证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　报告送出日期： 二〇一一年四月二十二日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年４月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自２０１１年１月１日起至３月３１日止。

　　§２ 基金产品概况

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　　§３ 主要财务指标和基金净值表现

　　３．１ 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：１．以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　２．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　摩根士丹利华鑫消费领航混合型证券投资基金

　　累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（２０１０年１２月３日至２０１１年３月３１日）

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　　注：１．本基金基金合同于２０１０年１２月３日正式生效，截至本报告期末未满一年。

　　２．按照本基金基金合同的规定，基金管理人自基金合同生效之日起６个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。截至本报告期末，本基金仍处于建仓期。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：１、任职日期为本基金合同生效之日；

　　２、基金经理任职已按规定在中国证券业协会办理完毕基金经理注册；

　　３、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　基金管理人依据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，针对投资、研究、交易等业务建立了相关的公平交易制度，并加强对相关环节的行为监控及分析评估。

　　基金管理人建立了以投资决策委员会领导下的基金经理负责制的投资决策及授权制度。在投资研究过程中，坚持价值投资分析方法，强调以数据及事实为研究基础，降低主观估计给研究报告带来的影响，并以此建立了投资对象备选库、投资交易对手库，通过制度明确备选库、对手库的更新维护机制。同时基金管理人还建立了一系列交易管理制度以及内控实施细则，以确保在投资过程中的可能导致不公平交易行为以及其它各种异常交易行为得到有效监控及防范。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　基金管理人依据指导意见要求，对本报告期内本基金交易情况进行了分析。基金管理人旗下尚无与本基金投资风格相似的基金。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　未发现本基金在报告期内出现异常交易行为。

　　４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　　Ａ、大类资产配置：

　　①股票资产配置－－－一季度，本基金仍处于建仓期，整体仓位处于不断上升的状态。一季度末股票仓位占基金资产净值达６９．１４％。

　　②债券资产配置－－－本基金为混合型基金，债券的配置更着重收益性，因此以配置企业债为主。一季度末债券持仓占基金资产净值达２０．６９％。

　　Ｂ、二级资产配置：

　　①股票资产配置－－－一季度重点建仓了机械、化工、通信等板块股票，在市场下跌中增加了大消费和部分新兴产业品种，股票组合呈现“低估值＋新兴＋大消费＋中游周期”的品种配置结构。

　　②债券资产配置－－－ 持有企业债和部分短期金融债，以期平衡收益性和流动性，其中持有金融债主要为提高现金收益。

　　４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

　　本季度截至２０１１年３月３１日，本基金份额净值为０．９６４９元，累计份额净值为０．９６４９元，基金份额净值增长率为－２．９８％，同期业绩比较基准收益率为２．１９％。

　　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　从国内宏观层面来看，经济基本面面临增速放缓的局面，而通胀仍然维持高位，大宗商品和油价高位运行使得市场对通胀的担忧很难真正缓解，政策紧缩的方向仍然会继续，但同时，经济硬着陆的风险也相对较小。国外方面，美国经济数据目前看是向好的，失业率向下，消费数据向上，较好的经济复苏态势使得市场预期第二次量化宽松货币政策到期后，美国货币政策也会逐渐走向收紧。同时，欧债问题和中东局势以及日本震后情况也是影响全球经济的重要因素。

　　整体来看，中国政府结构转型和促进内需的战略性方向应较为确定，因此，政府政策支持发展的行业和区域，收入分配制度的改革，以及传统产业的升级带来的投资机会值得关注。

　　§５ 投资组合报告

　　５．１ 报告期末基金资产组合情况

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　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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　　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　５．８．２ 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

　　５．８．３ 其他各项资产构成

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　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§７ 备查文件目录

　　７．１ 备查文件目录

　　１、中国证监会核准本基金募集的文件；

　　２、本基金基金合同；

　　３、本基金托管协议；

　　４、法律意见书；

　　５、基金管理人业务资格批件、营业执照；

　　６、基金托管人业务资格批件、营业执照；

　　７、中国证监会要求的其他文件。

　　７．２ 存放地点

　　存放地点：基金管理人、基金托管人处。

　　７．３ 查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅或下载。

　　摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

　　二〇一一年四月二十二日