证券时报多媒体数字报

　　在资产重组方案被股东大会否决之后，日前*ST得亨（600699）推出了修改后的资产注入方案。与之前的方案相比，此次方案中所注入资产的范围、注入资产的估值均无重大变化，主要是将前一次4元/股的增发价格上调至4.3元/股；此外，重组方做出了将来*ST得亨股价低于20元时不予减持的特别承诺。

　　记者从股吧等网络了解，目前中小投资者对新方案褒贬不一。赞成方认为，新方案提高了增发价格并作出系列补充承诺，显示了重组方推动重组的积极态度。

　　但是反对方认为，新方案并无多少新意。增发价只上调了0.3元，显示大股东根本没有获得中小股东认可的诚意；承诺二级市场股价低于20元/股不减持也只是为了给投资者画一个饼，因为注入资产的盈利能力一般，按照方案中承诺的盈利数据以及目前汽配行业的市盈率计算，注入资产后的股价根本不可能达到20元/股。

　　据了解，定向增发的发行价格过低以及注入资产缺乏吸引力正是上一次资产重组方案被广大中小股东否决的主要原因。因此单从上述变化来看，新方案再次被否的可能性很大。昨日*ST得亨股价也两度打开涨停。

　　不过，相比于增发价格上调和减持价格承诺等内容，更值得注意的是重组方均胜集团承诺的后续资产注入承诺。在此次新方案出台的11天前，*ST得亨重组方均胜集团收购德国Preh GmbH公司股权项目获得国家发改委的核准，并且均胜集团在新方案中承诺，如果海外收购顺利的话，三年内将该部分资产注入*ST得亨。

　　据介绍，Preh GmbH是一家总部位于德国拜恩萨勒河畔巴特诺伊施塔特的全球性公司，致力于汽车行业开发和生产复杂的驾驶员控制与车载传感器系统、控制器和装配系统。

　　这对投资者来说具有一定吸引力和想象空间。不过正如一位投资者所说，虽然该公司的发展前景描述得不错，但是首先，收购能否成功还很难判断；其次，收购完成后能否实现成功整合也存在很大变数，中国企业海外并购后整合失败的案例不在少数；最后，注入上市公司的过程中是否会再来一次高溢价注入、低股价增发也很难说。(申木)