证券时报多媒体数字报

　　上海美特斯邦威服饰股份有限公司

　　§１ 重要提示

　　１．１ 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

　　本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于巨潮资讯网（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

　　１．２ 公司年度财务报告已经安永华明会计师事务所审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

　　１．３ 公司负责人周成建、主管会计工作负责人韩钟伟及会计机构负责人（会计主管人员）张利声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

　　§２ 公司基本情况简介

　　２．１ 基本情况简介

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　　２．２ 联系人和联系方式

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　　§３ 会计数据和业务数据摘要

　　３．１ 主要会计数据

　　单位：人民币元

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　　３．２ 主要财务指标

　　单位：人民币元

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　　非经常性损益项目

　　√ 适用 □ 不适用

　　单位：人民币元

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　　３．３ 境内外会计准则差异

　　□ 适用 √ 不适用

　　§４ 股本变动及股东情况

　　４．１ 股份变动情况表

　　单位：股

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　　限售股份变动情况表

　　单位：股

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　　４．２ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

　　单位：股

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　　４．３ 控股股东及实际控制人情况介绍

　　４．３．１ 控股股东及实际控制人变更情况

　　□ 适用 √ 不适用

　　４．３．２ 控股股东及实际控制人具体情况介绍

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　　４．３．３ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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　　§５ 董事、监事和高级管理人员

　　５．１ 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况

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　　董事、监事、高级管理人员报告期内被授予的股权激励情况

　　√ 适用 □ 不适用

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　　５．２ 董事出席董事会会议情况

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　　连续两次未亲自出席董事会会议的说明

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　　§６ 董事会报告６．１ 管理层讨论与分析

　　一、报告期内公司总体财务状况与经营业绩状况

　　●经营状况总体表现：报告期内，公司总资产、净资产稳步增加，截至期末总资产达８５８，６７１．４３万元，较年初增加３１３，５５５．２５万元；净资产达３３３，０８９．２６万元，较年初增加３３，９９０．６０万元。２０１０年公司实现营业收入７５０，０４７．９１万元，利润总额１０３，３８１．３８万元，归属于上市公司股东的净利润７５，７８５．２３万元，分别比上年增长了４４％、６３％和２５％；公司净资产收益率为２４％，每股收益０．７５元，较去年增长０．１５元。

　　●经营业绩变动情况：报告期内公司营业收入稳步增长，但各季度发展呈现出较大的波动性。２０１０年第一至二季度净利润出现了负增长，主要原因是公司在２００９年第四季度采取了一系列调整市场的举措，包括调整产品加价率让利市场、让加盟商开放式订货恢复加盟商信心、加大促销力度巩固市场。本年度第一季度公司延续了上述让利消费者的市场策略，直营终端零售价格折扣力度较大，虽然整体收入保持了３０％的增长，但公司整体毛利率在一季度下降至３７％。进入二季度以后，公司积极调整营销策略，并随着产品开发能力不断提升，终端零售服务不断完善，消费者认同度逐渐提高，终端零售市场出现较大增长，第二季度公司主营业务收入同比增长达５４％，总体毛利率提升至４９％。第三至四季度公司延续了上述良好的增长势头，业绩有了较大恢复，全年主营业务收入和净利润同比增长达４４％、２５％。

　　二、 主要资产与负债变动情况

　　单位：人民币万元

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　　截至本报告期末，公司资产规模已达８６亿元，较上年末增加３１亿元，增幅为５８％。在流动资产中的应收账款、存货和其他应收款等项目有大幅增加，在负债项目中短期借款和应付账款增长幅度较大。

　　●应收账款较上年末余额增加９５％，主要是由于随着销售规模的扩大及春节销售旺季的到来，公司为支持加盟商扩大销售而对信用良好并且战略地位重要的加盟商适当延长了应收账款的信用期限，因此应收账款余额有一定上升。

　　●预付款项较上年末余额增加６６％，主要是由于销售规模的持续扩大，公司的采购规模相应扩大，预付的生产资金较年初有较大增长；同时，随着公司直营规模的扩大，预付的租金和装修费也有一定增长。

　　●其他应收款较上年末余额增加２７１％，主要是公司为了稳定产能而支付给成衣供应商的产能保证金所致。

　　●存货较上年末余额增加１８３％，主要原因是：

　　① 近年来随着销售规模的不断扩大和设计款式的日益丰富，存货规模持续增长。

　　② ２０１０年入冬较晚，冬装销售周期延后，因而截至期末冬装存货较多。

　　③ 为应对年初的用工荒可能给供应链带来的冲击，公司提前安排了２０１１年货品入库。

　　●投资性房地产较上年末余额增加２０８％，主要是本年度新购置了江西上饶店铺所致，该店铺目前由当地加盟商租用。

　　●固定资产较上年末余额增加９５％，主要是厦门中华城、成都京都大厦及沈阳新世界百货店等购置的店铺在本年度转入固定资产所致。

　　●在建工程较上年末余额减少４５％，主要是本年度成都京都大厦、厦门中华城店铺从在建工程转入固定资产，同时新购置了武汉光谷店所致。

　　●递延所得税资产较上年末余额增加１７６％，主要是本年度纳入合并范围内的各子公司抵消的内部未实现利润产生的暂时性差异而确认的递延所得税资产所致。

　　●短期借款较上年末余额增加４６２％，主要是由于随着公司销售规模的持续扩大，流动资金需求持续增长；同时为了整合上下游资源，稳定公司的供应链，公司预付账款和应付账款均有较大增长，一定程度上也导致流动资金需求的增长。

