证券时报多媒体数字报

　　基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司

　　基金托管人：中国光大银行股份有限公司

　　报告送出日期：２０１１年０４月２３日

　　§１ 重要提示

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　　§２ 基金产品概况

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　　§３ 主要财务指标和基金净值表现

　　３．１ 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　２、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。

　　３．２ 基金净值表现

　　３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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　　注：１、本基金以债券投资为主，稳健收益型股票投资为辅；其中，债券投资占基金资产的比例为４０－９５％，股票投资占基金资产的比例为０％－４０％。为此，综合基金资产配置与市场指数代表性等因素，本基金选用市场代表性较好的中信标普全债指数和中信标普３００指数加权作为本基金的投资业绩评价基准。

　　２、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。

　　３．２．２　自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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　　注： 截至本报告期末各项资产配置比例分别为股票投资占基金净值比例２．０１％，权证投资占基金净值比例０％，债券投资占基金净值比例８１．０３％，现金和到期日不超过１年的政府债券占基金净值比例６０．０６％，符合基金合同的相关规定。

　　§４ 管理人报告

　　４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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　　注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

　　４．２ 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

　　在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银融华债券型证券投资基金基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。

　　４．３ 公平交易专项说明

　　４．３．１ 公平交易制度的执行情况

　　本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。

　　４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本报告期内，本公司未管理其他投资风格与本基金相似的投资组合，不存在投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现差异超过５％之情形。

　　４．３．３ 异常交易行为的专项说明

　　本报告期内，本基金未发现异常交易行为。

　　４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

　　２０１１年１季度，市场在周期类大盘蓝筹股的带动下震荡上行，但是消费，医药，食品饮料等行业的中小市值股票跌幅较大。市场的风格差异较大。整个报告期内，沪深３００指数上涨３．０４％，中小板指数下跌６．３２％。

　　本基金在年初即减少了对估值较高的中小市值股票的配置，只保留了极少的股票配置和部分转债配置。虽然回避了中小市值下跌的风险，但是没有享受到部分周期类股票的上涨。

　　由于１季度通胀压力居高不下，央行通过加息、上调存款准备金率等方式进一步收紧货币政策，债券市场收益率整体仍呈现上行格局，但是上行幅度明显低于去年４季度，紧缩政策对债券市场的冲击已经开始呈现边际递减效应。分品种来看，国债以及交易所信用产品表现较好，而受供给增加的影响，银行间信用产品和金融债收益率上行的幅度较大。本报告期内，本基金债券组合操作不多，组合久期与上期基本持平。

　　４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

　　截止报告期末，本基金份额净值为１．４２２１元，本报告期份额净值增长率为－０．３０％，同期业绩比较基准收益率为１．１７％，基金份额净值增长率低于业绩比较基准，主要原因在于本基金股票配置低于基准。

　　４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

　　展望２季度，我们认为通胀还会保持高位，紧缩政策还会延续。从ＰＭＩ指数看，中国经济处于逐步放缓的阶段。另一方面，由于资源瓶颈的制约，部分上游行业还存在供不应求的现象，表现为价格上涨，如煤炭等行业。在短期内，这将导致利润从下游行业向上游行业转移。 在二季度，我们仍然会维持对部分需求较好的周期类行业的配置，以及估值较低的行业的配置。同时逐步增加部分估值调整到位的非周期类行业的配置。在股票仓位上会较为谨慎。

　　展望债市，本轮加息周期已经完成大半，２季度政策紧缩力度和紧缩政策出台的频率将比１季度有明显降低。从资金面来看，４月份以后公开市场到期量将迅速减少，３月份以来的债券市场宽松的资金面或难以持续。但总的来看，基本面正朝着有利于债券市场的方向发展。基于以上判断，本基金将增加对信用产品的配置，择机延长组合久期。

　　§５ 投资组合报告

　　５．１ 报告期末基金资产组合情况

　　金额单位：人民币元

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　　５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

　　金额单位：人民币元

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　　５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　金额单位：人民币元

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　　５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　金额单位：人民币元

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　　５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　金额单位：人民币元

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　　５．６　报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　５．８ 投资组合报告附注

　　５．８．１　本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查的，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

　　５．８．２　基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。

　　５．８．３ 期末其他各项资产构成

　　金额单位：人民币元

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　　５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　金额单位：人民币元

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　　５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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　　５．８．６ 本基金本期未投资托管行股票、未投资控股股东主承销的证券，未从二级市场主动投资分离交易可转债附送的权证，投资流通受限证券未违反相关法规或本基金管理公司的规定。

　　§６ 开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§７ 影响投资者决策的其他重要信息

　　７．１报告期内基金管理人对本基金进行收益分配，每１０份基金份额派发红利０．５０元。指定媒体公告时间为２０１１年１月１３日。

　　§８ 备查文件目录

　　８．１ 备查文件目录

　　《关于同意中融融华债券型证券投资基金设立的批复》（证监基金字［２００３］１８号）

　　《国投瑞银融华债券型证券投资基金基金合同》

　　《国投瑞银融华债券型证券投资基金托管协议》

　　国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件

　　本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文

　　国投瑞银融华债券型证券投资基金２０１１年第一季度报告原文

　　８．２ 存放地点

　　中国广东省深圳市福田区金田路４０２８号荣超经贸中心４６层

　　存放网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｕｂｓｓｄｉｃ．ｃｏｍ

　　８．３ 查阅方式

　　投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

　　咨询电话：４００－８８０－６８６８

　　国投瑞银基金管理有限公司

　　２０１１年４月２３日