证券时报多媒体数字报

　　§１ 重要提示

　　１．１ 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

　　１．２ 如有董事未出席董事会，应当单独列示其姓名

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　　１．３ 立信会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

　　１．４ 报告期内，公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况。

　　１．５ 报告期内，公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。

　　１．６ 公司负责人李如成、主管会计工作负责人吴幼光声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

　　§２ 公司基本情况简介

　　２．１ 基本情况简介

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　　２．２ 联系人和联系方式

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　　§３ 会计数据和业务数据摘要

　　３．１ 主要会计数据

　　单位：元 币种：人民币

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　　３．２ 主要财务指标

　　单位：元 币种：人民币

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　　扣除非经常性损益项目

　　√适用 □不适用

　　单位：元 币种：人民币

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　　采用公允价值计量的项目

　　单位：元 币种：人民币

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　　§４ 股本变动及股东情况

　　４．１ 股份变动情况表

　　√适用 □不适用

　　单位：股

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　　限售股份变动情况表

　　√适用 □不适用

　　单位：股

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　　４．２ 股东数量和持股情况

　　单位：股

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　　４．３ 控股股东及实际控制人情况介绍

　　４．３．１ 控股股东及实际控制人变更情况

　　□适用 √不适用

　　４．３．２ 控股股东及实际控制人具体情况介绍

　　４．３．２．１ 控股股东情况

　　○ 法人

　　单位：万元 币种：人民币

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　　４．３．２．２ 实际控制人情况

　　○ 自然人

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　　４．３．３ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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　　４．３．４ 实际控制人通过信托或其他资产管理方式控制公司

　　□适用 √不适用

　　§５ 董事、监事和高级管理人员

　　５．１ 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况

　　单位：股；万元

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　　§6 董事会报告

　　6．１ 管理层讨论与分析

　　１、２０１０年公司经营情况的回顾

　　报告期内，面对错综复杂的国内外形势，雅戈尔扎实进取，开拓创新，取得了良好的经营业绩，保持了平稳较快的发展态势，奠定了三大产业的基本格局。

　　２０１０年，雅戈尔品牌服装完成多品牌战略布局；地产开发业务进军上海，深耕长三角地区；而金融投资板块则借助专业的运营平台，形成了稳定回报的盈利模式。

　　２０１０年，公司实现营业收入１，４５１，３５９．０５万元，较上年同期增长１８．２０％；营业利润３４０，０５７．５８万元，净利润２６７，２１７．１９万元，因为报告期内实施土地增值税清算，增加土地增值税５０，２３７．１３万元，分别较上年同期下降１７．８５％和１８．１３％。

　　（１）品牌服装

　　２０１０年，服装零售呈现稳定增长态势，内需持续旺盛和消费结构提升成为服装行业发展的第一推动力，但另一方面，服装行业面临的内外发展环境可谓复杂多变：国际市场实质性回暖仍不明朗，许多发达国家经济整体复苏尚显乏力；此外棉花价格的非理性上涨带动了几乎全部服装原材料的快速提价，工资福利成本的攀升以及劳动力数量和素质的下降也导致劳动力成本的大幅增长。

　　在成本高涨、竞争激烈的形势之下，雅戈尔综合应用运营多元化品牌、优化渠道、提升营销队伍、完善设计师团队、自主创新等手段，品牌价值和综合竞争力持续提升，产业升级转型逐步推进。

　　２０１０年公司品牌服装业务实现营业收入６０９，８６１．５８万元，较上年同期增长９．０５％；实现净利润７０，５０１．３４万元，由于毛利率的提高以及营业外收入的增加，较上年同期增长９３．３６％。其中国内销售收入３０５，８０９．８９万元，较上年同期增长１８．７１％，毛利率达６２．８５％。

　　①探索多品牌运行，逐渐确立品牌战略格局

　　报告期内，雅戈尔继续精耕国内市场，品牌形象愈加鲜明，市场份额不断扩大。根据中华全国商业信息中心统计显示，２０１０年公司主导产品雅戈尔衬衫、西服平均市场占有率已经分别连续十六年和十一年位列第一。

