资者出现在当年的十大流通股名单之中，曾有最牛散户之称，解除限售后这笔股权很快便在市场上得以变现。

　　2010年5月18日，嘉利恒德因与北京鸿福祥科技发展有限公司合同纠纷一案，扬州市中院裁定将嘉利恒德持有的*ST博盈1000万股股票划转入鸿福祥账户。鸿福祥随后通过6笔大宗交易将这1000万股*ST博盈全部抛售，累计套现6411万元。

　　2010年10月21日，因嘉利恒德与中道矿业有限公司借款纠纷案，嘉利恒德持有的*ST博盈1100万股股权已过户至中道矿业有限公司名下。

　　2010年5月20日，因嘉利恒德与个人苑素贞借款纠纷一案，长沙市天心区人民法院裁定：冻结被执行人嘉利恒德持有的*ST博盈1000万股股份。

　　以上一连串的股权变动，嘉利恒德所持*ST博盈股份比例从2008年的18.51%骤降至5.43%。细观嘉利恒德的减持，会发现三个极为相似的共同点：共同点之一是嘉利恒德与借款方订立的借款合同期限极短，如与中道矿业是2009年6月16日借款，7月8日前已造成违约并被诉至法院，与苑素贞借款纠纷一案则约定借款期仅10天；共同点之二是借款方承接这些股权均接近公司总股本的5%而且价格极低，其抵押价格均大大低于市场价格。所有以此方式“得到”嘉利恒德股权的公司或个人的实际收益都数倍于其借出资金；共同点之三是借款到期即被司法冻结，然后是股权被拍卖或强制执行过户，股权均通过司法渠道得以转手变现。从而规避了大股东直接减持的法律障碍和信息披露压力。

　　嘉利恒德对所持*ST博盈股权以同样的手法低价抛弃，十分另类离奇。如果不是已到了山穷水尽之时，哪个大股东会以这样的方式放弃控股权？

　　会计师临阵离场

　　嘉利恒德入主前，为*ST博盈进行审计工作的是中审会计师事务所。中审会计师事务所前身为湖北立华会计师事务所，因2001年证券时报独家报道了其协助康赛集团、活力28、幸福实业的业绩造假而被注销资格，湖北立华转投中审后未能通过2001年年审。

　　嘉利恒德入主后，于2002年3月7日改聘湖北大信会计师事务所。2007年3月5日，湖北大信退出审计，*ST博盈改聘四川君和会计师事务所进行年报审计。2009年6月，四川君和被信永中和整体吸收合并，信永中和从此开始成为*ST博盈的审计机构。

　　到了2009年，*ST博盈已连续两年亏损，2010年如果公司不能盈利将被退市处理。今年1月26日，公司公告称未经审计的业绩预测为“盈利300～500万元”。

　　时至今年3月23日，*ST博盈公告称，信永中和退出年报审计。其原定于4月8日披露的“盈利”年报无法按时出台。*ST博盈随后找到北京兴华会计师事务所，但3月28日北京兴华也迅疾退出。而今天股东大会上通过的年报审计机构为亚太(集团)会计师事务所。

　　细心的人可以发现，嘉利恒德控制*ST博盈期间，所有的会计师事务所改聘均发生在年报即将推出前的3月份。而业内普遍认为，这个关键时点发生审计机构变更，通常暗示审计机构与公司在重大问题上存在无法调和的矛盾。

　　从会计师事务所的变更过程和细节来看，*ST博盈近十年来的财务报表时亏时盈，亏损是常态，盈利都靠非经常损益恰好保壳，其财务报告的真实性玄机难测。