　　●应付票据较上年末余额减少９０％，主要是由于本年度公司加大对供应商的支持力度，大部分采用现金支付货款所致。

　　●应付账款较上年末余额增加１４５％，主要是由于销售规模的快速增长导致采购规模的增长，同时１２月份春装集中提前到货，从而导致年末应付账款余额增加。

　　●应付职工薪酬较上年末余额增加３９％，主要是因为２０１０年人均工资较２００９年有所增长，另外一方面，由于本集团的快速扩张，招募的员工也比２００９年有一定增加。

　　●应交税费较上年末余额增加８６％，主要是因为母公司的利润总额较去年同期大幅上升，计提的所得税相应增加。

　　●其他应付款较上年末余额增加６０％，主要是由于经营规模的扩大，预提的各项费用也有一定增长。

　　三、 主营业务发展状况

　　单位：人民币万元

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　　●直营零售业务：２０１０年度公司直营收入同比增长３７％，同时毛利率提高了３．６个百分点。公司直营收入增长和毛利率上升主要得益于产品开发能力、产品品质的持续提升以及店铺终端服务管理水平的不断改进，上述因素使得公司的产品和终端服务受到市场以及消费者的普遍认可，因而直营店铺可比收入实现了持续增长、毛利率上升较快。在渠道数量上，报告期内直营店铺数量由去年年末的５２３家增加到今年末的６９０家，净增加１６７家。

　　●加盟批发业务：报告期内，金融危机对终端零售市场的影响渐渐退去，在公司系列策略的主导下产品竞争力和服务竞争力持续提升，整体零售市场全面复苏，加盟商信心逐步恢复，加盟店铺数量由去年年末的２，３４０家增加到今年末的２，９６９家，上述因素共同推动加盟市场快速增长，全年加盟收入同比增长４９％，整体毛利率为４１％。

　　●各季度业绩波动情况：

　　单位：人民币万元

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　　报告期内直营和加盟渠道业务的变动状况体现了公司运营策略调整和整体竞争力提升的影响，同时公司作为休闲服零售企业，从产品结构来看春夏装与秋冬装产品因单价、毛利率的差异，导致公司业务具有明显的季节性特征，各季度业务具有一定的波动性，报告期内本公司的营业收入和收益也呈现出下半年高而上半年低的态势。

　　四、 盈利能力分析

　　单位：人民币万元

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　　本年度公司税前利润同比增长６３％，净利润同比增长２５％，加权平均净资产收益率为２４％，扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为２２％，净资产收益率均较上一年度提高２个百分点。

　　（１）主营业务毛利增幅较高：由于毛利率的提升，本年度主营业务毛利增幅高于主营业务收入增长率，为业绩增长提供了有力保障。

　　（２）期间费用占比下降：报告期内公司期间费用同比增长４０％，低于主营业务收入和毛利的增长率，期间费用率较上一年度下降１个百分点。

　　●销售费用同比增长３７％，主要是随着销售规模的快速扩张销售费用会有一定的自然增长。本年度销售费用占收入比下降了１个百分点，尤其是店铺租金占比较去年有一定程度的下降，其金额同比增长仅为１８％，远低于收入增长率。由于销售费用在期间费用中占比达８０％以上，因而销售费用的有力控制对经营业绩的稳定增长贡献较大。

　　●管理费用同比增长５０％，一方面是因为公司管理人员增加带来的薪资费用和办公成本的增加；另一方面报告期内公司作为世博会参展商参与了世博会民企馆项目，也支付了相应的项目费用。

　　●财务费用同比增长６６％，主要是由于公司销售规模扩大因而经营所需流动资金规模扩大所致。

　　（３）所得税大幅增长：报告期内公司所得税费用较上年度增加８６５％，主要是由于：①公司本年度利润总额与去年相比增加６３％，因而计提的所得税增加较多；②公司２００９年度享受的企业所得税优惠约８，２８０万冲减了当期所得税费用，而本年度无此优惠。另外，２００９年度母公司所得税率为２０％，本年度所得税率升至２２％。

　　由于所得税费用的大幅增长，减少了公司净利润，因而净利润增幅低于收入增长速度。

　　五、 现金流量变动分析

　　单位：人民币万元

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　　报告期末，公司现金及现金等价物余额较上年末减少了１４％，净减少１．６亿元，主要来自以下方面影响：

