§１ 重要提示
１．１ 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。
１．２ 没有董事、监事、高级管理人员声明对季度报告内容的真实性、准确性、完整性无法保证或存在异议。
１．３ 本季度报告经公司第六届董事会第十九次会议审议通过。会议应参会董事９人，实际参会董事８人，委托授权１人，高涛董事书面授权委托冯戎董事代为行使表决权。
１．４ 公司本季度财务会计报告未经审计。
１．５ 公司董事长冯戎先生、总经理胡强先生、财务总监许建平先生、财务会计部总经理张延强先生声明：保证季度报告中财务报告的真实、完整。
§２ 公司基本情况
２．１ 主要会计数据及财务指标
单位：元
| 项 目 | 本报告期末 | 上年度期末 | 本报告期末比上年度期末增减（％） |
| 总资产 | ２５，２８４，０３９，２４８．８３ | ２６，８３４，０９５，１６９．４２ | －５．７８ |
| 股东权益 | ７，６４２，２１１，８２７．６７ | ７，２９８，８００，７７４．９６ | ４．７１ |
| 每股净资产 | ５．２３ | ５．００ | ４．６０ |
| 项目 | 年初至报告期期末 | 比上年同期增减（％） |
| 经营活动产生的现金流量净额 | －１，９５７，６１１，６５０．１３ | －４，７１３．２６ |
| 每股经营活动产生的现金流量净额 | －１．３４ | －４，７１３．２６ |
| 项 目 | 报告期 | 年初至报告期期末 | 本报告期比上年同期
增减（％） |
| 净利润 | ３３８，６５０，０７７．５４ | ３３８，６５０，０７７．５４ | －１９．３４ |
| 基本每股收益 | ０．２３１８ | ０．２３１８ | －１９．３４ |
| 稀释每股收益 | ０．２３１８ | ０．２３１８ | －１９．３４ |
| 净资产收益率％ | ４．５３ | ４．５３ | －１．７２ |
| 扣除非经常性损益后的净资产收益率％ | ４．５４ | ４．５４ | －１．７０ |
| 非经常性损益项目 | 年初至报告期期末金额（元） |
| 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 | －３１０，７２９．３４ |
| 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | －２１，７９２．００ |
| 减：上述非经常性损益对所得税的影响 | －８３，１３０．３４ |
| 合 计 | －２４９，３９１．００ |
２．２ 报告期末股东总人数及前十名无限售条件股东持股情况表
单位：股
| 报告期末股东总数 | １２７，５１６位 |
| 前十名无限售条件股东持股情况 单位：股 |
| 股东名称 | 持有无限售条件股份数量 | 股份种类 |
| 中国建银投资有限责任公司 | ９６５，１７４，７７０ | 人民币普通股 |
| 新疆生产建设兵团投资有限责任公司 | ８，６４３，８８５ | 人民币普通股 |
| 国元证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户 | ８，１２６，９００ | 人民币普通股 |
| 新疆资金融通中心 | ７，２０９，９３８ | 人民币普通股 |
| 中国银行－易方达深证１００交易型开放式指数证券投资基金 | ６，８１８，８９２ | 人民币普通股 |
| 中国工商银行－融通深证１００指数证券投资基金 | ５，６７９，６９８ | 人民币普通股 |
| 新华人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－０１８Ｌ－ＦＨ００２深 | ３，８３２，１５８ | 人民币普通股 |
| 中国工商银行－华夏沪深３００指数证券投资基金 | ３，８００，０００ | 人民币普通股 |
| 西藏丹红医药科技有限公司 | ３，４３９，１９０ | 人民币普通股 |
| 中国银行－嘉实沪深３００指数证券投资基金 | ３，１５３，４０８ | 人民币普通股 |
§３ 重要事项