　　报告期内，在巩固原主导品牌ＹＯＵＮＧＯＲ市场占有率的同时，雅戈尔针对细分市场推出的ＭＡＹＯＲ、ＧＹ、Ｈａｒｔ Ｓｃｈａｆｆｎｅｒ Ｍａｒｘ、ＣＥＯ和ＨＡＮＰ（汉麻世家）五个品牌悉数问世。各品牌工作室通过２０１０年的渠道拓展和运营实践，继续强化品牌运营的流程再造和优化，逐渐明晰各自的风格定位和推广区域，已初步形成了独立设计、共享采购、物流和渠道资源的发展模式，基本实现了从数量扩张到品牌提升的转型。

　　为行政公务人员量身打造的ＭＡＹＯＲ致力于开拓高端市场，由日本知名团队设计的ＧＹ聚焦年轻时尚消费群，延续美国百年品牌积淀的Ｈａｒｔ Ｓｃｈａｆｆｎｅｒ Ｍａｒｘ追逐都市休闲风潮，紧随欧美风尚的香港ＣＥＯ专注商务休闲新领域，倡导健康舒适理念的ＨＡＮＰ坚持品质生活追求，与雅戈尔原主导品牌ＹＯＵＮＧＯＲ形成了良性互补，为公司由生产营销型向品牌提升型转型奠定了基础。

　　报告期内，ＭＡＹＯＲ、ＧＹ、Ｈａｒｔ Ｓｃｈａｆｆｎｅｒ Ｍａｒｘ、ＣＥＯ和ＨＡＮＰ五个品牌的经营网点合计达２５２家，实现货款回收９，１０４．１０万元。

　　②坚持自主创新，培育优化供应链，推进产业转型升级

　　随着新品牌的创建和推广，日益丰富的产品品类和快速反应的运营模式对新品研发和供应商整合提出了更高的要求。

　　报告期内，公司继续加强功能性产品的研发，不断提升品牌附加值。２０１０年新研制的全棉及ＣＶＣ装衬新品衬衫已全面取代ＶＰ衬衫，ＤＰ衬衫在内销衬衫的产销量占比已超过４０％。通过产品的升级换代和结构优化，公司内销衬衫实现营业收入１０９，２８４．２３万元，较上年同期增长２０．６５％，毛利率达到６６．３６％。

　　在培育、优化供应链方面，公司通过综合衡量供应商的开发设计能力、质量把控能力、及时交货的生产能力、价格供应优势等考核指标，分级确定战略合作供应商、辅助合作供应商，在保证核心技术和产品品质的前提下，推进产业转型升级。

　　③渠道建设有序拓展，营销网络稳步扩张

　　以信息化和物流配送系统为基础的营销网络，不仅是研发、设计、生产各环节与市场多向沟通的渠道，亦是雅戈尔品牌形象的终端展示。

　　报告期内，公司在优化整合原有营销渠道的基础上，继续购置中心城区的自营专卖店，积极进驻重点城市的大型商场，并集合全资子公司宁波雅戈尔汉文创意设计有限公司的设计和施工资源，对６８６家卖场进行了店铺装修。

　　截至２０１０年１２月３１日，公司经营网点达到２，１４５个，净增１８７个，其中自营专卖店净增３３个，商场专柜专厅净增１６８个，特许加盟店净减１４个；卖场平效由２００９年的１．４６万元／平方米提高至１．６０万元／平方米。

　　④积极培育营销人才，持续完善设计团队

　　营销人员是消费者认识品牌形象的常规媒介，亦是快速反馈市场信息、传递客户需求的首要环节。报告期内，公司将业务培训和高校培养相结合，一方面针对行为准则、产品陈列、卖场布局等方面开展培训工作，不断提升营销人员的业务技能和目标管理能力；另一方面，公司也为优秀的营销人员提供了在专业院校进修的机会，积极为公司的持续发展储备人才。

