证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司

　　基金托管人：中国工商银行股份有限公司

　　报告送出日期： 二〇一一年四月二十二日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年４月２１日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自２０１１年１月１日起至３月３１日止。

　　§２ 基金产品概况

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　　§３ 主要财务指标和基金净值表现

　　３．１ 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：１、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字；

　　２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　交银施罗德保本混合型证券投资基金

　　份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

　　（２００９年１月２１日至２０１１年３月３１日）

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　　注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的６个月。截至２０１１年３月３１日，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《交银施罗德保本混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　本公司有严格的投资控制制度和风险监控制度来保证旗下基金运作的公平，报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合。本投资组合与公司旗下管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、５日内、１０日内）同向交易的交易价格并未发现异常差异。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本投资组合与公司旗下投资风格相似的其他投资组合之间的业绩表现未出现差异超过５％的情形。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　本基金本报告期内未发现异常交易行为。

　　４．４ 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

　　４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　　２０１１年一季度债券市场整体呈现低位整理格局。尽管２０１１年２月８日央行第三次加息２５ＢＰ，但债券市场调整幅度有限，债市收益率没有创２０１０年１１月第一次加息时新高。分析其中原因：第一、２０１０年１１月债市调整巨大，从历史比较看，当时的收益率曲线至少包含了５０ＢＰ的加息预期。第二、对２０１１年的通胀走势，投资者有前高后低的市场预期。受到供给冲击影响，２０１１年一季度信用债券收益率调整幅度大于利率产品。由于对中期通胀形势判断还不够明朗，本基金债券策略以观望为主，基本维持了原有组合配置。２０１１年一季度股票市场总体走势探底回升，市场风格发生切换——从成长股向周期股切换、从中小市值股票向低市盈率大市值股票切换。虽然本基金经理察觉到这种市场风格转化，但由于组合结构中的医药、零售股一季度股价表现较差，影响了本基金一季度的基金净值表现。

　　４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

　　截至２０１１年３月３１日，本基金份额净值为１．０７５元，本报告期份额净值增长率为－０．５６％，同期业绩比较基准增长率为１．０２％。

　　４．４．３ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望２０１１年二季度债券市场，２０１１年４月５日央行第４次加息２５ＢＰ表明，政府抑制通胀的决心较大，加息作为抑制通胀的重要政策工具被运用。似乎可以这样来解读，只要ＣＰＩ趋势没有明确拐头向下之前，加息的空间可能就一直存在。由于央行连续采取非对称加息（贷款利率上升幅度低于存款利率），使得加息导致的中长期限利率产品收益率上升空间也相对有限，未来数月收益率曲线有平坦化趋势。虽然以ＣＰＩ表征的通胀在２０１１年二季度有见顶的可能性，但加息空间没有明确预期之前，债市投资机会有限。股票市场方面，２０１１年一季度市场风格转换的核心逻辑可以理解为各类板块估值的长期均值回归。如果这种视角对市场运行的理解具有一定的合理性，那么经过一季度的调整，以医药、食品饮料为代表的部分成长股估值下行的空间也会有限。作为２０１１年股市、债市共同关注的主题，通胀中期趋势在没有形成明确预期之前，股市的上行空间也会有限。在股市、债市总体机会有限的市场背景下，本基金将适度降低收益率预期目标，谨慎投资、精耕细作，努力为基金持有人创造较好的业绩回报。

　　§５ 投资组合报告

　　５．１ 报告期末基金资产组合情况

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　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。

　　５．８．２ 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

　　５．８．３ 其他资产构成

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　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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　　５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　注：１、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；

　　２、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。

　　§７ 备查文件目录

　　７．１ 备查文件目录

　　１、中国证监会批准交银施罗德保本混合型证券投资基金募集的文件；

　　２、《交银施罗德保本混合型证券投资基金基金合同》；

　　３、《交银施罗德保本混合型证券投资基金招募说明书》；

　　４、《交银施罗德保本混合型证券投资基金托管协议》；

　　５、《交银施罗德保本混合型证券投资基金保函》；

　　６、关于申请募集交银施罗德保本混合型证券投资基金之法律意见书；

　　７、基金管理人业务资格批件、营业执照；

　　８、基金托管人业务资格批件、营业执照；

　　９、报告期内交银施罗德保本混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。

　　７．２ 存放地点

　　备查文件存放于基金管理人的办公场所。

　　７．３ 查阅方式

　　投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站（ｗｗｗ．ｊｙｆｕｎｄ．ｃｏｍ，ｗｗｗ．ｊｙｓｌｄ．ｃｏｍ，ｗｗｗ．ｂｏｃｏｍｓｃｈｒｏｄｅｒ．ｃｏｍ）查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：４００－７００－５０００（免长途话费），０２１－６１０５５０００，电子邮件：ｓｅｒｖｉｃｅｓ＠ｊｙｓｌｄ．ｃｏｍ。