证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：诺德基金管理有限公司

　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　报告送出日期： 二〇一一年四月二十二日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对本报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，已于２０１１年４月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告财务数据未经审计。

　　本报告期自２０１１年１月１日起至２０１１年３月３１日止。

　　§２ 基金产品概况

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　　§３ 主要财务指标和基金净值表现

　　３．１ 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：１．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　２．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　诺德主题灵活配置混合型证券投资基金

　　累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（２００８年１１月５日至２０１１年３月３１日）

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　　注：诺德主题灵活配置混合型证券投资基金成立于２００８年１１月５日，图示时间段为２００８年１１月５日至２０１１年３月３１日。

　　本基金建仓期间自２００８年１１月５日至２００９年５月４日，报告期结束资产配置比例符合本基金基金合同规定。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：经诺德基金管理有限公司总经理办公会研究决定，自２０１１年１月２１日起，增聘王正先生担任本基金基金经理，本基金由向朝勇先生和王正先生共同管理。

　　注：经诺德基金管理有限公司总经理办公会研究决定，自２０１１年３月１２日起，因工作需要，向朝勇先生不再担任本基金基金经理职务，本基金由王正先生单独管理。

　　注：任职日期是指本公司总经理办公会作出决定之日；证券从业的含义遵守行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金持有人谋取最大利益，没有损害基金持有人利益的行为。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　本公司已经建立了投资决策及交易内控制度，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，维护投资者的利益。此外，本基金管理人还建立了公平交易制度，确保不同基金在买卖同一证券时，按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司交易系统中使用公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行委托。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本报告期内，不存在与诺德主题灵活配置基金风格类似的投资组合，公司旗下另四只基金产品分别为价值股票型基金、成长股票型基金、债券型基金、中小盘股票型基金，五只基金的业绩不具有可比性。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　不存在不同投资组合之间的不公平交易情况。

　　４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　　二零一一年一季度Ａ股市场在上证指数２８００～３０００点区间内窄幅震荡。国内货币政策转向紧缩，整个市场的心态谨慎，市场风格偏好低估值板块。

　　本基金在一季度的投资过程中，倾向于认为中国新一轮经济已经开始、货币政策的紧缩与经济的增长同步趋近、在微观上某些周期性行业的“去产能化”已经结束，在投资过程中始终保持了较高的仓位。由于一季度市场振荡较多、风格转换以及本基金份额变化，持仓个股及仓位发生较大变化，导致了较大交易损失，使本基金业绩低于比较基准。

　　本基金在投资策略中寻求集中投资与分散风险的平衡，以应对市场风格的变化和取得超额收益：一季度在水泥、煤炭、有色、券商、地产、银行细分子行业上集中了较大仓位，同时集中持仓了数个成长股。从结果上来说，水泥、煤炭子行业贡献了大部分收益，成长股的投资有胜有负。目前本基金的组合基本能顺应市场风格的切换，而且在市场大幅度上涨中有充分的向上弹性。

　　４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

　　截至２０１１年３月３１日，本基金份额净值为１．３３６６元，本报告期份额净值增长率为０．０１％，同期业绩比较基准增长率为２．３７％。

　　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望今年２季度，我们倾向于认为市场将维持震荡上行之势，经济小周期见底复苏的预期是市场上行的根本动力，而短期内实际通胀趋势和政策预期将左右市场的上行节奏。从配置层面看，我们将侧重配置以机械装备、建筑建材、金融地产为主的偏低估值的周期股，并密切关注消费和新兴产业中成长性较高且估值已经明显回落的个股。

　　§５ 投资组合报告

　　５．１ 报告期末基金资产组合情况

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　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．１ 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。

　　５．８．２ 本基金本报告期内投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　５．８．３ 其他各项资产构成

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　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　注：总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

　　§７ 备查文件目录

　　７．１ 备查文件目录

　　１、中国证监会关于同意诺德主题灵活配置混合型证券投资基金募集的批复。

　　２、《诺德主题灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。

　　３、《诺德主题灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》。

　　４、诺德基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。

　　５、诺德主题灵活配置混合型证券投资基金２０１１年第１季度报告原文。

　　６、诺德基金管理有限公司董事会决议。

　　７．２ 存放地点

　　基金管理人和／或基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｎｕｏｄｅｆｕｎｄ．ｃｏｍ

　　７．３ 查阅方式

　　投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。

　　投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人诺德基金管理有限公司，咨询电话４００－８８８－０００９、（０２１）６８６０４８８８，或发电子邮件，Ｅ－ｍａｉｌ：ｓｅｒｖｉｃｅ＠ｌｏｒｄａｂｂｅｔｔｃｈｉｎａ．ｃｏｍ。

　　诺德基金管理有限公司

　　二〇一一年四月二十二日