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宝盈鸿利收益证券投资基金2011第一季度报告 2011-04-21 来源:证券时报网 作者:
基金管理人:宝盈基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年四月二十一日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额。 2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3、上述基金业绩指标不包括份额持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 宝盈鸿利收益证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2002年10月8日至2011年3月31日) ■注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效之日起的6个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的各项资产配置比例符合基金合同中的相关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《宝盈基金管理有限公司公平交易制度》对本基金的日常交易行为进行监控。经检查,在本报告期内基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定,在投资活动中公平对待不同投资组合,公平交易制度执行情况良好,无损害基金持有人利益的行为。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金为开放式基金,本基金股票投资的主要对象为业绩优良并能稳定成长、现金流状况良好,有满意的红利分配或调整后市盈率较低的上市公司股票。本基金的投资风格与管理人旗下其他投资组合的投资风格存在较大差异。由于投资风格的差异,本基金的投资组合业绩与管理人旗下其他组合的投资业绩不具有可比性。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金存在异常交易行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2011年一季度,市场风格和2010年截然相反,去年炙手可热的中小盘股票、消费医药以及战略新兴产业股票出现明显调整,而不被投资者看好的大盘蓝筹股及部分强周期行业震荡上扬。全季度沪深300指数上涨3.04%,中小板指数下跌6.32%,创业板指数下跌11.37%。 报告期内,本基金组合维持基本稳定,减持了部分短期非基本面因素大幅冲高的品种,增加了部分自下而上精选股票的投资。第一季度本基金净值增长率为2.48%,略超比较基准的表现。 市场的变化总是快得让人难以适应,而我们似乎也总站在市场热点的另一面。去年4季度我们报告的内容主要想说明当时中小盘股票的高估值难以持续,但现在我们考虑的重点却是以水泥、工程机械为代表的传统周期性行业究竟有多大的上涨空间,与之对应的是消费医药零售等稳定增长行业、以及真正能够高速增长的战略新兴产业合理的估值区间应该在什么水平。中国地方政府天生有一种投资冲动,受益于政府主导的投资集中上马,工程机械、水泥、钢铁等行业的盈利水平快速增长,其股价表现在过去几个月中也非常抢眼,主要原因还在于诸多政府工程对工期要求非常紧,赶工期在短期内放大了对工程机械和建材的需求,近期本该主要由政府补贴、供低收入人群安居的保障房建设又成为人人都想咬一口的“唐僧肉”,从地方政府、房产开发商、公务员到普通居民,都希望能从中赚取利益,如果按照现在的趋势发展,最后一定会偏离保障民生的初衷,成为权力和金钱寻租的另一张温床。对这些行业,我们更多的关注其盈利高点将在何时到来,以及何时减持,而不会去考虑买入或增持。反观去年投资者一致看好的大消费及战略新兴产业,当时大家看好的原因并没有任何变化,很多因素还在进一步强化,但股价从高点大都调整了三分之一左右,有很多真正有核心技术或独特商业模式、业绩成长空间大的公司股价已经显得颇具吸引力。 投资者可能会发现本基金的投资组合在变化,但组合背后的理念是一贯的,那就是我们买入的不是股票,而是一家公司的一部分,在买入前一定要对公司的整体价值有一个大致判断,只有当市值不显著高于公司价值的情况下,才会考虑买入,任何时候,我们都不会脱离股票价格去讨论公司的投资价值。在市场的狂热中,我们更重要的是要保持一份清醒,认识到去年市场看空大盘股和周期股的原因没有任何消退,而现在看好这些股票的原因去年以来也一直存在,市场往往用长期因素来解释短期波动,其实就是为正在进行的趋势找理由,根本原因还是企业价值和股票价格的背离。去年我们一直强调应穿越成长的迷雾认清企业的价值,现在我们更强调的则是穿越利润的迷雾认清企业价值。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金在本报告期内净值增长率是2.48%,同期业绩比较基准收益率是2.24%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内本基金所投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,在报告编制日前一年内没有受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金所投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.8.3 其他各项资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 中国证监会批准宝盈鸿利收益证券投资基金设立的文件。 《宝盈鸿利收益证券投资基金基金合同》。 《宝盈鸿利收益证券投资基金基金托管协议》。 宝盈基金管理有限公司批准成立批件、营业执照和公司章程。 本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告。 7.2 存放地点 基金管理人办公地址:广东省深圳市深南大道6008号特区报业大厦15层 基金托管人办公地址:北京市西城区复兴门内大街28号凯晨世贸中心东座F9 7.3 查阅方式 上述备查文件文本存放在基金管理人和基金托管人的办公场所,在办公时间内基金持有人可免费查阅。 宝盈基金管理有限公司 二〇一一年四月二十一日 本版导读:
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