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兴全全球视野股票型证券投资基金2011第一季度报告 2011-04-22 来源:证券时报网 作者:
基金管理人:兴业全球基金管理有限公司 基金托管人:兴业银行股份有限公司 报告送出日期: 二〇一一年四月二十二日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证投资于本基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 兴全全球视野股票型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2006年9月20日至2011年3月31日) ■ 注:1、净值表现所取数据截至到2011年3月31日。 2、按照《兴全全球视野股票型证券投资基金基金合同》的规定,本基金建仓期为2006年9月20日至2007年3月19日。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 注:1、职务指截止报告期末的职务(报告期末仍在任的)或离任前的职务(报告期内离任的)。 2、任职日期指基金合同生效之日(基金成立时即担任基金经理)或公司作出聘任决定之日(基金成立后担任基金经理);离任日期指公司作出解聘决定之日。 3、“证券从业年限”按照中国证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定计算。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴全全球视野股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定,从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关,确保各投资组合之间得到公平对待,保护投资者的合法权益。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本报告期内,兴全全球视野股票和兴全社会责任股票的累计净值增长率分别为0.28%和-7.18%,两基金的业绩表现差异超过5%,引起这个差距的主要原因如下: 1、行业配置的差异 两基金的行业配置风格相差较大。整个一季度来看,兴全全球视野股票的股票仓位较重的行业是金融、食品饮料、房地产。兴全社会责任股票的股票仓位较重的行业主要是医药行业、信息服务。由于本季度兴全社会责任股票重仓的行业跌幅较明显,所以对基金净值表现影响较大。 2、投资风格差异 兴全全球视野股票充分把握全球经济一体化、全球产业格局调整与转移趋势以及国内经济工业化、城市化、产业结构升级与消费结构升级的发展趋势,以全球视野的角度寻求符合国际经济发展趋势、切合国内经济未来发展规划的国内优质产业。本基金运用“兴全全球视野行业配置模型”进行行业配置,该模型考察国内外产业生命周期与行业景气度两大指标体系,并动态跟踪两者之间的关联度,动态调整投资组合中的行业配置比例。 兴全社会责任股票根据行业所处生命周期、景气周期、行业盈利与发展趋势等因素对各行业进行评估,从中选取盈利能力较好、持续发展潜力强的行业。在此基础上,采用“兴全双层行业筛选法”进行优化调整,首先运用“消极筛选法”低配或规避在持续发展责任、法律责任、内外部道德责任履行等方面具有较差表现的行业;其次,运用“积极筛选法”超配或寻求在持续发展责任、法律责任、内外部道德责任履行等方面具有较好表现的行业,定期动态优化行业配置资产。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现可能导致不公平交易和利益输送的异常交易情况。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 A股市场整个一季度一直在一个很小的区间内震荡,上下幅度不超过15%。表现较好的行业是黑色金属、家用电器和交运设备。去年表现优异的医药生物等稳定类行业今年表现较差。一季度市场的主线基本上是围绕低估值的板块展开。在主要指数中沪深300强于创业板指数和中小板指数。 本季度,本基金重点配置了一些低估值的版块,其中金融和地产是主要配置方向,对基金表现产生了积极影响。但基金重仓股双汇发展因瘦肉精事件受到较大冲击,致使持有人利益受到了损失,我们对此深感歉意。 双汇发展是公司自2005年以来持续跟踪的股票,本基金从2007年开始对其投资,2009年又进行了大量增持,2010年四季度,随着双汇股价的大幅上涨,我们减持了300万股左右的双汇股票,累计盈利较为可观。由于股价上涨较多,以及我们继续看好双汇,双汇在资产中占比依然保持较高水平。今年双汇瘦肉精事件爆发后,我们对此感觉到十分痛心。通过此次事件,我们也对之前的投资策略进行了反省,认识到在研究和投资过程中,并不能仅仅局限在企业的经营状况和报表,同时也需要对企业社会责任方面进行更为详细的调查,以尽量避免类似问题的发生。 我们同时也在积极跟踪双汇后续事态。据目前了解,瘦肉精事件后,双汇受到了较大打击。从我们掌握到的信息来看,双汇发展在事件发生后所进行的积极应对,也让企业进入较快恢复的过程中。