　　●公司经营活动产生的现金流入较去年增长３９％，主要为销售收入较去年增长所致，同时由于本年度入冬较晚，冬装货品资金回笼速度较往年延后，因而现金流入增幅落后于收入增幅。报告期内公司经营活动产生的现金流出较去年增长８１％，主要原因是公司销售规模的扩大导致生产规模扩大，同时本年末为应对２０１１年初的用工荒可能给供应链带来的冲击，公司提前安排了２０１１年的货品入库，因而报告期内支付的货款增加较快；同时支付的租金、人员薪酬以及税费等也有一定的增长，报告期内公司期间费用较去年增加了约７亿元。

　　●投资活动的现金流入较去年减少１．８亿元，主要是因为２００９年因店铺购置项目取消而收回了预付购房款；投资活动的现金流出减少是因为报告期内公司租赁和购买的店铺较上年度减少所致。

　　●筹资活动产生的现金流量净额较去年同期增加了２１．５亿元，主要原因是公司销售规模的持续增长导致营运资金需求快速增长，公司加大了借贷力度以满足营运资金需求，本年度新增借款约２０亿元。

　　六、 偿债能力分析

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　　报告期末，公司流动比率与速动比率较去年有一定的下降，是因为报告期内随着公司经营规模的快速增长，存货有较大幅度增长，营运所需流动资金需求增长较快，公司较多的采用了债务融资的方式满足营运资金需求。

　　七、 资产运营能力分析

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　　报告期内，公司各项周转率指标较去年有所下降，主要表现为存货周转率的下降。２０１０年末公司服饰存货规模同比增长１９２％，除销售规模扩大、入冬较晚和新品提前到仓等主要影响因素外，２０１０年以来ＭＥ＆ＣＩＴＹ ＫＩＤＳ实现了单品牌运营，同时公司新推出网购品牌ＡＭＰＭ，两个新品牌的运营也增加了存货规模。剔除新品提前到仓和新品牌存货的影响后报告期末公司存货规模约为１５亿元，同比增长６２％，基本符合公司２０１１年销售规划和业务发展需要，不存在呆滞货品推动存货规模持续膨胀的风险，随着后续销售旺季的到来当季货品规模将逐步减少；同时，２０１１年公司将针对存货状况采取更加灵活的促销政策，做好新老货品的融合与搭配，提高存货周转率，从而拉动总体资产运营能力的提升。

　　６．２ 主营业务分行业、产品情况表

　　单位：人民币万元

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　　６．３ 主营业务分地区情况

　　单位：人民币万元

　　■

　　６．４ 采用公允价值计量的项目

　　□ 适用 √ 不适用

　　６．５ 募集资金使用情况对照表

　　单位：人民币万元

　　■

　　注：根据本公司《招股说明书》，本公司计划用募集资金投入到营销网络建设项目和信息系统改进项目的金额共计１８０，０００万元；本公司实际募集资金净额为１３３，５３３．２２万元。

　　变更募集资金投资项目情况表

　　□ 适用 √ 不适用

　　６．６ 非募集资金项目情况

　　√ 适用 □ 不适用

　　单位：人民币万元

　　■

　　６．７ 董事会对公司会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响的说明

　　√ 适用 □ 不适用

　　■

　　６．８ 董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

　　□ 适用 √ 不适用

　　６．９ 董事会本次利润分配或资本公积金转增股本预案

　　■

　　公司最近三年现金分红情况表

　　单位：人民币元

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　　公司本报告期内盈利但未提出现金利润分配预案

　　□ 适用 √ 不适用

　　§７ 重要事项

　　７．１ 收购资产

　　√ 适用 □ 不适用

　　单位：人民币万元

　　■

　　７．２ 出售资产

　　□ 适用 √ 不适用

　　７．１、７．２所涉及事项对公司业务连续性、管理层稳定性的影响。

　　■

　　７．３ 重大担保

　　□ 适用 √ 不适用

　　７．４ 重大关联交易

　　７．４．１ 与日常经营相关的关联交易

　　√ 适用 □ 不适用

　　单位：人民币万元

　　■

　　其中：报告期内公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交易金额０．００万元。

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　　７．４．２ 关联债权债务往来

　　□ 适用 √ 不适用

　　７．４．３ 大股东及其附属企业非经营性资金占用及清偿情况表

　　□ 适用 √ 不适用

　　７．５ 委托理财

　　□ 适用 √ 不适用

　　７．６ 承诺事项履行情况

　　上市公司及其董事、监事和高级管理人员、公司持股５％以上股东及其实际控制人等有关方在报告期内或持续到报告期内的以下承诺事项

　　√ 适用 □ 不适用

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　　７．７ 重大诉讼仲裁事项

　　□ 适用 √ 不适用

　　７．８ 其他重大事项及其影响和解决方案的分析说明

　　７．８．１ 证券投资情况

　　□ 适用 √ 不适用

　　７．８．２ 持有其他上市公司股权情况

　　□ 适用 √ 不适用

　　７．８．３ 持有拟上市公司及非上市金融企业股权情况

　　□ 适用 √ 不适用

　　７．８．４ 买卖其他上市公司股份的情况

　　□ 适用 √ 不适用

　　７．８．５ 其他综合收益细目

　　单位：人民币元

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　　§８ 监事会报告

　　√ 适用 □ 不适用

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　　（下转D55版）