证券时报多媒体数字报

　　今年来频繁的加息使得理财产品收益步步攀升，特别是近期销售异常火爆的超短期理财产品。不过，理财专家提醒说，此类理财产品有如“雾里看花”，这个高收益率很可能并不是最终收益，即使灵活型短期产品也暗藏时间成本风险。

　　须认清收益算好账

　　超短期理财产品以时间短、收益率高和风险低的特点，获得不少投资者的青睐。然而，据笔者调查，在这些产品看似高收益的背后，由于投资期限短暂，利润摊薄后的实际收益往往并不美好。

　　如马先生购入了50万元某银行推出的7天期理财产品。他说：“即使在加息后，如果只存7天活期的话，收益也可忽略不计，但购买这款产品的年化收益率是4.3%，与同期储蓄相比，收益率提高了几十倍，我毫不犹豫地买了。”

　　的确，4.3%的预期年化收益率完全可以跑赢定存利率，表面看起来相当诱人。但值得注意的是，4.3%仅是年化收益率，计算此类产品的实际收益率时，还需要除以一年365天的时间；而且，“预期”、“最高”只是对未来收益的预测，并不是实际收益，目前大部分产品为非保本浮动收益产品，所以投资者还要考虑风险因素。

　　笔者发现，目前大部分银行发售的超短期理财产品的年化收益率都在3.5%-4.5%之间，有的甚至达到5%以上。虽然这些产品远远跑赢了1年期定存利率，但是却经不起“细算账”。

　　例如一款7天期理财产品，预期年化收益率为4%，投资起点是10万元。不考虑其他因素，按照当前的4%的年化收益率计算，运作7天后，如果投资金额为10万元，实际收益仅仅约为76.7元（理财收益=投资金额×年化收益率×理财天数/365）。如此看来，虽然超短期理财产品的收益率比同期储蓄要高出不少，但是如果理财资金偏少，投资这类产品的意义并不大，不如选择收益适中且更加稳健的中长期产品。

　　有投资者认为，即使收益再不堪，超短期理财产品也比储蓄、通知存款收益高出许多。但事实上，购买理财产品付出的时间、精力、承担的风险都是要计入的成本。而且，时下很多银行推出的所谓高收益超短期理财产品都是与同期限的SHIBOR利率相挂钩的。如此一来，投资者需要承担的风险将进一步加重。

　　切莫忽略时间成本

　　“产品运作期限为7天，一个月可以运作4次，收益相当可观了。”银行客户夏女士打起了“小算盘”。可是，俗话说“买的不如卖的精”，投资者再算也算不过银行背后庞大的智囊团。即使投资者理财规划做得再到位，最后都可能事与愿违。

　　购买银行理财产品，需经过申购和还本两个清算期，其间有起息日、到期日、支付日等关键日期。假设你购买了一款7天期限的理财产品，但从本金划走之日开始到本金和收益最终到账，差不多要花上两周的时间，这无形中让理财产品的实际收益大打折扣。

　　事实上，一款理财产品的投资期限虽然为几天或者几个月，但是仔细阅读产品说明书会发现，除了正常的运作期，一般都会有募集期、起息日、到期日、清算日、支付日等。加入一系列的时间成本，投资者从投资到资金到账的时间就会被延长，收益也会相应摊薄。

　　详细地说，募集期即投资者购买产品的时间段，一般为3天-5天。目前如此火爆的理财市场，多数投资者选择在产品发行第一天就购入。

　　在投资者提出申购申请后，申购资金将会被冻结，但是并未开始计息。从起息日开始才真正计算产品收益。一般情况下，起息日为募集期结束的第二天。同时，产品在运作结束后，其到期日也不意味着投资者的本金和收益能及时到账。多数银行对到账日做出了规定，一般为3个-7个工作日，如果遇到周末还要耽误两天。也就是说，7天期限的产品实际占用的天数可能为15天；而一年下来，本可以连续运作52期，却只能减少到了24期，收益自然相应减少一半。

　　所以，投资者在购买理财产品之前，一定要详细阅读产品说明书或咨询理财经理，清楚了解资金的具体到账日。相关理财师建议，如果不考虑时间成本，一味盲目追求高收益，最终的结果可能是得不偿失。　（作者单位：邵阳市保监局）