３．１ 公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因
√适用 □不适用
单位：元
| 项 目 | ２０１１－０３－３１ | ２０１０－１２－３１ | 增 减 额 | 增减幅度％ | 变动原因 |
| 结算备付金 | １，４１８，５９８，４３５．１８ | ４，３２５，７０２，４８２．７７ | －２，９０７，１０４，０４７．５９ | －６７．２１ | 客户保证金存款减少所致 |
| 交易性金融资产 | ４，３０６，５９０，４３９．４４ | ３，２０６，３９４，５９２．０３ | １，１００，１９５，８４７．４１ | ３４．３１ | 交易性金融资产投资规模加大所致 |
| 买入返售金融资产 | １３４，３７３，２１４．２５ | １，０５４，５３６，２８９．７１ | －９２０，１６３，０７５．４６ | －８７．２６ | 期末该类资产已到期返售所致 |
| 应付职工薪酬 | ９７，１３８，１１９．６０ | ３２７，１７９，６９３．６６ | －２３０，０４１，５７４．０６ | －７０．３１ | 将计提数发放职工所致 |
| 应交税费 | １４８，１４７，６２６．７５ | ２１４，８１７，１６６．５１ | －６６，６６９，５３９．７６ | －３１．０４ | 本期支付上期计提的企业所得税所致 |
| 其他资产 | ３９２，０００，９２９．８７ | ２０４，１８３，９８０．８７ | １８７，８１６，９４９．００ | ９１．９８ | 融出资金增加所致 |
| 项 目 | ２０１１年１－３月 | ２０１０年１－３月 | 增 减 额 | 增减幅度％ | |
| 受托客户资产管理业务净收入 | １４，３６０，５４６．５４ | ３４，８０８，１３４．２２ | －２０，４４７，５８７．６８ | －５８．７４ | 受托资产管理业务收益减少所致 |
| 投资收益 | １４１，８５３，７４１．６４ | ２２２，５２４，０２８．１８ | －８０，６７０，２８６．５４ | －３６．２５ | 自营业务投资收益减少所致 |
| 公允价值变动收益 | １４，５２９，２３８．４３ | ５０，３９２，３８７．９９ | －３５，８６３，１４９．５６ | －７１．１７ | 交易性金融资产公允价值下降所致 |
| 其他业务成本 | ７６４，２３７．９０ | ２２２，１１９．６１ | ５４２，１１８．２９ | ２４４．０７ | 投资性房地产计提折旧增加所致 |
３．２ 重大事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明
√适用 □不适用
１． ２０１１年２月２０日，本公司第六届董事会第十七次会议审议通过了《关于公司２０１１年度向特定对象非公开发行Ａ股股票方案的议案》，拟向包括公司控股股东中国建银投资有限责任公司在内的不超过１０名（含１０名）特定投资者非公开发行Ａ股，股票数量不超过５０，０００ 万股，募集资金总额不超过７００，０００万元；本次非公开发行股票的定价基准日为公司第六届董事会第十七次会议决议公告日（即２０１１年２月２２日），拟发行价格为不低于定价基准日前２０个交易日公司股票交易均价的９０％，即拟发行价格不低于１５．１０元／股（若公司股票在定价基准日至发行期首日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项的，该发行底价将相应作除权、除息处理）。该议案尚需本公司股东大会审议通过，并报中国证监会核准后实施。（详见《宏源证券股份有限公司第六届董事会第十七次会议决议公告》、《宏源证券股份有限公司２０１１年度向特定对象非公开发行Ａ股股票预案》，刊登于２０１１年２月２２日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、巨潮资讯网ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）。