随着市场规范举措进一步升级,猪肉行业集中度将进一步得到提升,如果双汇发展这样具备良好产业链的龙头企业能够顺应形势加强管理,最有可能从这一趋势中受益。对于双汇发展的资产重组,我们认为此次事件并不会对其产生实质性的影响,对于拟注入上市公司的资产,重组方案中也都有明确的盈利补偿机制。因而双汇复牌后,我们会将持有股票中超过比例的部分(约200多万股)按照规定在10个交易日内卖出,余下的大部分股票,目前我们会选择继续持有,等待公司估值的恢复,同时我们也将紧密跟踪事态的进展,尽力争取对持有人最有利的解决方案。 受双汇瘦肉精事件影响,本基金规模在报告期内受到了较大冲击,我们对于历经风波后仍然信赖我们的持有人倍感珍惜。在未来的投资中,我们将继续坚持价值投资、长期投资的理念,尽力为持有人争取良好回报。对于今年本基金业绩表现,我们仍然充满信心。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期内,本基金净值增长率为0.28%,同期业绩比较基准收益率为2.05%。 4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 虽然今年一季度主要的指数波澜不惊,但是影响市场的负面信息层出不穷。国内方面:央行在一季度三次上调存款准备金率,其中大型金融机构的存款准备金率达到了20% 的历史高位,加息一次;房地产行业全国范围内大规模的限购,地产高压政策前所未有。国际方面:中东危机导致原油价格飙升;日本的地震使得大家一度对核辐射非常担心,出现了全国抢盐闹剧。市场表现好于去年年底大部分人预期的主要原因在于股票市场主要的权重板块估值水平较低,有些板块已经跌无可跌。因此,很多负面的信息都已经包含在股价里面了。 虽然此轮紧缩政策是从09年8月份开始的,2010年股票市场表现较好的行业也是医药、消费等防御性行业。但是实际情况是2010年中国的经济增长非常快,名义增速达到了17%;周期性行业的盈利一路超预期,医药等行业的盈利倒是不达预期的多。去年实体经济和资本市场表现的差异是值得思考的。 展望今年后续三个季度,我们认为累计的紧缩政策会逐步起效,经济出现一定的放缓也很正常。因此,对于周期性的行业盈利如果特别的乐观是有一定风险的,对于一些高市净率低市盈率的行业的股票也值得警惕。毕竟要将通胀问题治理下来,还得压缩总的需求。对于估值合理的成长性公司目前位置上也出现了一定的吸引力。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 ■ 注:根据《证券投资基金运作管理办法》的相关规定,一只基金持有一家上市公司的股票,其市值不得超过基金资产净值的10%。因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资不符合这一规定的,基金管理人应当在十个交易日内进行调整。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ■ 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ■ 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.8 投资组合报告附注 5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,并且未在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.8.2 本基金投资的前十名股票中没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。 5.8.3 其他各项资产构成 ■ 5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 ■ 注:双汇发展已于2011年4月19日复牌。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ 注:总申购份额含红利再投资、转换转入份额,总赎回份额含转换转出份额。 §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、中国证监会批准本基金设立的文件 2、《兴全全球视野股票型证券投资基金基金合同》 3、《兴全全球视野股票型证券投资基金托管协议》 4、《兴全全球视野股票型证券投资基金招募说明书》 5、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 6、本报告期内在指定信息披露媒体上公开披露的各项公告原件。 7.2 存放地点 基金管理人、基金托管人的办公场所。 7.3 查阅方式 投资者可登录基金管理人互联网站(http://www.xyfunds.com.cn)查阅,或在营业时间内至基金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。 兴业全球基金管理有限公司 二〇一一年四月二十二日 本版导读:
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