证券时报多媒体数字报

　　异动表现：停牌一个多月后，4月13日莱钢股份(600102)与济南钢铁(600022)公布重组预案复牌。这两只股票双双连续收出五个涨停板。

　　点评：2月18日山钢集团启动第三次重组，莱钢股份与济南钢铁开始停牌。4月13日两家公司公布了重组预案后复牌。

　　公告显示，济南钢铁以换股吸收合并莱钢股份之后莱钢退市，两者折价方案为1:2.43，同时，公司向济钢集团和莱钢集团分别增发4.05亿股和6.88亿股，注入济钢集团的鲍德气体和信赢煤焦化，莱钢集团的天元气体、莱钢国贸、莱钢电子以及动力部、自动化部、运输部等资产，估值对净资产增值率分别为15%和25%，完成后山钢集团除银山型钢外的钢铁主业全部上市，届时将成为国内最具产品特色和竞争力的钢铁上市公司之一。

　　此次给所有异议股东以现金选择权，其中，济钢股东可选择每股3.44元、莱钢股东可选择每股7.18元，获得现金对价。预计完成重组后的公司2011年每股收益0.09元，远高于2010年度济钢每股0.027元与莱钢每股0.055元的收益。

　　此次重组方案得到市场的热烈追捧，这两只股票复牌后连续收出五个涨停板。按照最新收盘价，预计很少有股民行使现金选择权，此次过会可以说板上钉钉。同时，莱钢是济钢股价的2.1倍，目前来看莱钢相对济钢仍有少许套利空间。

　　公开交易信息显示活跃游资是这两只股票近日连续拉升的主力。在3月13日至15日国泰君安证券总部、海通证券深圳红岭中路营业部、华泰证券杭州庆春路营业部等积极买入济南钢铁，而经过连续三涨停，这批资金大赚后已落袋为安，而接盘的则是广发证券辽阳民主路营业部、国元证券上海虹桥路营业部、光大证券深南中路营业部等席位。值得关注的是，这一批接盘的游资席位也参与了莱钢的炒作。这三家接盘的券商营业部既是莱钢近三天买入的主力，也同时出现在卖方席位前五之列。另外，还有两家机构席位也有减持举动。

　　此次重组预案对济钢和莱钢是重大利好，整体上市后的山钢也值得长期关注。不过考虑到近期累计涨幅较大，看好的投资者不宜过份追涨，而应待其回调后再择机关注。