２． ２０１０年１１月，中国证监会出具《关于核准宏源证券股份有限公司设立宏源３号红利成长集合资产管理计划的批复》，核准本公司设立宏源３号红利成长集合资产管理计划，计划类型为非限定性集合资产管理计划，存续期为５年；计划推广期间预期规模５０亿份，计划存续期募集规模上限为８０亿份。自２０１１年２月１４日开始，该计划在公司分支机构、中国建设银行股份有限公司、中国光大银行股份有限公司各代销网点正式推广发行。截止２０１１年３月１１日，所有代销网点推广期参与工作顺利结束。经中国证券登记结算有限责任公司和天健正信会计师事务所有限公司确认，宏源３号红利成长集合资产管理计划共实现销售３，０２５，３２６，５８９．９９份，补充公司自有资金参与后成立规模 ３，１８４，５５４，３０５．２５份。根据《中华人民共和国证券法》、《证券公司客户资产管理业务试行办法》、《关于证券公司开展集合资产管理业务的有关问题的通知》、《证券公司集合资产管理业务实施细则（试行）》、《宏源３号红利成长集合资产管理计划说明书》、《宏源３号红利成长集合资产管理计划集合资产管理合同》等的有关规定及约定，本集合计划已符合成立条件，于２０１１年３月２１日成立。自成立之日起，公司作为集合计划管理人正式开始管理该集合计划。 |
３．３ 公司、股东及实际控制人承诺事项履行情况
□适用 √不适用
３．４ 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明
□适用 √不适用
| 由于公司主要利润来源的证券经纪业务和证券投资业务受证券市场影响较大，因此无法对公司下一报告期业绩进行准确估计。公司将在下一报告期结束后，及时履行信息披露义务。 |
３．５ 其他需说明的重大事项
３．５．１ 证券投资情况
√适用 □不适用
单位：元
| 序号 | 证券
品种 | 证券
代码 | 证券
简称 | 初始投资
金额（元） | 持有数量 | 期末账面值（元） | 占期末证券总投资比例（％） | 报告期
损益（元） |
| １ | 企业
债券 | ０９１１８００５３ | １１宝城投债 | ２７４，２８５，９８０．００ | ２，７００，０００．００ | ２７２，８５６，６００．００ | ５．１０ | ４，２６３，０８９．９９ |
| ２ | 企业
债券 | ０９１１８００５０ | １１吉城建债 | ２３９，６１８，１０９．３８ | ２，４００，０００．００ | ２４１，６３３，４４０．００ | ４．５２ | ３，３５９，８５１．４１ |
| ３ | 企业
债券 | ０９８０１７３ | ０９嘉善债 | ２１２，３３８，３５８．０９ | ２，１００，０００．００ | ２１２，４６２，６７０．００ | ３．９７ | １，８９０，１７０．８２ |
| ４ | 企业
债券 | ０９１１８００６５ | １１沈国资债 | １８３，２３６，７６０．００ | １，８００，０００．００ | １８１，７６０，５８０．００ | ３．４０ | －１，４３８，９３４．１６ |
| ５ | 企业
债券 | １２２９２７ | ０９海
航债 | １６１，４８５，７４４．０６ | １，５６９，４１０．００ | １６６，３４１，７６５．９０ | ３．１１ | ６，３４１，８９８．２８ |
| ６ | 企业
债券 | ０９８０１５５ | ０９新海连债 | １６４，４０２，０８０．００ | １，６００，０００．００ | １６３，１１６，３２０．００ | ３．０５ | －９０，５６０．００ |
| ７ | 集合
理财 | ＡＣ０００３ | 宏源
三号 | １５９，２２７，７１５．２６ | １５９，２２７，７１５．２６ | １５８，１１３，１２１．２５ | ２．９６ | ０．００ |
| ８ | 集合
理财 | ＡＣ０００１ | 宏源
一号 | １４２，２５２，４０６．３１ | １４２，２５２，４０６．３１ | １４６，７０４，９０６．６３ | ２．７４ | ０．００ |
| ９ | 短期
融资券 | １０８１１１０ | １０中铝业Ｐ０１ | １４３，７５９，１７２．６２ | １，４００，０００．００ | １４３，７５０，０７２．６２ | ２．６９ | ９４７，４２０．９６ |
| １０ | 短期
