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南方全球精选配置证券投资基金2011年第一季度报告 2011-04-25 来源:证券时报网 作者:
基金管理人:南方基金管理有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 报告送出日期:2011年4月25日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告以人民币为记账本位币,以人民币元为记账单位。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2011年1月1日起至2011年3月31日止。 §2 基金产品概况 2.1基金基本情况 ■ 注:本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方全球”。 2.2 境外投资顾问和境外资产托管人 ■ §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位:人民币元 ■ 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 ■ 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 ■ §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 ■ 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方全球精选配置证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。 4.3.3 异常交易行为的专项说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2011年全球市场为投资者开了一个好头。尽管一季度国际市场的波动较大,特别是经历了中东北非动荡和日本宫城大地震等突发事件的负面影响,但市场的总体表现延续了2010年四季度的趋势,股市、大宗商品、债市均取得了正回报。个别股市甚至创了3年以来的新高。 我们认为各类资产仍得益于市场内充沛的流动性和历史性的低利率。新兴市场国家尽管不断的收缩其货币政策,但仍然落后于收益曲线的要求,具体表现为通胀高于预期并在加速。在实际利率为负的投资环境下,资金涌入各类风险有价资产投机的意向是必然的。而股市的相对合理估值水平也使得投资者偏好股票而放弃债券。债券在通胀预期的压力下只能勉强保持正收益。 一季度海外股市的价值重估基本结束,上涨的动力主要来自于盈利增长。这和我们上季度的预期一致,也就是股市逐步进入了牛市的下半段,企业的执行能力和盈利是否达到乐观预期变得愈发重要。 一季度市场焦点之一是成熟市场相对于新兴市场的表现。在二月中旬成熟市场一度领先了新兴市场近10%。而到季度末,两者之间的表现差异缩小到了2.8%,并在继续缩小。其实,如此笼统地归纳比较市场,在2008、2009年宏观驱动市场的背景下可能是比较可取的。但我们认为目前的市场更具有选择性,细分国家、行业、个股之间的比较对投资回报的影响更为重要。 从主要国家股市指数来看,俄罗斯得益于原油价格的飙升一季度上涨了16.3%,是一季度表现最好的股市。韩国上涨了7.32%,紧随其后,欧洲市场得益于欧元相对于美元5.8%的上涨一季度取得了6.46%的正收益。最差的是日本市场,由于地震的冲击,下跌了4.93%。南方全球精选一季度日本的配置接近于零,基本没有受到这次突发事件的影响。 从行业来看,能源、原材料、工业等周期板块表现最好,消费板块表现最弱。特别是能源板块在原油价格上涨16.8%的推动下,跑赢了大盘近9%。本基金较好地把握住了能源板块一季度超额收益的机会。从风格来看,成熟市场里小盘股继续跑赢大盘股,而新兴市场正好相反。价值在所有市场里都战胜了成长,这对南方全球精选年初以来的布局是有益的。 展望二季度,投资者对宏观预期的不确定性会越来越成为市场焦点。具体来看,主要的不确定性为: 美联储将在六月份结束其二次量化宽松货币政策几乎已成定局。市场会转而猜测美联储第一次加息的时点。这样,全球除日本央行因特殊原因,都将进入基础货币政策收缩或加息的周期。历史上如此同步的加息周期是第一次,对经济和市场的影响难以预料。 原油价格因为中东北非的动荡而居高不下,甚至继续攀升。这将使得各国通胀预期更难控制,特别是在新兴市场。同时,高油价也是对消费者的一种负面影响。达到极端时,可能触发全球经济二次衰退(同时减息的空间非常小)。 成熟市场领先指标已经见顶,市场对经济增长速度的预期可能要下调。特别是美国经济下半年,在财政刺激逐步退出的背景下,很有可能差于市场预期。 欧洲债务危机没有完全消除。各国政治因素拖延了问题的解决。欧元机制可能面临较大的改革风险。 日本地震短期内对全球供应链的影响可能比预期要为严重。 与这些不确定因素相抗衡的仍然是全球充裕的流动性和负实际利率。同时良好的企业盈利也将是二季度市场重要的支柱。从国家来看,资源输出型国家如俄罗斯、巴西等仍有大宗商品价格上涨的坚实支持,估值较低的欧洲、中国、日本等国家亦显现较好的投资机会。从行业来看,可能有盈利增长惊喜的科技、能源等板块值得关注。南方全球精选的投研团队将更为深入细致地研究各国家、各行业和每个公司的基本面,注重它们之间质量和估值差异。积极投资于估值、增长以及基本面相匹配的国家、行业和公司,在二季度让基金业绩更上一层楼。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本基金2011年一季度净值增长0.93%,基金基准增长3.08%。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 ■ 注:上述货币市场工具均为货币市场基金投资。 5.2 报告期末在各个国家(地区)证券市场的股票及存托凭证投资分布 ■ 5.3 报告期末按行业分类的股票投资组合 ■ 注:本基金对以上行业分类采用全球行业分类标准(GICS)。 5.4 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名权益投资明细 ■ 注:本基金对以上证券代码采用当地市场代码。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 ■ 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 ■ 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。 5.10.2 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 ■ 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 ■ §7 备查文件目录 7.1 备查文件目录 1、《南方全球精选配置证券投资基金基金合同》。 2、《南方全球精选配置证券投资基金托管协议》。 3、南方全球精选配置证券投资基金2011年第1季度报告原文。 7.2 存放地点 深圳市福田中心区福华1路6号免税商务大厦31至33楼 7.3 查阅方式 网站:http://www.nffund.com 本版导读:
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