　　设计是产品的灵魂，亦是品牌形象和企业文化的凝聚。报告期内，公司尝试以设计师转型的方式组建雅戈尔品牌的核心买手团队，加强工作室与市场之间的联系，提高产品的适销性和市场竞争力，并通过推进品类设计流程的完善以及设计师与买手团队的联合互动，着手“引领市场导向”的远景构建。

　　（２）地产开发

　　报告期内，雅戈尔密切关注宏观环境变化，继续强化品质管理，品牌影响力不断提升，研发能力、开发能力和营销能力迈上新的台阶，初步完成了长三角战略布局。

　　２０１０年公司地产开发业务实现营业收入６８５，２９１．３９万元，较上年同期增长３１．９０％；实现净利润６７，９２２．８４万元，因为报告期内报告期内实施土地增值税清算，增加土地增值税５０，２３７．１３万元，较上年同期下降４２．９９％。

　　①正确认识宏观形势，审慎应对市场调整

　　２０１０年是我国房地产市场的调控之年，国务院及各部委出台了一系列房地产调控政策，从抑制需求、增加供给、加强监管等方面对中国房地产市场进行了全方位的调控。对此，雅戈尔认为：

　　调控是房地产市场过热后的一种必然，其根本目的在于确保房地产市场回归健康发展的轨道，是为了我国经济能全面协调地发展，也是控制通胀、保障民生的必要措施。

　　但房地产行业长期向好的发展趋势不会被改变。中国经济的高速发展、城市化进程的加速推进等因素依旧支撑着中国房地产行业在未来较长的时间内保持较快增长。

　　面对市场出现的调整，雅戈尔应当勤修内功，扎实基础，深耕长三角，坚持品牌发展道路，不断巩固竞争优势，保证公司房地产业务平稳健康发展。

　　②坚持品质创新，进一步提升品牌竞争力

　　报告期内，雅戈尔不懈追求品质提升，在产品研发方面坚持以市场为基础、以客户需求为导向；在工程进度方面强化节点控制能力，重点关注细节质量；在销售上以体验式营销为手段，通过产品的创新和品质来赢取客户。

　　２０１０年公司在售项目共１８个（含合营项目），其中新推盘项目９个（宁波长岛花园、杭州西溪晴雪、苏州未来城五期、宁波香湖湾、宁波御玺园、杭州御西湖、宁波新海景花园、苏州太阳城二期和绍兴香山别墅），累计实现预售订购金额１１８．５５亿元，较上年同期增长６５．５５％，创建了雅戈尔品牌发展道路上的新的里程碑，验证了公司在产品、营销、开发能力以及品牌影响力上的显著提升。

　　③稳健推进长三角战略布局

　　雅戈尔始终遵循稳健发展的原则，坚持品质地产的理念，确保规模扩张与管理提升同步。在宁波保持较高市场占有率的同时，雅戈尔以平均每三年进入一个城市的速度，推进长三角战略布局。

　　２００４年，雅戈尔进入苏州市场。经历六载的磨砺，随着未来城一至四期的圆满交付，未来城五期、太阳城一、二期的亮相，雅戈尔的品质与品牌竞争力已获得苏州市场高度认可，成功跻身苏州主城区房企前列。

　　２００７年，雅戈尔进入杭州市场。位于市中心文教区的雅戈尔·御西湖以及坐拥“双西合璧”稀缺资源的雅戈尔·西溪晴雪，以独特的景观优势和精装品质获得市场认可。２０１０年，雅戈尔竞得杭政储出［５３］、［５６］号地块，新增规划建筑面积１３４，９７２平方米，为雅戈尔在杭州的后续发展提供了有力保障。

　　２０１０年，雅戈尔进入上海市场。通过竞价获得的上海普陀区长风生态商务区８号东地块，标志着雅戈尔长三角战略布局有了制高点。

　　至此，雅戈尔已立足宁波、提升苏州、巩固杭州、出击上海，初步完成了长三角战略布局。

　　（３）金融投资

　　报告期内，雅戈尔继续委托关联方上海凯石投资管理有限公司担任公司资产投资管理顾问机构，积极发掘潜在优质项目；并两次修订《财务顾问协议》，逐步探索出稳定回报的投资盈利模式。