融资券 | ９１０８０１７６ | １０榆城投债 | １２１，１５４，１４０．００ | １，２００，０００．００ | １２１，５５６，７６０．００ | ２．２７ | １，３１５，４１３．１４ |
| 期末持有的其他证券投资 | ３，５５２，７１１，１７９．４３ | — | ３，５４２，０５０，０３８．１６ | ６６．２０ | ３，８１６，７３４．９７ |
| 报告期已出售证券投资损益 | — | — | — | | ６３，５１９，２１２．８４ |
| 合计 | ５，３５４，４７１，６４５．１５ | — | ５，３５０，３４６，２７４．５６ | １００．００ | ８３，９２４，２９８．２５ |
３．５．２ 持有其他上市公司股权情况
√适用 □不适用
单位：元
证券
代码 | 证券
简称 | 初始投资
金额（元） | 占该公司股权比例 | 期末账面值（元） | 报告期损益（元） | 报告期所有者权益变动（元） | 会计核算
科目 | 股份
来源 |
| ６００１６９ | 太原
重工 | ２７１，５００，０００．００ | １．８６ | ３４３，０５０，０００．００ | | ５３，３２５，０００．００ | 可供出售金融资产 | 购买 |
| ６００９７１ | 恒源
煤电 | ２２３，２００，０００．００ | １．４１ | ２４３，８４６，０００．００ | | ２，１３９，０００．００ | 可供出售金融资产 | 购买 |
| ０００７６８ | 西飞
国际 | ２２８，９０１，３９４．９２ | ０．８１ | ２３４，０００，０００．００ | | －６，６００，０００．００ | 可供出售金融资产 | 购买 |
| ０００４２６ | 富龙
热电 | ２３，４０３，０２５．４１ | １．７７ | １３２，８５４，８０９．５６ | | １２，０９４，５７８．２７ | 可供出售金融资产 | 受让 |
| ０００５７１ | 新大洲Ａ | １１，４７０，４２６．６１ | ０．８６ | ４２，６６８，２００．００ | ４６，１８８，０８６．４９ | －３０，９０２，５１１．００ | 可供出售金融资产 | 受让 |
| ０００６２０ | ＳＴ圣方 | ３５，１８５，４９７．０２ | | ２５，３５０，０００．００ | | | 可供出售金融资产 | 受让 |
| ６００６５５ | 豫园
商城 | ２，３３８，７０８．３２ | ０．１４ | ２３，９４０，０００．００ | １３，８５７，９５９．５４ | －１３，１１９，８２７．３９ | 可供出售金融资产 | 受让 |
| ３００１５８ | 振东
制药 | ２３，２８０，０００．００ | ０．４２ | ２０，１３０，０００．００ | | －２，３６２，５００．００ | 可供出售金融资产 | 购买 |
| ３００１９４ | 福安
药业 | １６，３３３，２００．００ | ０．２９ | １４，９３７，０００．００ | | －１，０４７，１５０．００ | 可供出售金融资产 | 购买 |
| ６０１１１８ | 海南
橡胶 | ６，０８５，９８９．７５ | ０．０３ | １２，５４７，９０８．７５ | | ４，８４６，４３９．２５ | 可供出售金融资产 | 购买 |
| | 其他 | １１７，１２４，０３７．０３ | | １８，４４０，２１６．６４ | １１，８７０，６９０．２７ | －１７，０９６，７３２．８１ | 可供出售金融资产 | 购买 |
| 合计 | | ９５８，８２２，２７９．０６ | | １，１１１，７６４，１３４．９５ | ７１，９１６，７３６．３０ | １，２７６，２９６．３２ | | |
３．５．３ 持有非上市金融企业、拟上市公司股权情况
√适用 □不适用
单位：元
所持对象
名称 | 初始投资
金额 | 持有
数量 | 占该公司股权比例 | 期末
账面值 | 报告期损益 | 报告期所有者权益变动 |
宏源期货
有限公司 | ２１３，１６９，４６３．６７ | | １００％ | ２１３，１６９，４６３．６７ | ５，９７２，１１０．９２ | ５，９７２，１１０．９２ |
| 合计 | ２１３，１６９，４６３．６７ | | １００％ | ２１３，１６９，４６３．６７ | ５，９７２，１１０．９２ | ５，９７２，１１０．９２ |
