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大成精选增值混合型证券投资基金2011第一季度报告 2011-04-21 来源:证券时报网 作者:
基金管理人:大成基金管理有限公司 基金托管人:中国农业银行股份有限公司 报告送出日期:2011年4月21日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年1月1日起至2011年3月31日止。 §2 基金产品概况 ■ §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益 2、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 ■ 注:1、按基金合同规定,本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期,截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。 2、大成基金管理有限公司根据《大成精选增值混合型证券投资基金基金合同》的相关约定,经与基金托管人协商一致,并报中国证监会备案, 自2011年1月1日起,大成精选增值混合型证券投资基金使用的业绩比较基准由原 “新华富时中国A600指数×75%+新华富时中国国债指数×25%”变更为“沪深300指数×75%+中国债券总指数×25%”。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注:1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。 2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成精选增值混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,在基金管理运作中,大成精选增值混合型证券投资基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定,本基金没有发生重大违法违规行为,没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易,整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最大利益。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司严格执行《公平交易制度》和《异常交易监控与报告制度》,公平对待旗下各投资组合,所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别(股票、债券)的收益率以及不同时间窗内(同日内、5日内、10日内)同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内本基金不存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 A股市场在诸多负面因素的影响下,包括通胀维持高位、政策不断加码以及经济出现小幅下滑等方面,2011年一季度仍然获得了正收益,沪深300上涨3%。市场获得正收益的主要原因为市场整体的估值偏低以及市场对经济的长期前景并没有显示过度悲观。在此基础上,一季度表现比较好的行业为估值偏低的银行、地产、钢铁等行业,而去年涨幅偏大估值偏高的医药、食品饮料和电子等行业在一季度表现欠佳。境外市场尽管经历了一系列事件的冲击,但是境外大体宽松的货币政策使得主要市场仍然获得了正收益,标普500上涨了5.4%。 由于通胀在整个一季度都维持在5%左右,货币政策延续了去年四季度的高压态势,在一季度内上调了3次存款准备金率和一次基准利率,而且货币信贷也都在央行既定的控制目标之内。在这些政策下,中国经济也出现了放缓的迹象,企业库存略有增加,工业生产出现小幅放缓,汽车和房地产的销售也因经济和政策出现了下滑。市场并没有对这些负面因素出现过激的反应,主要原因是市场表现得更为领先,市场在思考此轮经济放缓后中国经济的前景。如果中国经济的中期前景不会出现大范围的恶化,那么低估值的行业在经济小幅下滑的背景下仍旧具有投资价值。那么,决定未来3-6个月市场表现的最重要因素为经济6-12月的经济前景,而不是未来1-2个月的经济前景。 国际市场面临了一系列的冲击,包括阿拉伯世界的动乱以及日本地震。阿拉伯世界的政治动乱势必会影响到全球的能源供应,其持续的时间以及程度将会影响到能源供应的危机程度,对于这一点我们只能拭目以待并且保持密切观察。日本的大地震对于中国经济的影响比较深远,其短期会对消费电子的供应和消费都会产生负面的影响,进而影响到中国相关的电子产业;但是从长期角度来讲,会进一步增强中国在全世界供应链的地位。 境外主要发达经济体在整个一季度都维持了宽松的货币政策,并且开始考虑货币政策退出问题。但是世界最大的经济体美国的表现不断超出预期,而且其就业状况的超预期改善使得主要市场的信心得以持续。在此背景下,境外主要发达经济体市场的表现要好于通胀困扰下的新兴市场。 我们在一季度的操作过程中考虑到估值的因素,并且增加了低估值行业的配置,获得了相对较好的收益。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截止本报告期末,本基金份额资产净值为1.0406元,本报告期基金份额净值增长率为-0.18%,同期业绩比较基准收益率为2.54%,低于业绩比较基准的表现。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望2011年,对于国际经济而言。美国复苏和股权市场繁荣高度依赖QE,如果QE2如期退出,则美国经济呈现前高后低态势,尽管FED关于通膨担忧和减少QE言论升温,但估计QE仍然会维持到2季度结束。地震的冲击与核危机短期内直接影响部分日本经济能力,二季度日本经济增长悲观;由于核泄漏和电力供应问题,全球供应链可能出现部分问题,二季度难以全部恢复。预计日本在第三季度恢复生产,第四季度开始重建受灾地区,届时会拉动总需求和大宗产品价格。尽管出现较大风险的可能性比较少,但是发达经济体财政出现危机的概率仍然不低,特别是日本和欧洲,财政危机对于中国市场的影响将会比较复杂。 在前期一系列政策的打压下,中国宏观经济的继续下滑已经不可避免。尤其是中国前几个月偏紧的货币政策,使得我们对于中国宏观经济关注的焦点从通货膨胀转向经济基本面。有两点使得我们确定中国经济调整幅度不会太大:一是整个社会的库存不高;二是居民的实际收入没有出现明显的恶化。另外在二季度中国经济不断下滑的前提下,中国的宏观调控政策有望出现些许缓和。这使得我们在二季度重点研究中国宏观经济的回落幅度和密切关注政策的变化。 基于我们对于中国宏观经济的看法,我们在二季度继续增加低估值行业的配置,并且根据宏观经济的变化进行择时投资。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末无资产支持证券投资。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末无权证投资。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金的指数投资前十名股票与积极投资前五名股票中,没有投资于超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.8.3 其他资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中无流通受限情况。 5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 影响投资者决策的其他重要信息 本基金本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会批准设立《大成精选增值混合型证券投资基金》的文件; 2、《大成精选增值混合型证券投资基金基金合同》; 3、《大成精选增值混合型证券投资基金托管协议》; 4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程; 5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。 8.2 存放地点 本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行查阅。 大成基金管理有限公司 二○一一年四月二十一日 本版导读:
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