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中欧增强回报债券型证券投资基金2011第一季度报告2011年3月31日 2011-04-20 来源:证券时报网 作者:
基金管理人:中欧基金管理有限公司 基金托管人:广发银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年四月二十日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人广发银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 ■ 注:基金托管人广东发展银行股份有限公司于2011年4月8日正式公告更名为广发银行股份有限公司。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 中欧增强回报债券型证券投资基金 累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2010年12月2日至2011年3月31日) ■ 注:本基金合同生效日为2010 年12 月2 日,建仓期为2010 年12 月2 日至2011 年6 月1 日,目前本基金仍处于建仓期;截至本报告期末,基金合同生效不满一年。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《中欧增强回报债券型证券投资基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定,从研究分析、投资决策、交易执行等环节严格把关,通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行,确保公平对待不同投资组合,保护投资者的合法权益。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 截至报告期末,本基金管理人旗下暂无与本基金投资风格相似的其他投资组合,因此无法进行业绩比较。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内,本基金不存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2011年一季度央行延续了前期的紧缩政策,继续上调存贷款基准利率,并上调存款准备金率创出历史新高,达到20%,同时公开市场加大了回笼力度。一二月份受到上调存款准备金率以及春节因素的影响,银行间市场资金呈现紧张的局面,但三月份以来市场资金较为充裕,银行间7天回购利率维持在3%以下。一季度债券市场利率产品收益率窄幅波动,收益率曲线陡峭化上行,受到供应面的影响,信用债收益率大幅上行。但自三月份以来在资金面的推动下债券市场出现了一波反弹行情,5年期信用债表现较为突出。一季度以来,转债指数表现明显弱于上证指数和正股指数,大盘转债发行所形成的供给冲击以及相对疲弱的正股市场抑制了转债估值的进一步上行。2011年上市的若干转债估值更为低廉,转债估值趋于合理。 一季度我们在普通债券投资上依然采取低久期防御性的投资策略,市场情绪较好的时候,我们继续减持流动性较差期限较长的信用债,并在一级市场适当增持了短融,转债投资我们维持较低仓位,逢低增持一些估值较低的转债。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,基金份额净值增长率为0.60%,同期业绩比较基准增长率为0.08%,基金投资收益好于同期业绩比较基准。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 二季度货币政策紧缩的方向不会改变,未来仍有加息和上调存款准备金率的可能,但考虑到二季度外汇占款可能会出现季节性的下降,财政性存款会季节性上升,新增流动性将减少,目前公开市场已经转向净回笼或基本对冲,未来上调存款准备金率空间并不大。 二季度影响债券市场的关键因素仍然是通胀以及资金面。央票到期量在4月份以后急剧缩减,释放资金有限,而债券供应相对充裕,考虑到控制通胀的货币紧缩依然会持续,资金面不会更加充裕。尽管目前来看通胀拐点尚未到来,未来仍有冲高的可能性,而在持续紧缩的政策下,经济或将放缓,同时通胀也会得到控制。 短期来看,债券收益率可能呈现高位震荡的格局。而中长期来看,我们认为当前的收益率已经位于历史高位,从绝对价值来看,我们认为当前的收益率已经具备了一定抗收益率上行风险的能力。我们会密切关注通胀的走势以及经济基本面的变化,并在收益率上行过程中加大配置力度,逐步拉长债券久期。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。 5.8.3 其他各项资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 ■ 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 ■ 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 本报告中因四舍五入原因,投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、中欧增强回报债券型证券投资基金相关批准文件 2、《中欧增强回报债券型证券投资基金基金合同》 3、《中欧增强回报债券型证券投资基金托管协议》 4、《中欧增强回报债券型证券投资基金招募说明书》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照 6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告 7.2 存放地点 基金管理人、基金托管人的办公场所。 7.3 查阅方式 投资者可登录基金管理人网站(www.lcfunds.com)查阅,或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司: 客户服务中心电话:021-68609700,400-700-9700 中欧基金管理有限公司 二〇一一年四月二十日 本版导读:
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