证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：汇丰晋信基金管理有限公司

　　基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　报告送出日期： 二〇一一年四月二十二日

　　§１ 重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年４月１９日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自２０１１年１月１日起至３月３１日止。

　　§２ 基金产品概况

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　　§３ 主要财务指标和基金净值表现

　　３．１ 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　汇丰晋信２０２６生命周期证券投资基金

　　累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（２００８年７月２３日至２０１１年３月３１日）

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　　注：１． 按照基金合同的约定，自基金合同生效日（２００８年７月２３日）至２０１２年８月３１日，本基金的资产配置比例为：股票类资产比例６０－９５％，非股票类资产比例５－４０％。按照基金合同的约定，本基金自基金合同生效日起不超过６个月内完成建仓，截止２００９年１月２３日，本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。

　　２． 基金合同生效日（２００８年７月２３日）至２０１２年８月３１日，本基金的业绩比较基准 ＝ ７５％×ＭＳＣＩ中国Ａ股指数收益率＋２５％×中信标普全债指数收益率。（ＭＳＣＩ中国Ａ股指数成份股在报告期产生的股票红利收益已计入指数收益率的计算中）。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：１．任职日期为本基金管理人公告冯烜先生或刘辉先生担任本基金基金经理的日期；

　　２．离任日期为本基金管理人公告冯烜先生不再担任本基金基金经理的日期；

　　３．证券从业年限为证券投资相关的工作经历年限；

　　４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法规、中国证监会的规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　２０１１年第１季度，本基金严格按照中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和本公司制定的《公平交易管理办法》执行相关交易，未发现任何异常交易行为。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

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　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　报告期内，未发现本基金有异常交易行为。

　　４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　　一季度市场先跌后涨，沪深３００最终实现了３．０４％的上涨。其中１月份，整个市场受宏观紧缩预期影响，经历了深幅调整。而后高铁板块异军突起，以及后来的钢铁、水泥、金融、地产以及家电行业出现了大幅上涨。在一季度的前半段，我们配置了防御性的品种，２月份增持了汽车股，３月份开始我们大幅增持了水泥、工程机械以及银行。

　　４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

　　２０１１年一季度汇丰晋信２０２６基金单位净值增长率为－０．３３％，同其业绩比较基准收益率为１．８２％，本基金业绩落后比较基准２．１５个百分点。基于对宏观经济在调控预期下的不确定性判断，一季度我们配置了防御性的品种，但是在市场风格转换的条件下，这些防御性品种出现了较大的回调，一定程度上拖累了基金业绩，成为基金短期业绩落后于比较基准的主要原因。但是，结合目前对于宏观面以及市场未来走势的判断，我们对于组合未来的表现充满信心。

　　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望二季度，我们对于市场较为乐观。进入二季度，宏观方面来看，进入了传统的基建施工的旺季，也就是说在二季度将会迎来投资拉动行业的需求旺季，因此，我们判断很多周期性行业的盈利将会出现明显的上调，构成市场上涨的主要推动力。

　　通胀形势在二季度有望出现好转也是我们看好二季度市场的重要理由。我们预期在国家紧缩信贷的背景下，１季度总体上应该会是全年通胀的高点，二季度环比会出现明显回落（只考虑新涨价因素）。在这样的大背景下，我们认为紧缩的预期将会被逐渐淡化，进而市场将很有可能会出现上涨。

　　整体而言，在二季度我们将会重点关注旺季来临的水泥行业，如果需求起来，那么该行业就会出现再次的大幅上涨。我们也会重点关注紧缩背景下受益的银行业，如果其净息差持续扩大，我们相信其利润将会持续超预期。同时我们也十分关注工程机械行业，认为很有可能该行业会持续超预期。最后，我们也对煤炭行业给予了很大的关注，认为存在价格再次超预期的可能。

　　总之，我们将继续坚持基于严谨、专业研究基础上个股精选的投资风格，一如既往地本着基金持有人第一的原则从事投资管理工作，力争在二季度取得理想的投资业绩，努力为投资人创造持续而稳定的回报。

　　§５ 投资组合报告

　　５．１ 报告期末基金资产组合情况

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　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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　　５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　本基金本报告期末未持有债券。

　　５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

　　５．８．２ 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

　　５．８．３ 其他各项资产构成

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　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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　　５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入原因，投资组合报告中，市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§７ 备查文件目录

　　７．１ 备查文件目录

　　１） 中国证监会批准汇丰晋信２０２６生命周期证券投资基金设立的文件

　　２） 汇丰晋信２０２６生命周期证券投资基金基金合同

　　３） 汇丰晋信２０２６生命周期证券投资基金招募说明书

　　４） 汇丰晋信２０２６生命周期证券投资基金托管协议

　　５） 汇丰晋信基金管理有限公司开放式基金业务规则

　　６） 基金管理人业务资格批件和营业执照

　　７） 基金托管人业务资格批件和营业执照

　　８） 报告期内汇丰晋信２０２６生命周期证券投资基金在指定媒体上披露的各项公告

　　９） 中国证监会要求的其他文件

　　７．２ 存放地点

　　上海市浦东新区富城路 ９９ 号震旦大厦 ３５ 楼本基金管理人办公地址

　　７．３ 查阅方式

　　投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。

　　投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。

　　客户服务中心电话：０２１－３８７８９９９８

　　公司网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｈｓｂｃｊｔ．ｃｎ

　　汇丰晋信基金管理有限公司

　　二〇一一年四月二十二日