３．５．４ 公司是否存在向控股股东或其关联方提供资金、违反规定程序对外提供担保的情况。
□适用 √不适用
３．５．５ 报告期接待调研、沟通、采访等活动情况
√适用 □不适用
| 接待时间 | 接待地点 | 接待方式 | 接待对象 | 谈论的主要内容及提供的资料 |
| ２０１１年１月１２日 | 公司会议室（北京） | 实地 | 美国老虎基金（亚洲）资深分析师 | 经纪业务的发展机会；中国现在的运营环境和对２０１１年的展望；新产品的发展，包括衍生品等；对资本和账面的管理策略；中国有否新的监管制度和方向。 |
３．６ 衍生品投资情况
√适用 □不适用
| 报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施说明（包括但不限于市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等） | 公司衍生产品自营业务目前主要涉及股指期货套期保值自营业务。２０１０年１１月，公司获得自营业务参与股指期货交易资格。公司按照中国证监会要求，制定了一系列关于股指期货自营业务的规章制度。公司将按照该等规章制度进行股指期货自营业务，及时分析及控制市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险等，以确保公司股指期货自营业务，稳健经营，控制风险，规范运作。 |
| 已投资衍生品报告期内市场价格或产品公允价值变动的情况，对衍生品公允价值的分析应披露具体使用的方法及相关假设与参数的设定 | 截至报告期末，公司股指期货持仓合约的公允价值变动为２７．８４万元。公司股指期货持仓合约作为一项衍生金融工具确认，以公允价值计量且其变动计入当期损益，公允价值以活跃市场的报价确定，一般以估值当日结算价进行估值，估值当日无结算价的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化的，采用最近交易日结算价估值。 |
| 报告期公司衍生品的会计政策及会计核算具体原则与上一报告期相比是否发生重大变化的说明 | 无 |
| 独立董事、保荐人或财务顾问对公司衍生品投资及风险控制情况的专项意见 | 公司已获得自营业务参与股指期货交易资格，具备开展股指期货自营业务资格。
截至报告期末，股指期货持仓合约价值１９４７．７２万元，占公司报告期末净资产的０．２５％，风险可控。同时满足中国证监会关于证券公司自营权益类证券及证券衍生品（包括股指期货）的合计额不得超过净资本１００％的要求。此项业务不存在损害公司和全体股东权益的情况。 |
３．６．１报告期末衍生品投资的持仓情况
√适用 □不适用
单位：（人民币）元
| 合约种类 | 合约到期期限 | 期初合约金额 | 期末合约金额 | 期末合约金额占公司
报告期末净资产比例 |
| ＩＦ１１０４ | ２０１１年４月 | ０ | １５，５４５，２８０．００ | ０．２０％ |
| ＩＦ１１０６ | ２０１１年６月 | ０ | ３，９３１，９２０．００ | ０．０５％ |
| 合计 | | | １９，４７７，２００．００ | ０．２５％ |
３．６ 公司所属证券营业部实施证券经纪人制度进展情况
报告期内，经所在地证监会派出机构现场核查，公司有６家证券营业部获准实施证券经纪人制度，具体如下：
| 序号 | 营业部名称 | 获批实施经纪人制度日期 |
| １ | 深圳福华一路营业部 | ２０１１年１月１４日 |
| ２ | 广州大道中营业部 | ２０１１年１月２６日 |
| ３ | 中山四路营业部 | ２０１１年１月２６日 |
| ４ | 深圳上步中路营业部 | ２０１１年２月２４日 |
| ５ | 深圳莲花路营业部 | ２０１１年２月２４日 |
| ６ | 杭州温州路营业部 | ２０１１年３月８日 |
董事长： 冯戎
宏源证券股份有限公司董事会
二○一一年四月十九日
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