　　报告期内，公司科学决策、审慎投资，金融投资业务实现净利润１２４，５４１．２９万元。

　　①审慎选择，参与定向增发

　　报告期内，雅戈尔借助凯石公司的专业运营平台，秉承稳健与开拓并举的投资原则，投资５１７，２４９．２１万元，参与１２家上市公司的定向增发投资，截至报告期期末，全部实现浮盈。

　　截至报告期末，公司持有可供出售金融资产情况如下：

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　　注：“期末市值”以期末股数×期末收盘价的计算方法得出，未按照估值模型计算。

　　②深度调研，参与ＰＥ投资及其他投资

　　报告期内，雅戈尔通过跟踪调研和审慎决策，投资１６，９８４．００万元，参与银联商务有限公司股份转让以及浙江向阳渔港股份有限公司增资扩股，为公司金融投资业务增加了优质项目储备。

　　截至报告期期末，公司共持有ＰＥ投资及其他投资项目１０个，累计投资９４，６２６．６５万元：

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　　注：海南天然橡胶产业集团股份有限公司已于２０１１年１月７日在上海证券交易所上市，股票简称海南橡胶，股票代码６０１１１８。公司持有海南橡胶有限售条件流通股２，０００万股，以２０１１年１月７日收盘价计算的市值为２２，０２０．００万元。

　　２、公司主营业务及其经营情况

　　（１）主营业务分行业、产品情况

　　单位：万元

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　　注：报告期内地产开发业务毛利率较上年同期下降１１．５９个百分点的主要原因为本期结算的苏州未来城三期项目毛利率较低，仅有２１．５３％。

　　（２）主营业务分地区情况

　　单位：万元

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　　３、主要客户情况

　　公司向前五名供应商合计的采购金额为８１，６５６．４２万元，占公司本年采购总额的７．３３％。

　　公司向前五名客户合计的销售金额为１０７，１８３．３４万元，占公司本年全部营业收入的７．３７％。

　　４、财务状况及经营成果分析

　　（１）资产构成情况变动分析

　　单位：万元

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　　期末货币资金较年初增长１０７．１０％的主要原因为报告期内公司地产开发业务的销售收入增加以及可供出售金融资产的减持，导致银行存款增加。

　　期末预付款项较年初增长２９７．７１％的主要原因为报告期内土地预付款增加。

　　期末其他应收款较年初增长５２．６４％的主要原因为报告期内公司对联营企业合作开发房地产项目的垫付款增加。

　　期末长期股权投资较年初增长６２．２２％的主要原因为报告期内公司对联营企业以及其他公司的投资增加。

　　期末短期借款较年初增长４６．１６％的主要原因为报告期内公司向金融机构的借款增加。

　　期末应交税费较年初增长１４２８．８４％的主要原因为报告期内公司应缴纳的土地增值税和企业所得税增加。

　　期末一年内到期的非流动负债较年初增长３３３．２９％的主要原因为报告期内一年内到期的长期借款增加。

　　期末递延所得税负债较年初降低４５．１９％的主要原因为报告期内公司所持有的可供出售金融资产的公允价值减少，导致递延所得税负债相应减少。

　　期末资本公积较年初降低３５．６４％的主要原因为报告期内公司所持有的可供出售金融资产的公允价值减少，导致资本公积相应减少。

　　（２）经营成果、现金流量分析

　　单位：万元

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　　本年度营业税金及附加较上年同期增长１７７．４３％主要系报告期内公司地产开发业务的销售收入增加、实施土地增值税清算所致。

　　本年度财务费用较上年同期增长３９．６７％主要系报告期内公司向金融机构的借款增加、且银行贷款利率上调所致。

　　５、主要子公司、参股公司的经营状况及业绩分析

　　（１）主要控股子公司情况

　　单位：万元

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　　（２）本年合并报表范围的变更情况

　　①与上年相比本年新增合并单位６家，具体为：

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　　（下转D118版）